Top 20 otázok a odpovedí na hedžové fondy WallstreetMojo

Obsah

Otázky a odpovede týkajúce sa rozhovorov o hedžových fondoch

Otázky a odpovede týkajúce sa rozhovorov o hedžových fondoch

V tomto článku preberieme 20 najlepších otázok a odpovedí týkajúcich sa rozhovorov o hedžových fondoch a prevedieme vás správnymi odpoveďami na tieto otázky.

Túto príručku rozhovoru sme rozdelili na tri časti -

1. časť - Rozhovor so zaisťovacím fondom - základné otázky a odpovede
2. časť - Dotaz a odpoveď na štruktúru hedžového fondu
3. časť - Dotazy a odpovede na rozhovor o stratégii hedžového fondu

Rozhovor so zaisťovacím fondom - základné otázky a odpovede

Interview s hedžovým fondom, otázka č. 1 - Čo rozumiete pod hedžovým fondom?

Odpoveď: Hedgeový fond je skupina investícií, do ktorej investori prispievajú sumou peňazí spravovanou správcom hedžového fondu. Tento manažér zase bude ďalej využívať tieto prostriedky, aby maximalizoval svoje výnosy. Koncept je podobný podielovým fondom, ale pri maximalizácii jeho výnosov je relatívne agresívnejší.

Otázka č. 2 - Uveďte niekoľko rozdielov medzi hedžovými fondmi a vzájomnými fondmi?

Odpoveď:

Zabezpečovacie fondy	Podielové fondy
Tieto fondy nie sú veľmi prísne regulované.	Sú regulované
Stratégie sú veľmi agresívne a nemusia sa nevyhnutne obmedzovať na konkrétny sektor alebo produkt	Stratégie sa vo všeobecnosti obmedzujú na investície do akciového trhu a dokonca aj na konkrétne odvetvie.
Spravidla sú zamerané na HNI a ďalších veľkých investorov z dôvodu veľkej veľkosti lístka investície.	Zameriava sa na retailových investorov a minimálna veľkosť investície je tiež relatívne menšia.

Tu sa tiež môžete dozvedieť podielové fondy.

Interview s hedgeovými fondmi Otázka č. 3 - Prečo nie sú hedgeové fondy vhodné pre drobných retailových investorov?

Odpoveď: Hedžové fondy majú zvyčajne minimálnu veľkosť investície okolo 10 miliónov dolárov a sú ochotné riskovať stratu všetkých peňazí, ak dôjde k takejto situácii. Správca fondu je zapojený ako partner do takejto investície, je však potrebné mať stále veľký rizikový apetít.

Ďalším dôvodom je, že keďže hedžové fondy môžu na maximalizáciu svojich výnosov vyžadovať viacnásobné a komplexné stratégie, bude pre investorov ťažké ich pochopiť a sledovať ich.

Otázka č. 4 - Povedzte mi niečo o pravidle 2/20?

Odpoveď: 2/20 je štruktúra kompenzácií, ktorú používajú správcovia hedžových fondov na základe výkonnosti hedžového fondu. Táto fráza sa zameria na to, ako správcovia hedgeových fondov účtujú paušálne 2% z celkovej hodnoty aktív ako poplatok za správu a ďalších 20% z celkových ziskov, ktoré sa dosiahli. Poplatok za správu je teda povinný poplatok, ktorý je nevyhnutný pre správu fondu, a poplatky za výkonnosť sú ocenením pre správcu fondu za získanie výnosov vyšších, ako je hodnota fondu.

Otázka č. 5 - Aké sú výhody investovania do hedžových fondov?

