Definícia pasívneho investovania
Pasívnym investovaním sa rozumie stratégia prijatá investormi na optimalizáciu ich výnosov tým, že sa zabráni častému striedaniu portfólií nákupom a predajom cenných papierov, ale skôr nákupom a držbou širokej základne cenných papierov.
V tejto dobe, keď sa aktívni manažéri snažia poraziť trh nákupom a predajom cenných papierov vykonaním všetkých druhov analýz, pasívne investovanie verí v nákup a držbu širokého portfólia, ktorým je zvyčajne indexový fond. Pri neaktívnom investovaní sú náklady zvyčajne vyššie kvôli zmenšovaniu cenných papierov, a preto majú tendenciu stúpať aj výnosy, ktoré investori očakávajú.
Druhy stratégií pasívneho investovania
Ďalej sú uvedené typy stratégií pasívneho investovania, ktoré môže spoločný investor prijať.
- Priamy kapitál: Investor môže prijať pasívnu investičnú stratégiu nákupom akcií v indexe v rovnakom pomere ako index, napríklad Dow Jones. Výnosy investora by teda odrážali výnosy indexu ekonomiky. Výzvou pre investora by v tomto prípade bolo časté sledovanie indexu a vykonanie potrebných zmien v jeho portfóliu.
- Nákup indexového fondu : Investor sa môže rozhodnúť, že si jednoducho kúpi indexový fond, ktorý bude iba držať akcie ako replikáciu indexu krajiny. Správca fondu indexových fondov by vyvinul všetko úsilie na zabezpečenie toho, aby bola chyba pri sledovaní minimálna a výkonnosť indexového fondu by bola veľmi úzko spojená s výkonnosťou indexu, ktorý je v súčasnosti sledovaný.
- ETF : Fondy obchodované na burze (ETF) sú podobné indexovým fondom a idú cestou pasívneho investovania, rozdiel je iba v tom, že ETF je kótovaný na burze cenných papierov a môžu ho investori nakupovať a predávať, čo povedie iba k prevodu vo vlastníctve.
Ako funguje pasívne investovanie?
Pasívne investovanie si osvojuje štýl filozofie „kupuj a držaj“. Má tendenciu vyhýbať sa častému nakupovaniu a predaju cenných papierov, a tým znižovať vysoké náklady. Jedná sa o jednoduchú investičnú stratégiu, ktorej cieľom je skôr diverzifikovať držbu investícií v mnohých cenných papieroch ako držbu jednotlivých akcií alebo dlhopisov.
Hlavným cieľom nie je poraziť trh, ale skôr by portfólio malo sledovať a poskytovať výnosy rovnajúce sa výnosom z popredných búrz cenných papierov v krajine. Spravidla sa tak deje investovaním do nízkonákladového, široko diverzifikovaného indexového fondu.
Túto myšlienku ako prvý uviedol John Bogle zo skupiny Vanguard vytvorením prvého indexového fondu.
Príklady pasívnych investícií
Ďalej uvádzame niekoľko príkladov toho, ako môžu investori prijať stratégiu pasívneho investovania.
- Indexový fond: Investori môžu využiť cestu pasívneho investovania tak, že si budú musieť zvoliť niektoré z indexových fondov v USA, napríklad indexový fond Vanguard 500 (VFINX), celkový indexový fond Vanguard na burze cenných papierov (VTSMX), indexový fond Fidelity 500 (FUSEX). Fond Schwab Total Stock Market Index. (SWTSX).
- ETF: Investori môžu tiež prijať pasívne investície prostredníctvom držby Exchange Traded Funds prítomných v USA, ako sú Vanguard Mega Cap ETF, Schwab Broad Market ETF.
Výhody
Ďalej je uvedené, ako má indexový fond tendenciu byť prospešný pre investorov
- Zníženie nákladov: V porovnaní s aktívnym investovaním má pasívne investovanie tendenciu výrazne znižovať výdavky z dôvodu zníženého chrlenia, pretože nedochádza k častému nakupovaniu a predaju cenných papierov.
- Diverzifikácia: Namiesto investovania do jedného cenného papiera je indexové investovanie pevne presvedčené, že sa musí diverzifikovať medzi rôzne akcie, ktoré sledujú akciový index krajiny, a tým znížiť koncentráciu a podporovať diverzifikáciu.
- Zníženie daní: Tým, že je potrebné obmedziť neustále nakupovanie a predaj cenných papierov, má pasívne investovanie tiež tendenciu výrazne znižovať rôzne dane spojené s investíciami.
- Jednoduchosť: Tento typ investovania má tendenciu byť populárny medzi masami vďaka jednoduchosti prijatia tejto metódy. Musíte iba vlastniť široký indexový fond alebo ETF alebo jednoducho investovať do akcií, ktoré sledujú a replikujú index, a to je všetko. Preto je metóda celkom jednoduchá a ľahko sa dodržiava.
Nevýhoda
Pasívne investície nejdú poraziť trh, skôr majú výnosy v súlade s návratnosťou trhu. Sú chvíle, keď aktívne spravovaný fond poskytuje najvyššie výnosy, ktoré vo veľkej miere porážajú trh.
Pasívne investovanie býva pri takýchto príležitostiach často vynechané a bude obmedzené na menší výnos v súlade s indexom. Takéto prípady sú však skutočne zriedkavé a aktívne spravované fondy môžu tiež ísť dole na juh s hrubo obrovskými negatívnymi výnosmi, ak by sa trhy mali korigovať, zatiaľ čo indexové fondy by neboli v takom rozsahu veľmi ovplyvnené.
Obmedzenia
Pasívne investovanie sa zvykne obmedzovať na návratnosť indexových fondov, pretože sa snaží replikovať indexové fondy v ekonomike, a preto sú obmedzené iba na výnosy, ktoré je možné dosiahnuť držbou takéhoto fondu. Nechýbajú však o vynikajúce výnosy, ktoré občas dosahujú aktívne riadení správcovia fondov.
Rozdiel medzi aktívnym a pasívnym investovaním
- Aktívne investovanie sa snaží poraziť trh dosiahnutím vynikajúcich výnosov, zatiaľ čo pasívne investovanie sa prispôsobuje iba výnosom v súlade s trhom.
- Aktívne investovanie sa oddáva častému nákupu a predaju cenných papierov, zatiaľ čo pasívne investovanie využíva stratégiu „nákupu a držania“.
- Aktívne investovanie si vyžaduje značné výdavky z dôvodu zmenšovania portfólií, zatiaľ čo pasívne investovanie znižuje výdavky v takom rozsahu.
Záver
Pasívne investovanie má kvôli svojej jednoduchosti nutnosti nakupovať a držať široký index cenných papierov tendenciu získavať na poprednom mieste medzi masami. Sú jednoduché a ľahko sa sledujú. Prichádzajú len o zriedkavé vyššie výnosy, ktoré aktívne fondy zvyknú generovať.
Napriek tomu vytvárajú vynikajúce portfólio vďaka tomu, že replikuje a produkuje výnosy podobné akciovému indexu, ktorý sa často považuje za barometer pre ekonomiku.
