Dátum vyrovnania Význam
Dátum vyrovnania je dátum, kedy dôjde k výmene hotovosti a majetku alebo k vysporiadaniu obchodu započítaním postupu pre obchod, ktorý sa uskutočnil pred niekoľkými dňami, rozdiel medzi obchodom a jeho vyrovnaním sa u jednotlivých cenných papierov líši a z jednej výmeny na druhú a je uvedená v bezpečnostnom dokumente, zvyčajne pre akcie je to 2 pracovné dni po uskutočnení obchodu.
Vysvetlenie
Rozdiel medzi dátumom, kedy dôjde k obchodu, a dátumom, kedy sa vyrovná, je v dokončení papierovania alebo procesu prevodu a poskytnutí času na prevod platby, takže aj keď ide o online obchod, trvá niekoľko dní, kým odrážať.
Štandardizovaný počet dní je uvedený v obchodnej zmluve. Skutočný počet dní je však viac ako zadaný počet kvôli chybám, ktoré sa môžu vyskytnúť, alebo kvôli štátnemu sviatku. Obchodníci sú informovaní rovnako, aby sa zabránilo situácii paniky.
Príklad
Kvôli väčšej jasnosti tohto konceptu predpokladajme, že obchodník obchoduje so zabezpečením online v utorok 5. júna, takže toto je jeho obchodný dátum, ale zabezpečenie sa vyrovná po dvoch pracovných dňoch, takže v ideálnom prípade by mal byť dátum vyrovnania 7. jún, tj. štvrtok, ale z dôvodu nepredvídateľných okolností je štvrtok vyhlásený za štátny sviatok, takže skutočné vyrovnanie sa uskutoční 8. júna alebo v piatok.
Ako vypočítať dátum vyrovnania?
- S účinnosťou od 5. septembra 2017 Komisia pre burzu cenných papierov alebo SEC prijali dohovor T + 2, v ktorom by sa obchod s cennými papiermi vyrovnal po dvoch pracovných dňoch od dátumu obchodu, ktorý bol skorší T + 3, tj. Tri pracovné dni. Stalo sa tak kvôli zlepšeniu technológie a zvýšeniu efektívnosti obchodov a trhov.
- Predtým, s účinnosťou od 7. júna 1995, SEC prijala konvenciu T + 3, až na niekoľko výnimiek, v ktorých by sa obchod s cennými papiermi vyrovnal po troch pracovných dňoch od dátumu uzatvorenia obchodu.
- V prípade väčšiny obchodov s menami sa postupuje podľa konvencie T + 2, existuje však niekoľko menových párov, ktoré sú výnimkou z tohto pravidla a vyrovnávajú sa podľa konvencie T + 1.
- Historicky sa obchody vyrovnávali tak dlho, ako dni, a až od 70. rokov sa to najskôr znížilo na T + 7, potom nasledovali konvencie T + 5 k aktuálne používanej konvencii.
Riziká
Časový odstup medzi týmito dvoma dátumami spôsobuje, že sa zvyšuje šanca na zlyhanie ktorejkoľvek zo strán. Predávajúci nemusí dodať zabezpečenia alebo kupujúci nemusí uskutočniť platbu. To môže mať vplyv na nasledujúce obchody, ktoré títo obchodníci uskutočňujú, pretože obchodníci väčšinou zastavujú rovnaké cenné papiere alebo peniaze za ďalšie transakcie, takže ak nebudú prijaté včas, môže to mať vplyv na ich ďalšie obchody. Toto riziko sa niekedy nazýva aj kreditné riziko.
Ďalej to môže viesť k riziku protistrany, keď jedna strana plní svoju obchodnú stránku, ale druhá strana neplní svoju obchodnú stránku, napríklad prevod cenných papierov a neuskutočnenie platby.
Dátum vyrovnania vs. Dátum obchodu
- Význam - Dátum obchodu je dátum, kedy obchodníci vykonali transakciu, a preto je tiež známy ako dátum transakcie. Zatiaľ čo bolo vysvetlené skôr, dátumom vyrovnania je dátum výmeny cenných papierov a hotovosti alebo vzájomného vyrovnania obchodu.
- Kontrola - Obchodníci majú nad dátumom obchodu iba kontrolu, pretože je to ich rozhodnutie o tom, kedy nakúpiť alebo predať. Dátum vyrovnania im však predpisuje burza alebo bezpečnostná zmluva, s ktorou obchodovali.
- Online transakcia - Aj v prípade online transakcií je obchodným dňom dátum, kedy vaše podiely odrážajú transakciu, avšak hotovosť sa odpočíta a cenné papiere sa v deň vyrovnania sprostredkovateľom skutočne pripíšu na váš účet.
- Zdaňovanie - Pri výpočte daňovej povinnosti za rok sa zohľadňuje dátum uskutočnenia obchodu, takže ak sa obchod uskutoční posledný deň v roku, kým sa vysporiada v nasledujúcom roku, bude sa považovať za rok, ktorý sa práve skončil, a daň výhody alebo straty z tohto obchodu sa zohľadňujú iba v danom roku.
Dôležitosť
- Nariadenie - Podľa určitých regulačných orgánov obchodník, ktorý kúpil cenný papier, ho nemôže predať ďalej, kým sa obchod nevyrieši, a obchodník nemôže použiť finančné prostriedky, ktoré získa z predaja cenného papiera, na nákup iného cenného papiera, kým sa obchod nevyrieši. Obchodníci si preto musia pamätať na tieto predpisy. Porušenie tohto pravidla sa často nazýva „parazitovanie“.
- Účtovníctvo - Pri účtovaní podľa dátumu vyrovnania sa transakcia zaznamená do súvahy obchodníka až po jej vyrovnaní. Preto by to mohlo zmeniť mesiac, v ktorom je obchod zaznamenaný, v porovnaní s účtovníctvom založeným na dátume obchodu. Vyúčtovanie zúčtovania je preto konzervatívnejšie, môžeme načrtnúť obdobu akruálneho účtovníctva a hotovostného účtovníctva, kde výkaz peňažných tokov lepšie odráža hotovostnú pozíciu spoločnosti; podobne je účtovníctvo v deň vyrovnania lepším ukazovateľom hotovostnej pozície obchodníka.
Záver
Dátum vyrovnania je, keď dochádza k výmene aktív, platbe alebo započítavaniu obchodov. Tento dátum je zvyčajne po dátume obchodu, ktorý je dátumom, kedy podniky vykonajú transakciu, a niekedy sa nazýva aj dátum transakcie.
Rozdiel medzi dátumom obchodu a dátumom vyrovnania sa pre rôzne trhy líši. Najbežnejším dohovorom, ktorý SEC nedávno prijala, je dohovor T + 2, ktorý z neho robí dva pracovné dni po dátume obchodu. Účtovníctvo k dátumu vysporiadania sa považuje za obdobu účtovného systému založeného na hotovosti a predstavuje konzervatívnejší prístup, ktorý ukazuje presnú hotovostnú pozíciu v porovnaní s účtovníctvom ku dňu uzatvorenia obchodu.
