Sharpe Ratio vzorec - Ako vypočítať Sharpe Ratio? - Príklad

Obsah

Vzorec na výpočet Sharpeovho pomeru

Vzorec na výpočet Sharpeovho pomeru

Sharpeho pomerový vzorec používajú investori na výpočet nadmerného výnosu nad bezrizikovým výnosom na jednotku volatility portfólia a podľa vzorca sa bezriziková miera výnosnosti odčíta od očakávaného výnosu portfólia a Výsledok sa vydelí štandardnou odchýlkou portfólia.

Sharpe Ratio = (R _p - R _f ) / σ _p

Kde,

R _p = návratnosť portfólia
R _f = bezriziková miera
σp = štandardná odchýlka nadmerného výnosu portfólia.

Ako vypočítať Sharpe Ratio?

Sharpeho pomer sa počíta vydelením rozdielu návratnosti portfólia a bezrizikovej sadzby štandardnou odchýlkou nadmerného výnosu portfólia. Vďaka tomu môžeme hodnotiť investičnú výkonnosť na základe bezrizikového výnosu.
Metrika Vyšší Sharpe je vždy lepšia ako nižšia, pretože vyšší pomer naznačuje, že portfólio prijíma lepšie investičné rozhodnutia.
Sharpeho pomer tiež pomáha vysvetliť, či sú nadmerné výnosy portfólia spôsobené dobrým investičným rozhodnutím alebo príliš veľkým rizikom. Čím vyššie riziko, tým vyšší výnos, tým nižšie riziko znižuje návratnosť.
Ak má jedno z portfólií vyššiu návratnosť ako konkurencia, je to dobrá investícia, pretože návratnosť je vysoká a riziko je rovnaké. Ide o maximalizáciu výnosov a zníženie volatility. Ak má ktorákoľvek investícia mieru návratnosti, 15% a volatilita sú nulové. Potom bude Sharpeov pomer nekonečný. S rastúcou volatilitou sa riziko významne zvyšuje, pretože sa zvyšuje aj miera návratnosti.

Pozrime sa na odstupňovanú hranicu Sharpovho pomeru.

<1 - nie dobré
1-1,99 - ok
2-2,99 - Naozaj dobré
> 3 - Výnimočné

Portfólio s nulovými rizikami, ako je iba pokladničná poukážka, pretože investícia je bez rizika, neexistuje žiadna volatilita a žiadne výnosy presahujúce bezrizikovú sadzbu. Sharpeho pomer má teda nulové portfóliá.

Metriky 1, 2, 3 majú vysokú mieru rizika. Ak je metrika vyššia alebo rovná 3, považuje sa to za vynikajúce Sharpeho meranie a dobrú investíciu.
Aj keď ide o metriku medzi väčšou alebo rovnou 1 a 2 menšou ako 2, považuje sa to za vyhovujúce. Ak je metrika medzi 2 alebo menej a menej ako tromi, považuje sa to za skutočne dobré. .
Ak je metrika menšia ako jedna, potom sa nepovažuje za dobrú.

Príklady

Príklad č

Predpokladajme, že existujú dva podielové fondy na porovnanie s rôznymi portfóliami, ktoré majú rozdielne úrovne rizika. Teraz sa pozrime na Sharpeov pomer, aby sme zistili, ktorý z nich má lepšiu výkonnosť.

Investovanie akciového fondu so strednou kapitalizáciou a podrobnosti sú tieto: -

Návratnosť portfólia = 35%
Bezriziková sadzba = 15%
Štandardná odchýlka = 15

Výpočet Sharpe Ratio bude teda nasledovný -

Sharpe Ratio rovnica = (35-10) / 15
Sharpov pomer = 1,33

Investícia fondu Bluechip a nasledujúce podrobnosti: -

Návratnosť portfólia = 30%
Bezriziková sadzba = 10%
Štandardná odchýlka = 5

Výpočet Sharpe Ratio bude teda nasledovný -

Sharpe Ratio = (30-10) / 5
Sharpov pomer = 4

Sharpove pomery vyššie uvedeného podielového fondu sú preto nižšie

Fond Bluechip = 4
Fond so strednou kapitalizáciou = 1,33

Modrý čipový podielový fond prekonal výkonnosť podielového fondu so strednou kapitalizáciou, čo však neznamená, že si podielový fond so strednou kapitalizáciou v porovnaní s úrovňou rizika počínal dobre. Sharpe nám hovorí nasledujúce veci: -

Podielový fond s modrým čipom si v porovnaní s rizikom spojeným s investíciou počínal lepšie ako podielový fond so strednou kapitalizáciou.
Ak by podielový fond so strednou kapitalizáciou fungoval rovnako dobre ako podielový fond s modrým čipom, pokiaľ ide o riziko, získal by vyššiu návratnosť.
Podielový fond s modrými čipmi dosiahol tento rok vyššiu návratnosť, ale keďže riziko je vysoké. Preto bude mať v budúcnosti vysokú volatilitu.

Príklad č

Jeden investor tu drží investované portfólio 5 000 000 dolárov s očakávanou mierou návratnosti 12% a volatilitou 10%. Efektívne portfólio očakáva návratnosť nad 17% a volatilitu 12%. Bezrizikový úrok je 4%. Sharpov pomer je možné vypočítať takto: -

Sharpov pomer = (0,12 - 0,04) / 0,10
Sharpov pomer = 0,80

Sharpe Ratio kalkulačka

Môžete použiť nasledujúcu kalkulačku Sharpe Ratio Calculator.

Vrátenie portfólia
Bezriziková sadzba
Štandardná odchýlka nadmerného výnosu portfólia
Vzorec ostrého pomeru =

Vzorec ostrého pomeru =

Návratnosť portfólia - bezriziková miera
	=
Štandardná odchýlka nadmerného výnosu portfólia

0-0
	=	0
0

Výhody

Výhody Sharpovho pomeru sú nasledovné: -

Pomer predstavuje priemerný výnos, ktorý prevyšuje bezrizikovú mieru volatility jednotky alebo celkové riziko
Sharpov pomer pomáha pri porovnávaní investícií.
Sharpov pomer pomáha pri porovnávaní rizika a výnosu.

Pri používaní Sharpeovho pomeru sú určité problémy, ktoré sa počítajú za predpokladu, že návratnosť investícií je normálne rozdelená, a čo vedie k nesprávnej interpretácii Sharpovho pomeru.

Sharpe Ratio Výpočet v programe Excel

V nižšie uvedenej šablóne sú údaje o podielových fondoch Mid Cap a Bluechip Mutual Funds pre výpočet Sharpeovho pomeru.

V nižšie uvedenej šablóne programu Excel sme použili výpočet rovnice Sharpeho pomeru na nájdenie Sharpeho pomeru.

Takže výpočet Sharpe Ratio bude

Odporúčané články:

Toto bol sprievodca vzorcom Sharpe Ratio. Tu diskutujeme o tom, ako investori používajú tento vzorec na pochopenie návratnosti investícií v porovnaní s rizikom, spolu s praktickými príkladmi a kalkulačkou. Viac informácií o správe portfólia sa dozviete z nasledujúcich článkov -