Čo je Prime Brokerage?
Prime brokerage sa všeobecne označuje súborom služieb, ktoré finančné inštitúcie, ako sú investičné banky, ponúkajú klientom, zvyčajne so zložitejšími finančnými potrebami, ako sú požičiavanie cenných papierov, služby depozitára, správa hotovosti, vykonávanie obchodných transakcií. Najčastejšie tieto služby poskytujú investičné banky na zabezpečenie hedžových fondov.
Príklady hlavných sprostredkovateľov
Niektoré z príkladov hlavných maklérov vo finančnom priemysle sú tieto :
- Goldman Sachs
- Morgan Stanley
- UBS
- Bank of America Merril Lynch
- Credit Suisse
- nemecká banka
- JP Morgan Chase
- Barclays
- Nomura
- HSBC
- Citi
Služby ponúkané spoločnosťou Prime Brokerage
# 1 - Požičiavanie cenných papierov
Finančný inštitút si môže želať obmedziť konkrétnu spoločnosť (to znamená predať cenný papier), ale uvedomuje si, že ho nevlastní. V takýchto prípadoch prvotriedne sprostredkovanie slúži na zvýšenie efektívnosti trhu požičiavaním akcií alebo akcií, ktoré chce klient skrátiť. To uľahčí efektivitu na trhoch
# 2 - Zľava na príjmy
Podobne si môže tiež požičať cenné papiere od hedžového fondu a požičať ich ďalším klientom v núdzi, ktorí by chceli predaj nakrátko. Tento mechanizmus teda pomáha klientom získať výnos z cenných papierov, ktoré požičali, využitím spready
# 3 - Depozitné služby
Hlavný sprostredkovateľ môže tiež vziať do správy všetky cenné papiere, ktoré klient vlastní, či už ide o akcie, dlhopisy, opcie, futures, swapy atď. Systematický počet všetkých cenných papierov je udržiavaný a každý deň sa poskytuje prostredníctvom správ pre klientov.
# 4 - Obchodné služby
Hlavný sprostredkovateľ môže pôsobiť ako sprostredkovateľ pre klienta alebo hedžový fond, aby mu umožnil uľahčiť všetky obchody, či už s cennými papiermi, ako sú akcie, cenné papiere s pevným výnosom, ako sú dlhopisy, exotické deriváty, ako sú swapy na úverové zlyhanie atď. zabezpečiť plynulé uľahčenie obchodov medzi klientom a druhou protistranou
# 5 - Administratívne služby
Poskytujú tiež administratívne služby hedžovým fondom s cieľom denného zosúladenia účtovných kníh a dosiahnutia dennej hodnoty NAV (čistej hodnoty aktív) pre tieto hedžové fondy. Z tohto dôvodu vystupujú ako zodpovedné orgány za všetok majetok v držbe spoločnosti, čím zaisťujú, že neexistuje podvodný základ pre akékoľvek obchody a pre oznamovanie čísel a hodnôt.
# 6 - Analytické služby
V domoch hlavných sprostredkovateľov majú tendenciu poskytovať klientom doplnkové služby, ako napríklad analytické služby. Majú tendenciu zaznamenávať priradenie výkonu a potom klasifikovať expozíciu, či už v produktoch, ako sú akcie, akcie, devízové akcie atď. Vykonávajú tiež rôzne štatistické cykly a stimulácie scenárov, aby klientovi umožnili merať a získať prístup k expozícii portfóliá, a tým urobiť správne rozhodnutie.
# 7 - Schopnosť vytvárať produkty
Predpokladajme, že správca hedgeového fondu objaví novú príležitosť, ale chýba mu finančný produkt na trhu, aby túto príležitosť využil, sú to hlavní makléri, ktorí majú tendenciu vyplňovať prázdne miesta vytvorením produktu požadovaného klientmi. V obdobiach pred bublinou na trhu nehnuteľností v roku 2008 chcelo niekoľko správcov hedgeových fondov kúpiť swap na úverové zlyhanie na sekuritizované dlhopisy s hypotékami, ktoré sú s nimi spojené. Sú to hlavní makléri alebo investičné banky, ktoré vytvorili na hypotekárnych záložných listoch také exotické produkty, ako sú CDS (Credit Default Swaps), ktoré neboli známe.
# 8 - Oprávnenie na sekuritizáciu
Keď si banka uvedomí, že vo svojej súvahe má príliš veľa toxických aktív, osloví popredného makléra, ktorý jej pomôže s ich prevodom na cenné papiere prostredníctvom sekuritizačného procesu, s ktorým sa teraz dá obchodovať. Preto teraz existuje úplne nový trh s týmito pôžičkami a je teraz v knihách bánk.
# 9 - Služby vyrovnania hotovosti a obchodu
Hlavní makléri tiež poskytujú určité držanie hotovosti a tiež uľahčujú zúčtovanie účtov a vyrovnania pre hedžové fondy a ďalších klientov
Obmedzenia
- Zneužitie vytvorených produktov - hlavným sprostredkovateľom sa poskytuje možnosť vytvárať exotické derivátové produkty, ako sú swapy na úverové zlyhanie a zaistené dlhové obligácie (CDO). Počas bubliny na trhu s nehnuteľnosťami v roku 2008 však boli tieto produkty dosť zneužité a nadmerne sa predávali prostredníctvom špičkových maklérskych spoločností a investičných bánk. Je to vtedy, keď sa zvýšili predvolené hodnoty; tieto banky čelili kríze likvidity.
- Slúžiť iba veľkým klientom - Tieto prvotriedne maklérske spoločnosti pokračujú v prijímaní výhradne veľkých klientov, ako sú napríklad hedžové fondy s dostatočným čistým imaním, pre všetky svoje služby, zatiaľ čo malé obchodné a investičné podniky nemusia byť schopné obchodovať priamo s týmito prvotriednymi maklérmi. .
Dôležité body
- Deutsche Bank oznámila, že ukončí svoje obchodné podnikanie, čo môže zahŕňať zníženie počtu pracovných miest okolo 18 000
Záver
- Prime brokerage slúži ako dôležitý finančný sprostredkovateľ pri poskytovaní obchodných, správcovských, zúčtovacích a investičných služieb finančným inštitúciám, ako sú hedžové fondy a ďalší významní obchodníci. Tieto finančné inštitúcie pomáhajú vytvárať lepšiu efektivitu na trhoch a prvotriedne maklérske spoločnosti zohrávajú dôležitú úlohu pri ich uľahčovaní.
- Takéto sprostredkovateľské služby však boli údajne zodpovedné za pokles ekonomiky v dôsledku exotických produktov a morálnych rizík, ktoré v minulosti existovali v priemysle finančných služieb. Teraz je zavedených niekoľko kontrol a nariadení, ktoré zabezpečujú monitorovanie činností.
- Napriek tomu tieto prvotriedne maklérske spoločnosti zohrávajú dôležitú úlohu pri vytváraní trhu, ktorý by zabezpečil plynulý tok obchodu, kapitálu a peňazí medzi inštitúciami, a tým zabezpečil vyššiu efektivitu na trhu ako celku.