Odpoveď: Niektoré z výhod takýchto investícií sú:

Konzistentnosť výkonu : Pretože manažéri nie sú obmedzovaní vo výbere investičných stratégií a majú schopnosť investovať do akejkoľvek triedy alebo nástroja, môžu sa zameriavať na konzistentné a absolútne výnosy. Zameranie sa nemusí obmedziť na prekonanie referenčnej hodnoty.
Nízka korelácia : Pretože sa používa celý rad investičných stratégií / finančných nástrojov a tieto majú schopnosť profitovať v rastúcich aj klesajúcich podmienkach, fondy môžu generovať výnosy, ktoré majú malú koreláciu s tradičnými investíciami.
Ochrana proti negatívom : Hedžové fondy hľadajú ochranu pred klesajúcimi trhmi pomocou rôznych zaisťovacích stratégií a môžu vyžadovať väčšiu diverzifikáciu a aktívnu alokáciu aktív.

Otázka č. 6 - Môžete vysvetliť koncept upisovania / vyplácania v súvislosti s hedžovými fondmi?

Odpoveď: Upísanie sa týka výšky investície, ktorú investor uskutočnil ako súčasť hedžového fondu.

Vykúpením je na druhej strane suma, ktorá je zlikvidovaná a vyplatená investorovi späť z dôvodu opustenia hedžového fondu alebo likvidácie fondu.

V obidvoch prípadoch sa celá suma nevyplatí v jednom vedre, ale sa rozloží do tranží, aby sa zaistil plynulý pohyb finančných prostriedkov. Vysvetlenie týkajúce sa toho istého je uvedené v memorande o ponuke (OM). Uplatnenie môže trvať čokoľvek od 15 do 180 dní.

Štruktúra hedžového fondu, otázky a odpovede

Otázka č. 7 - Čo je štruktúra Master-Feeder v hedžových fondoch?

Odpoveď: Master-feeder fond je štandardná štruktúra využívaná fondmi na združovanie zdaniteľných a nezdaniteľných investícií získaných do centralizovaného nástroja známeho ako hlavný fond. Aktíva sa teda vyrábajú do samostatných zberných fondov; jeden je pre investorov so sídlom v USA a druhý pre investorov so sídlom mimo USA. Táto suma sa potom konsoliduje do hlavného fondu, z ktorého sa uskutočňujú portfóliové investície a obchodovanie. Zberný fond nakupuje akcie „zakladacieho fondu“ ako akcie akejkoľvek inej spoločnosti. Na druhej strane prijíma všetky príjmy hlavného fondu vrátane úrokov, ziskov a dividend.

Zoznámte sa tiež s tým, ako funguje hedžový fond?

Interview s hedžovým fondom Otázka č. 8 - Ako sa vypočítava NAV?

Odpoveď: Výpočet zahŕňa súhrn trhových hodnôt všetkých cenných papierov v držbe fondu. Preto

Futures (Long and Short) = Cena futures * Veľkosť šarže * Počet zmlúv

Zakúpené opcie = Opčné prémie zaplatené * Veľkosť dávky * Počet zmlúv

Predané možnosti = trhová cena podkladového aktíva * veľkosť šarže * počet zmlúv.

V prípade akejkoľvek inej derivátovej expozície sa navrhuje, aby sa táto expozícia počítala ako nominálna trhová hodnota kontraktu.

Veľkosť dávky je množstvo potrebné na zakúpenie a vhodné pre večierok, ktorý ju ponúka na kúpu alebo na predaj. Napríklad si niekto kúpi opčnú zmluvu v oveľa väčšej miere ako 50.

Otázka č. 9 - Čo viete o vedľajších fondoch?

Odpoveď: Jedná sa o samostatné fondy na ukladanie nelikvidných cenných papierov od ostatných likvidných investícií fondov. Takéto fondy nie sú k dispozícii všetkým investorom a sú spravidla určené pre investorov v čase ich vzniku. Investícia zostáva zvyčajne uzamknutá, kým tieto cenné papiere nebudú zlikvidované. Hodnota týchto cenných papierov tiež nemusí byť k dispozícii, a preto sa ich ocenenie môže vykonať za cenu a môže sa udržiavať na rovnakej úrovni. Jeden môže tiež použiť ceny podľa Bloomberg.

Otázka č. 10 - Majú zaisťovacie fondy obdobie blokovania?

