Čo je diverzifikácia portfólia?
Portfóliová diverzifikácia sa týka výberu rôznych tried aktív s cieľom maximalizovať výnosy a minimalizovať rizikový profil.
- Každý investor má svoj vlastný rizikový profil, existuje však možnosť, že nemá príslušné zabezpečenie investícií, ktoré by zodpovedalo jeho vlastnému rizikovému profilu.
- To je prípad, keď si investor vyberie veľa aktív, aby vyrovnal svoje riziko a výplaty portfóliám - súbor cenných papierov, do ktorých sa investor rozhodol investovať.
- Z neprofesionálneho hľadiska nie je možné kúpiť jeden cenný papier, ktorý by vyhovoval potrebám investora. Portfólio diverzifikácia je vytvorenie portfólia, ktoré zodpovedá tým, čo chce.
Prečo rozmanitosť portfólia?
Zvážte osobu (pán A), ktorá má iba základnú predstavu o tom, čo sú to financie, a plánuje investovať svoje dôchodkové úspory. Keďže je investícia na dôchodok, plánuje investovať s veľmi nízkym rizikom a chce len, aby jeho portfólio rástlo spolu s infláciou. Táto osoba sa považuje za osobu s veľmi nízkym rizikom.
Na druhej strane zvážte investora (pán B), ktorý plánuje investovať 10% svojich peňazí do mimoriadne rizikových aktív. Prípadne môže chcieť investovať tak, aby dosahoval rovnaké výnosy ako trhy.
Ak sa pozriete na niektorý z vyššie uvedených scenárov, každý z nich má svoj vlastný rizikový profil - pán A má veľmi nízku toleranciu voči riziku a pán B má veľmi vysokú toleranciu voči riziku. Mali by ste si byť vedomí skutočnosti, že tolerancia voči riziku nie je rovnaká ako averzia k riziku. Averzia k riziku je charakterom človeka podstúpiť väčšie alebo menšie riziko pre návratnosť, ktorú dosahuje. Ak sa pokúsi riskovať menej, ako chcel, mal by mať averziu. Pretože to nie je v rozsahu tohto článku, zaparkujme to a pozrime sa, čo a ako je možné diverzifikovať investície.
Triedy aktív na diverzifikáciu portfólia
Aby ste vedeli, kam dať svoje peniaze, mali by ste mať predstavu o tom, aký rozdielny typ majetku je. Z dôvodu rastu technológie a dostupnosti rôznych finančných produktov existuje nekonečné množstvo spôsobov, ako môžem diverzifikovať svoje portfólio. Aby sme udržali náročnosť konceptov na nízkej úrovni, uvažujme iba o niekoľkých triedach aktív
# 1 - Akcie
Ako vieme, zásoby predstavujú vlastníctvo časti spoločnosti - čo so sebou prináša určité povinnosti a výhody. To znamená, že investor (vlastník akcií) nie je oprávnený na nič iné ako na vlastníctvo spoločnosti. Ak spoločnosť klesá, hodnota investície klesá a naopak.
Majiteľ preto nebude v bezpečí pred rizikami, ktoré spoločnosť predstavuje. Bez náležitých informácií nie je možné odhadnúť riziko spoločnosti. To robí akcie rizikovým aktívom. Ak ich má osoba investovať, mala by si byť vedomá rizík, ktoré podstupuje, a mala by byť ochotná tieto riziká podstúpiť.
# 2 - Dlhopisy: Treasury a Non-Treasury
Dlhopisy sú jedným zo spôsobov, ako získať peniaze spoločnosťou, kde zaručujú hotovostné toky. Na rozdiel od akcií majú dlhopisy záruku. Majiteľovi dlhopisu bude za každé trvanie vyplatená vopred určená suma. Stručne povedané, dlhopis je ako pevný vklad, ibaže je obchodovateľný. Cena dlhopisov preto klesá a stúpa. Štátne dlhopisy sú dlhopisy kryté vládou USA, vďaka čomu sú takmer bez rizika. Z tohto dôvodu bude tento článok z praktických dôvodov považovať štátne dlhopisy za bezrizikovú mieru.
Okrem aktív, ktoré sú k dispozícii na diverzifikáciu portfólia, je potrebné mať predstavu o systematickom a nesystematickom riziku.
- Systematické riziko je riziko, ktoré na trhu existuje. Nemožno sa zaistiť proti trhu s vysokými výnosmi. Keby sa dostatočne diverzifikoval, mal by trhové výnosy a trhové riziká. Toto robí systematické riziko nevyhnutným rizikom.
- Nesystematické riziko je opakom. Toto riziko je možné znížiť dostatočnou diverzifikáciou. Ak osoba kúpi celý trh, je toto riziko nulové. Toto riziko možno teda použiť ako meradlo toho, aké rizikové je portfólio človeka.
Prvky diverzifikácie portfólia
Na diverzifikáciu portfólia je potrebné mať k dispozícii miery návratnosti, zmeny cien a ďalšie štatistické premenné.
Pozrime sa na vyššie uvedený graf, ktorý poskytuje predstavu o tom, o čom je celá téma diverzifikácie portfólia. Najistejšou možnosťou je investovať do oblasti plnej zelene. Zlou investíciou je investícia do žltej.
- Bezrizikové - štátne dlhopisy USA alebo Nemecka.
- Nízke riziko - zásoby spoločností, ktoré sú dobre vysporiadané a majú stabilný hotovostný tok. Napríklad spoločnosti v energetickom, oceliarskom a úžitkovom priemysle.
