Typy derivátov
Derivát je druh finančného nástroja, ktorého štruktúra výplaty je odvodená od hodnoty podkladových aktív. Považuje sa tiež za produkt, ktorého hodnota sa určuje na základe faktorov známych ako podkladové aktíva. Tieto podkladové aktíva môžu byť akciové, komoditné alebo devízové. Deriváty sa považujú za najefektívnejšie finančné nástroje. Existujú predovšetkým tri typy derivátov - forwardový kontrakt, futures kontrakt a opcie.
Poďme si každý z nich podrobne rozobrať.
Najlepšie 3 typy derivátov
Pozrime sa podrobne na každý typ derivátového produktu -
Typ # 1 - Forwardová zmluva
Forwardová zmluva je typ zaisťovacieho mechanizmu, v ktorom sú zapojené dve strany. Ide o dohodu, ktorá sa medzi nimi uzatvára na mieste ohľadne nákupu a predaja aktíva, je však potrebné podniknúť kroky v budúcnosti. Teraz jedna strana kúpi a druhá strana bude predávať bez ohľadu na aktuálnu trhovú cenu a stav akciového trhu v konkrétny budúci deň. Druhá strana je povinná kúpiť aktívum, ak to nie je rentabilné, pretože je viazaná zmluvou, a druhá strana bude v celej svojej transakcii bez rizika. Toto je mechanizmus na zabezpečenie rizika na určitej úrovni.
Typ 2 - Budúca zmluva
Futures kontrakt je tiež mechanizmom minimalizácie rizika. Je to dosť podobné ako so zasielateľskými zmluvami, rozdiel je však len v tom, že futures sa dajú ľahko previesť a existuje záruka plnenia. Forwardové zmluvy nie sú likvidné. Predpokladajme, že po 15 dňoch od vášho rozhodnutia o kúpe sa nakoniec rozhodnete pre návrat späť. Teraz sa chcete zbaviť trhových podmienok z dôvodu nákupu. Preto tu, ak je zmluva futures, je táto konverzia možná. Kupujúci môže teraz uzavrieť druhú zmluvu a svoj záväzok môže preniesť na iných.
Typ # 3 - Možnosti
Opcia sa považuje za zmluvu, pri ktorej neexistuje zodpovednosť. Výnos z možnosti závisí od výskytu alebo nevyskytnutia sa určitých udalostí na akciovom trhu. Preto sa tiež považuje za kontingent. V zásade je v opciách držiteľovi opcie dané právo buď kúpiť aktívum, alebo predať bez akýchkoľvek záväzkov. Ak sa držiteľ opcie rozhodne pre kúpu aktíva, hovorí sa mu kúpna opcia a ak chce predať, je známa ako predajná opcia. Cena, za ktorú sa to uplatňuje, sa nazýva realizačná cena alebo realizačná cena.
Príklady typov derivátov
Spoločnosť má vo svojej pokladnici k dispozícii prebytočnú hotovosť, ktorú použije na investovanie. Spoločnosť teraz očakáva návratnosť investícií vo výške 20%. Odborníci spoločnosti zistili v spoločnosti Infosys dohodu, ktorá v súčasnosti predstavuje 350 dolárov, avšak odborníci spoločnosti verili, že v priebehu nasledujúcich šiestich mesiacov stúpne na 385 dolárov. Teraz chcú, aby bola táto dohoda bez rizika. Preto výberom typu derivátu môže spoločnosť vrhnúť určité riziko neistoty.
Forwardová zmluva
Predpokladajme, že dnes (1. januára) uzavriem zmluvu o kúpe dolára @INR 62 k uvedenému budúcemu dátumu (povedzme 1. júla) bez ohľadu na to, aká je skutočná cena 1. júla, urobili by ste láskavosť svojej spoločnosti. Napríklad ak dolár 1. júla kótuje 63 INR , získali by ste 1 INR (63 - 62). Ak by dolár namiesto toho kótoval 61 INR, stratili by ste 1 INR (62-61). V oboch prípadoch výhra alebo prehra a stanovením ceny by ste si kúpili pokoj.
Budúca zmluva
V prípade forwardovej zmluvy existuje riziko nesplácania. V zmluve o budúcej zmluve existuje záruka. Napríklad, ak chce niekto kúpiť futures kontrakt s ryžovou spoločnosťou a on teraz kúpil od predávajúceho za túto cenu 1 000 kg ryže, ktorú zaplatí v budúcich zmluvách, jedná sa o budúcu zmluvu. Riziko je zaručené minimalizované na určitú úroveň.
Možnosť
Predpokladajme, že existuje kúpna opcia s realizačnou cenou 200 dolárov, trhová cena je v ten istý deň tiež 200 dolárov. Jedna zmluva sa rovná 100 akciám. Cena akcií sa zvyšuje z 200 na 250 dolárov; toto opraví držiak opcie. Preto je povinný umiestniť 50% na akciu alebo v tomto prípade 5 000 dolárov do clearinghouse. Účtovná cena opcie je teraz 250 USD. Na druhý deň sa cena pohybuje na 280 USD, čo zvyšuje riziko držiteľa opcie. Držiteľ opcie bude musieť teraz ako dodatočné rozpätie priniesť 30 dolárov (280 - 250) na akciu a účtovná cena sa posunie na 280 dolárov. Toto je mechanizmus derivácie opcie.
Obmedzenia derivátov
Nasledujú obmedzenia derivátov.
- Forwardová zmluva: Forwardová zmluva neobsahuje štandardizáciu. Cena je dohodnutá medzi kupujúcim a predávajúcim; preto je menej tekutý. V forwardovej zmluve nie sú žiadne marže. Neexistuje žiadna záruka výkonu.
- Budúca zmluva: Pretože záleží na budúcich udalostiach, obmedzením je, že zmluva nie je nezávislá. Účinné zníženie cien komodity bráni výhodám termínových kontraktov.
- Opcie: V opciách je sadzba provízie porovnateľne vyššia. Obyčajní ľudia tiež veľmi komplikovane chápu možnosti. Ten, kto sa rozhodne pre túto možnosť, musí mať vedomosti o danom predmete. Možnosti nie sú široko dostupné. Možnosti nie sú k dispozícii na mnohých skladoch.
Záver
Trh s derivátmi je trhom s finančnými nástrojmi. Na trhu s derivátmi sú rôzni hráči. Živé ploty sa chcú zaistiť proti cenovému riziku. Špekulant chce dosiahnuť zisky z fluktuácie, zatiaľ čo arbiter hľadá príležitosť, ktorá vyplýva z rozdielnej ceny produktu na dvoch trhoch, konkrétne na spotovom trhu a na trhu s derivátmi.
