Čo je to Bear Spread?
Bear Spread je druh cenového rozpätia, pri ktorom kupujete buď call alebo put opcie na rôzne Strike ceny s rovnakou expiráciou a používa sa, keď si investor myslí, že cena akcií klesne, ale drasticky neklesne.
Existuje niekoľko spôsobov, ako môžete obchodovať, keď máte pocit, že akcia klesne.
- Skrat akcií
- Nákup putu
- Vstup do Bear Spread
Stratégie uvedené v písmenách „a“ a „b“ sú najefektívnejšie, keď cena akcií drasticky klesá. Vo vyššie uvedených dvoch stratégiách neexistuje ochrana. To znamená, že ak cena akcií stúpne, v stratégii „a“ dôjde k neobmedzenej strate a v stratégii „b“ k obmedzenej strate. Pomáhajú minimalizovať počiatočné náklady na stratégiu „b.“ Pomáha rýchlejšie dosiahnuť bod zlomu.
Ukážka medvedej nátierky
Povedzme, že cena akcií na trhu je 100 a prirážková cena pri rôznych realizačných cenách je uvedená nižšie:
Put @ 98 - Premium je 5
Put @ 95 - Premium je 3
- Takže ak by ste postupovali podľa stratégie „b“ (Buy Put), potom by ste si kúpili put pri štrajku 98. Takže ak by cena akcií klesla pod 93 (98 Strike mínus zaplatená prémia, jedná sa o Breakeven bod), potom by ste začali dosahovať zisk.
- Tu si nemyslíte, že cena akcií pôjde tak nízko, takže ste medvedí, ale mierne. Čo teda urobíte, aby ste minimalizovali prémiu, ktorú musíte zaplatiť za predajnú opciu? Predajnú opciu môžete predať za realizačnú cenu 98. Put možnosť, ktorá je k dispozícii pod 98 úderov, je 95 úderov. Máte pocit, že cena akcií neklesne pod 95. Potenciál zisku môžete obchodovať pod 95.
- Put teda môžete predať pri štrajku 95. Teraz získate prémiu 3. Vaša čistá investícia bude teraz 5-3 = 2. Takže ste do stratégie vstúpili s počiatočnou investíciou 2. Bod zlomu sa zmenil z 93 na 96 (98-2). To je obrovské zlepšenie, pretože ste si neboli istí, či cena akcií dosiahne predchádzajúci zlomový bod, ktorý bol 93.
Takže teraz, ak cena akcií zostane nad 100 alebo 98, bude to vaša strata 2. Čo sa stane, ak cena akcií klesne pod 98.
Fáza 1: Cena skladu nad 98. Stratí sa vám strata 2. Pretože obe možnosti puta vypršia. 2 bola vaša počiatočná investícia
Fáza 2: Cena akcií od 98 do 96. Hneď ako cena akcií prekročí 98, kúpený kupón sa aktivuje. Takže keď cena akcií dosiahne 96, potom bude zisk z predaja 2. Vaša počiatočná investícia bola -2, takže dosiahnete Breakeven. To znamená, že v tejto fáze nedôjde k zisku ani strate.
Fáza 3: Cena akcií medzi 96 až 95. Toto je fáza, kedy budete mať zisk. Pretože ste už investíciu vrátili, získate tu zisk +1.
Fáza 4: Cena na sklade pod 95. V tomto štádiu sa aktivuje predaj, ktorý ste predali. Z tejto fázy už teda nebudete môcť zarobiť. Váš čistý zisk teda zostane na hodnote 1.
Typy stratégií šírenia medveďov
Existujú dva typy stratégií šírenia medveďov.
Stratégia Bear Put už bola vysvetlená vyššie, preto tu vysvetlíme stratégiu Bear Call.
# 1 - Bear Call Strategy
Možno máte pocit, že prečo použili hovor, keď je stratégia úspešná. Táto stratégia má teda dokázať, že možnosti predaja môžete využiť aj vtedy, keď máte pocit, že trh klesne.
Najlukratívnejšou stratégiou, ktorú môžete použiť v prípade, že máte pocit, že cena akcií klesne, je písanie hovorov, známe aj ako možnosť predaja hovorov. Písanie Call Option má potenciál neobmedzených strát, ak cena akcie stúpa namiesto klesá. Aby sa investori chránili pred rizikom neobmedzených strát, vstupujú do stratégie medveďov. Vykupujú z peňažnej výzvy pri vyššom štrajku v prípade, že cena akcií stúpne.
# 2 - Bear Put Strategy
Ak je investor medvedí pre trh, ale nie je taký medvedí. Myslí si, že cena akcií pôjde dole, ale drasticky neklesne. Mal by si kúpiť opciu s právom predaja a minimalizovať náklady na zaplatené poistné. Mal by predať ďalší z opcie na vloženie peňazí. Poistenie zarobené z peňazí pomôže znížiť počiatočné náklady a pomôže rýchlo dosiahnuť bod zlomu.
Výhody
- Je užitočné, keď je trh mierne medvedí. V prípade extrémnych pohybov by sa teda mali použiť iné stratégie. Trhy sú väčšinou pohybovo mierne, takže táto stratégia je najužitočnejšia.
- Strata medveďa pomáha znižovať náklady na nákup putta, keď je človek mierne medvedí. Nižšie náklady mu pomôžu dosiahnuť rýchly zlomový bod.
- Bear Strategy tiež pomáha investorovi chrániť sa pred neobmedzenými stratami. V prípade, že investor predáva kúpnu opciu, bude existovať neobmedzený potenciál straty. Stratégia Bear teda pomáha investorovi obmedziť straty.
Nevýhody
- Možnosti skratu si vyžadujú obrovské rezervy, čo je pre malých investorov ťažké zariadiť.
- Získanie možností za správne štrajkové ceny je tiež veľkou výzvou, pretože možnosti za všetky možné štrajkové ceny nie sú k dispozícii.
- Existujú transakčné poplatky, poplatky za sprostredkovanie a niekoľko ďalších poplatkov, ktoré môžu investorovi zabrániť v dosiahnutí optimálneho zisku.
- Nie všetky akcie sa nachádzajú na trhoch s derivátmi. Pokiaľ teda akcia nemá opcie bežiace na derivátovom trhu, nebude možné tieto stratégie uskutočniť.
Záver
Bear Spread Strategy je druh cenového rozpätia, pri ktorom kupujete podobné možnosti ako Call and Put pri rôznych štrajkoch, ale s rovnakou splatnosťou. Tieto stratégie sú teda navrhnuté tak, aby bolo možné obmedziť zisk aj straty. Akciový trh sa stal mimoriadne nepredvídateľným. Trh teraz väčšinou beží na náladách. Človek sa musí chrániť pre prípad, že zaujme akékoľvek stanovisko. Stratégie šírenia medveďa poskytujú ochranu.