- Stredné riziko - spoločnosti, ktoré sú dobre vysporiadané, ale existujú riziká, ktorým spoločnosť čelí. Spoločnosť môže byť veľká alebo malá - Apple alebo Amazon budú toho dobrým príkladom.
- Vysoké riziko - Spoločnosti, ktoré majú vysokú pravdepodobnosť rastu, ale tiež sú na druhej strane blízko bankrotu ako ostatné spoločnosti. Na tomto mieste sú spoločnosti ako Tesla.
Denne sa obchoduje s tisíckami spoločností, ale kúpa ktorejkoľvek z nich nedokončí rizikový profil investora.
Predpokladajme investora, ktorý chce mať výnosy z trhu (chce znížiť svoje nesystematické riziko na nulu). Môže sa pokúsiť replikovať výnosy a rizikový profil, a to buď súborom akcií a dlhopisov, alebo súborom akcií (nákup všetkých akcií ako trhových).
Ako diverzifikovať svoje investičné portfólio?
- Rozširujte bohatstvo. Neinvestujte na jednom mieste. Existuje veľa podrobností o tom, čo sú rôzne sektory, ako sú korelované a ako každý z nich ovplyvňuje portfólio. Hľadajte portfólio, kde sa riziko zhoduje s výnosmi.
- Neinvestujte tam, kde sa riziká a výnosy nezhodujú. Nie je tam žiadny obed zadarmo.
- Zvážte investovanie do indexových alebo dlhopisových fondov. Podielové fondy a dlhopisové fondy urobia diverzifikáciu portfólia za vás. Nemusíte ísť študovať celú históriu financií, aby ste zistili, ako diverzifikovať akcie a nakupovať ich. Prezrite si podrobnosti indexového fondu a dôvery v index. Indexy ako S&P 500 a DJIA vo väčšine prípadov odrážajú celý trh. Okrem toho existujú fondy, ktoré nasledujú a snažia sa vyrovnať výnosy z týchto indexov za veľmi malý (a niekedy nulový) poplatok. Vyberte si taký fond a investujte doň.
- Choďte preč zo svojej krajiny, na trh. Investície na rôznych miestach pomôžu pri diverzifikácii.
- Nákup a držba majú iné náklady ako aktívne investovanie. Skúste zistiť, čo má väčší zmysel. Investujte do tej, ktorá má najmenšiu príležitosť a skutočné náklady.
- Poznať rôzne typy finančných aktív, ktoré sú k dispozícii. Existuje takmer dosť druhov investícií, ktoré vyhovujú každému rizikovému profilu. Bod diverzifikácie je príliš starý. Získanie vedomostí o tom pomôže, ale človek nemusí chodiť von a robiť si diverzifikáciu sám. Zistite diverzifikované fondy a vyberte si.
- Dávajte pozor na bubliny aktív - dodržiavajte vládne a iné nariadenia.
Výhody diverzifikácie
- S diverzifikáciou portfólia získate najvyšší výnos pre najmenšie riziko.
- Jedná sa o jednu z najlepších obranných metód proti bublinám a finančným krízam.
- Diverzifikácia investícií môže pomôcť pri ochrane vášho kapitálu, najmä pre investorov, ktorí si šetria niečo dôležité - ako sú dôchodky alebo manželstvá.
- Diverzifikáciou sa znižuje závislosť o jednu triedu aktív.
- Portfólio bude zabezpečením proti rizikám.
Nevýhody diverzifikácie
- Diverzifikovať možno iba nesystematické riziká. Systematické riziká nemožno diverzifikovať.
- Nadmerná diverzifikácia je veľmi nákladná kvôli množstvu aktív, ktoré sú k dispozícii v portfóliu. Čím vyšší je počet aktív, tým vyššie sú náklady na správu portfólia.
- Čím viac ste diverzifikovaní, tým menej sa investuje do najlepších spoločností, ktoré poskytujú skvelú návratnosť (ale aj veľké riziko).
- Proces diverzifikácie je príliš zložitý a pre mnoho ľudí je ťažké zmerať úsilie potrebné na diverzifikáciu. Najlepší spôsob je zaplatiť niekomu malú čiastku, aby to urobil.
- Metódy diverzifikácie na mieru môžu byť veľmi drahé.
- Je ťažké sledovať portfólio, keď je diverzifikované. Monitoruje sa iba čistá zmena; každú z akcií nie je možné sledovať jednotlivo.
- Z dôvodu vysokých poplatkov existuje šanca na podpriemernú diverzifikáciu.
Obmedzenia diverzifikácie portfólia
- Trhové riziko nemožno diverzifikovať. Havárie ako 2009, 2001 sa môžu vždy vyskytnúť a diverzifikácia pred nimi nechráni investora.
- Vládne politiky zohrávajú v pohybe trhu veľkú úlohu a nemožno ju diverzifikovať.
- Diverzifikácia je všeobecne určená pre dlhodobých investorov. Diverzifikácia pri obchodovaní nepomôže.
Záver
Inými slovami, diverzifikácia je dosť jednoduchý koncept. Jeden si dáva pozor na svoje priania a snaží sa im vyhovieť. Od 70. rokov, keď Vanguard založil prvé indexové fondy, je indexovanie jedným z hlavných ukazovateľov diverzifikácie. Keď sa porovná miera návratnosti s trhom, môže byť ťažké zistiť, kde je trh. Pretože neexistuje trh, ktorý by zabezpečil zahrnutie všetkých aktív. Ale diverzifikácia je v dnešnej dobe taká bežná, že počet ľudí investujúcich do jednotlivých aktív je takmer nulový.