Odpoveď: Áno, hedžové fondy majú obdobie blokovania, ale doba trvania sa líši od jedného fondu k druhému. Spravidla to bude závisieť od investičnej stratégie. Ak má manažér pocit, že kým investícia zvýši svoju hodnotu, bude to trvať rok alebo dva, to isté možno uchovať ako blokovanie, počas ktorého investori nemôžu vyberať investované množstvo. U väčšiny fondov sa zvyčajne pozorovalo viazané obdobie 3 rokov.

Interview s hedžovým fondom Otázka č. 11 - Majú hedžové fondy ustanovenie o možnosti vrátenia peňazí?

Odpoveď: Áno, v hedžových fondoch môže byť ustanovené ustanovenie o spätnom vrátení, v rámci ktorého má komanditista povolené odvolať akúkoľvek dividendu alebo prevedenú čiastku vyplatenú počas životnosti fondu z predchádzajúcich portfóliových investícií za účelom normalizácie výnosov podľa sľubovaného / pôvodne dohodnutého percenta. Vyžiadať si spätne nemusí nutne celú sumu, ale je špecifikované ustanovenie, prostredníctvom ktorého správca hedžového fondu spätne zavolá časť sumy.

Vymáhať

Otázka č. 12 - Čo je to fond fondov?

Odpoveď: Je to fond, ktorý ďalej investuje do iných hedžových fondov. Výhodou je, že investor získa príchuť viacerých stratégií a diverzifikácie hedžových fondov. Sú štruktúrované ako komanditná spoločnosť, ktorá ponúka investorom výhodu obmedzených záväzkov. Správca fondu je zodpovedný za vykonávanie náležitej starostlivosti a interakcie so všetkými rôznymi správcami fondov s cieľom zvýšiť návratnosť investícií pre investorov, pričom sa vyžaduje minimálne zapojenie investorov. Jedinou nevýhodou je zapojenie ďalšej vrstvy poplatkov vrátane poplatkov za správu zo strany FOF a poplatkov za podkladové fondy.

Tu sa tiež dozviete podrobnejšie informácie o fonde fondov.

Otázka č. 13 - Aký je význam ponukového memoranda?

Odpoveď: Memorandum o ponuke je ako prospekt hedžového fondu. Je to právny dokument, ktorý stanoví ciele hedžového fondu, riziká, podmienky a podmienky fondu. Všetky podrobnosti sú uvedené v OM. Potenciálny investor sa preto zmieňuje o nastavení a stratégiách, ktoré má prijať správca fondu. Minimálna požadovaná investícia a ochota riskovať sú jasne uvedené v OM a pred akýmkoľvek rozhodnutím by si ich mal investor preštudovať. Rovnakým spôsobom sa zobrazujú aj podrobnosti o likvidácii a vrátení.

Otázka č. 14 - Ktoré subjekty zahŕňajú štruktúru domácich fondov?

Odpoveď: Subjekty zahrnuté do štruktúry tuzemských fondov sú:

Spoločnosť s ručením obmedzeným ako subjekt fondu
LLC (spoločnosť s ručením obmedzeným), ktorá bude pôsobiť ako investičný manažér a generálny partner. Je založená v jurisdikcii sponzora fondu. Je tiež možné, že Investičný manažér a GP budú vytvorené ako dva rôzne subjekty.

Investori sa stávajú LP fondu a všetky obchodné činnosti sa uskutočňujú v subjekte fondu. Poplatok za správu a kompenzácia za výkon sa vypláca Investičnému manažérovi / GP.

Prezrite si tiež kľúčové rozdiely medzi LP a GP.

Dotazy a odpovede na rozhovor o stratégii hedžového fondu

Otázka č. 15 - Čo je stratégia dlhého / krátkeho kapitálu?

Odpoveď: Je to jedna z najviac vanilkových stratégií prijatých väčšinou hedgeových fondov, v ktorej investori na základe svojich ocenení idú dlho a krátko do dvoch konkurenčných spoločností rovnakého odvetvia. Kombinované portfólio vytvára viac príležitostí na zisky z konkrétnych akcií a znižuje trhové riziko, pretože nákup a predaj môžu ponúkať zisky a najhorší prípad aspoň pomôže vyrovnať straty. Je to stávka s nízkym rizikom a je považovaná za rozšírenie obchodovania s pármi.

