Definícia a príklady možností hovoru
Call Options sú derivátové zmluvy, ktoré umožňujú kupujúcemu opcie uplatniť si svoje právo na nákup konkrétneho cenného papiera za vopred stanovenú cenu, ktorá sa ľudovo označuje ako realizačná cena v deň skončenia platnosti takejto derivátovej zmluvy. Je dôležité si uvedomiť, že kúpna opcia je právom, nie povinnosťou. Nasledujúce príklady možností predaja poskytujú prehľad najbežnejších príkladov možností predaja a ich užitočnosti pri bežnom podnikaní, ako aj pri špekuláciách.
Príklady možností hovoru
Pochopme príklady možnosti hovoru.
Príklad možnosti volania č. 1
Alex, obchodník na plný úväzok, žije v Chicagu a je na vzostupe v indexe S&P 500, ktorý sa 2. júla 2019 momentálne obchoduje na úrovniach 2973,01 . Verí, že index S&P 500 do konca roka prekoná úrovne 3000. Júla 2019 a rozhodla sa kúpiť kúpnu opciu s realizačnou cenou 3000. Podrobnosti o nich sú uvedené nižšie:
- Aktuálna cena: 2973,01
- Striková cena: 3000
- Aktuálny dátum: 2. júla 2019
- Dátum vypršania platnosti: 25. júla 2019
- Volajte prémiovo: 12 dolárov
- Veľkosť dávky: 250
Index S&P 500 sa v deň skončenia platnosti uzavrel na 3020 úrovniach. V takom prípade sa zisk dosiahnutý Alexom za predpokladu, že drží opciu do dátumu exspirácie, rovná 8 $ (po úprave o 12 $, ktoré zaplatil)
Body získané po uplynutí platnosti = 3020 - 3000 = 20 bodov
Naopak, ak v deň exspirácie index S&P vypršal pod 3000 úrovní, kúpna opcia bude bezcenná a strata pre Alexa bude ekvivalentná prémii, ktorú zaplatil za získanie kúpnej opcie.
Príklad možnosti volania č. 2
SIRI je spoločnosť zameraná na správu investícií a špecializuje sa na správu portfólia koša cenných papierov v mene svojich klientov po celom svete. Spoločnosť drží vo svojom portfóliu akcie Facebooku s priemernou cenou 150 dolárov. Spoločnosť verí, že akcie Facebooku zostanú počas marca 2019 v rozmedzí od 140 do 160 dolárov, a rozhodla sa predať call opciu na realizačnú cenu 170 dolárov za priemernú cenu 3 doláre. Na konci marcového mesiaca akcie skončili na 168 USD. Pretože cena akcií je nižšia ako realizačná cena, opcia pre kupujúcich kúpnej opcie skončila bezcennou a spoločnosť SIRI mohla predajom nákupných opcií vložiť prémiu 3 doláre za lot. To je jeden z dôvodov predaja opcií na kúpu.
Príklad možnosti volania č. 3
Nákup možností hovoru je vynikajúci spôsob, ako zaujať pozíciu s nízkymi investíciami. Prostredníctvom nižšie uvedeného príkladu to pochopíme:
Greg je na vzostupe v súvislosti s akciami HDFC Bank a očakáva, že spoločnosť prinesie vynikajúce výsledky za štvrťrok končiaci sa marcom 2019. Akcie HDFC Bank sa obchodujú za 200 dolárov a Greg má 10 000 dolárov na to, aby do nich investoval rovnako. Greg očakáva, že akcie HDFC Bank dosiahnu do konca mesiaca 250 dolárov. Má dve možnosti:
Možnosť 1: Nakúpte 50 akcií HDFC Bank v hotovosti a investujte tak 10 000 dolárov.
Možnosť 2: Kúpte si možnosť jedného hovoru s realizačnou cenou 200 dolárov, ktorá je k dispozícii za 20 dolárov a má veľa akcií 500.
V obidvoch vyššie uvedených prípadoch bude jeho celková investícia iba 10 000 dolárov.
Teraz predpokladajme, že akcia na konci mesiaca dosiahla úroveň 250 dolárov.
| možnosť 1 | Zisk | Celková investícia | Mesačný výnos |
| 2 500 | 10 000 dolárov | 25% | |
| Možnosť 2 | Zisk | Celková investícia | Mesačný výnos |
| 1 500 | 10 000 dolárov | 150% |
Vidíme teda call opcie, keďže zadĺžené obchody zväčšujú výnosy, ak sa akcie pohybujú v smere kupujúceho opcií.
Príklad možnosti volania č. 4
Možnosti volania spolu s možnosťami put je možné kombinovať pre zaistenie aj s obmedzeným rizikom. Poďme pochopiť tento nástroj pomocou iného príkladu:
Ryan, investor, má pocit, že cena RELIANCE, ktorú trh v súčasnosti hodnotí na 55 dolárov, sa v nasledujúcich troch mesiacoch výrazne posunie, či už hore alebo dole. Týmto krokom chce zarobiť peniaze, ale bez toho, aby skutočne nakúpil akcie, a tiež tým, že podstúpi menšie riziko.
Ryan si vytvoril obkľúčenie kúpou hovoru a odložil realizačnú cenu 55 dolárov, ktorá vyprší o tri mesiace. Výzva $ 55CE ho stála $ 9 a PUT $ 55PE ho stál $ 6 s veľkosťou akcií 500.
Jeho celkové náklady sú teda nasledovné:
Teraz, keď vstúpite do tejto stratégie, bude potenciálny zisk / strata Ryana po skončení platnosti nasledujúci:
Príklad možnosti volania č. 5
Možnosti volania používajú inštitúcie aj na zvýšenie návratnosti portfólia napísaním opcií na volanie. Pozrime sa na príklad, aby sme tomu porozumeli:
Podiel TCS sa 1. marca 2019 obchoduje na úrovni 120 USD . Max Mutual Fund vlastní 100 000 akcií TCS a neočakáva, že cena akcií TCS sa v priebehu nasledujúcich mesiacov veľmi pohne. Spoločnosť Max Mutual Funds sa rozhodla spísať (predať) kúpne opcie proti podielu.
Predpokladajme, že hovory z marca za 130 dolárov sa obchodujú za 8 dolárov a Max Mutual Fund predáva 100 lotov (každá po 1000 akcií) ako opčný spisovateľ, maximálny podielový fond dostane prémiu 800 dolárov a prevezme záväzok dodať 100000 akcií po 130 dolárov, ak kupujúci uplatňuje zmluvy po uplynutí doby platnosti.
Teraz predpokladajme, že v marci sa cena akcie neposunula a opcia bezcenne vyprší. Hodnota podkladového portfólia akcií sa nemení, ale napísaním kúpnej opcie maximálny podielový fond dosiahol 800 dolárov, čo zvýši celkový výnos portfólia maximálneho podielového fondu. Možnosti hovoru teda pomáhajú pri zväčšovaní návratnosti.
Záver
Existuje nespočetné množstvo situácií, keď môžu investori využiť kúpne opcie na zvýšenie návratnosti alebo na minimalizáciu rizika.
Odporúčaný článok
Toto bol sprievodca príkladmi možností hovoru. Tu diskutujeme 5 najdôležitejších praktických príkladov možností hovoru spolu s podrobným vysvetlením. Na investíciách môžete zarobiť viac z nasledujúcich článkov -
- Uveďte príklady opcií
- Dajte opciu výplaty
- Príklady možností indexu
- Možnosti nekvalifikovaných akcií