Interview s hedgeovým fondom Otázka č. 16 - Uveďte niektoré z produktov, do ktorých hedžový fond zvyčajne bude investovať?

Odpoveď: Hedgeový fond môže investovať do akýchkoľvek finančných nástrojov, ale bude to zvyčajne závisieť od stratégie, ktorú prijme. Za normálnych okolností sa bude investovať do:

Akciové podiely
Útočníci a budúcnosť
možnosti
Dlhopisy
Zameniť zmluvy
REIT (trust na investovanie do nehnuteľností)
Devízové obchodovanie, aby využilo zmenu cien mien
Súkromné umiestnenia akcií

Otázka č. 17 - Aké sú rozdiely medzi zasielateľstvom a budúcimi zmluvami?

Odpoveď: Forwardy aj futures sú finančné kontrakty, ale majú určité rozdiely:

Budúcnosť	Vpred
Obchodované na burze	Obchoduje sa cez pult (OTC)
Burzový zúčtovací ústav funguje ako protistrana oboch strán. Zníži sa tak riziko protistrany. Záväzok je možné previesť aj na inú stranu.	Žiadny takýto mechanizmus výmeny a uzatvárania zmlúv nie je uzavretý iba medzi dotknutými stranami.
Pozície sú uvádzané na trh každý deň s maržami, ktoré musia účastníci pravidelne udržiavať.	Zúčtovanie na dobierku, zisk alebo strata sa realizuje až v čase vyrovnania. Úverová angažovanosť sa neustále zvyšuje. Strata vyplývajúca z omeškania je teda významnejšia.

Prezrite si tiež tohto podrobného sprievodcu rozdielmi medzi futures a forwardmi.

Interview s hedžovým fondom, otázka č. 18 - Aké riziká sa spájajú s derivátmi?

Odpoveď: Súvisiace riziká sú:

Trhové riziko, ktoré vzniká v dôsledku cenových pohybov ovplyvňujúcich pohyb na akciovom trhu.
Riziko protistrany je spojené s ktoroukoľvek zo strán, ktorá zlyhala pri plnení zmluvy.
Likvidné riziko, ktorým investori zatvárajú derivátové pozície pred splatnosťou. To môže spôsobiť, že sa strany oddelia od svojej likvidity skôr, ako sa očakávalo.
Cenové riziko, pretože je zložité určiť cenu podkladového cenného papiera.

Tu sa tiež dozviete viac o rizikách hedžových fondov.

Interview s hedžovým fondom Otázka č. 19 - Ako je možné dôverovať správcovi fondu, že zvyšuje jeho návratnosť?

Odpoveď: Správca fondu je v mnohých prípadoch generálnym partnerom hedžového fondu a do korpusu tiež investuje značné množstvo prostriedkov. Týmto spôsobom nie sú iba investorom do fondu, ale budú mať aj neobmedzenú zodpovednosť v prípade, že bude potrebné zrušiť a zlikvidovať fond. Ak teda dôjde k strate, bude musieť manažér fondu čeliť rovnakým problémom, a preto vyvinie skutočné úsilie na zvýšenie hodnoty fondu.

Otázka č. 20 - Čo sa rozumie v možnostiach Peniaze (ITM), Z peňazí (OTM) a At the money (ATM)?

Odpoveď: ITM je, keď sa realizačná cena nákupnej opcie obchoduje pod trhovou cenou podkladového aktíva. Ak možnosť štrajku presahuje trhovú cenu podkladového nástroja, je to tiež ITM. Je to len známka toho, že výber sa oplatí uplatniť.

OTM slúži na popis kúpnej opcie s realizačnou cenou vyššou ako trhová cena podkladového aktíva. Predajná opcia s realizačnou cenou, ktorá je nižšia ako trhová cena podkladového aktíva.

ATM je situácia, keď je realizačná cena opcie totožná s cenou podkladového cenného papiera. Táto situácia platí pre hovory aj opcie.