Zriedenie akcií je definované ako zníženie percentuálneho podielu vlastníctva v držbe existujúcich akcionárov spoločnosti z dôvodu nových akcií vydaných spoločnosťou a k takémuto rozriedeniu môže dôjsť buď ponúknutím akcií výmenou finančných prostriedkov, alebo môže byť tiež dôsledkom konverzie riediacich cenných papierov, ako sú opcie na akcie, konvertibilný dlh atď.
Čo je to riedenie zásob?
Zrieďovanie akcií je podniková akcia, ktorá znižuje vlastníctvo existujúcich akcionárov spoločnosti prostredníctvom vydávania nových akcií na trhu. Nová akcia zvyšuje celkový počet nesplatených akcií na trhu, čo vedie k zriedeniu vlastníctva existujúcich akcionárov. Zvýšenie nesplatených akcií môže byť výsledkom ponuky primárneho alebo sekundárneho trhu, ktorá zahŕňa počiatočnú verejnú ponuku, emisiu / konverziu konvertibilných dlhopisov, warranty na akcie a emisiu preferovaných akcií, nové opcie na akcie atď.
- Zriedenie akcií môže mať vplyv na percento vlastníctva, zisk na akciu, hlasovacie práva a trhovú hodnotu akcií. S dodatočným tokom akcií na trhu, aj keď sa vlastníctvo zriedi, sa ocenenie spoločnosti zvyšuje v dôsledku dodatočného toku finančných prostriedkov predajom nových akcií.
- Jednoducho povedané, jedná sa o dodatočné vydávanie akcií spoločnosťou, ktoré nakoniec vedie k zníženiu majetkových podielov existujúcich akcionárov. Po zriedení je akcionár buď v zlom stave, alebo možno v neutrálnom stave, a pre niekoho sa to v skutočnosti ukáže byť dobré.
Príklady typov riedenia zásob
V príkladoch nižšie sú vysvetlené tri primárne zdroje zriedenia zásob
Spoločnosť „Mber Inc“ je začínajúcim dizajnérom a inžinierom a má nový hrnček na kávu, ktorý prispôsobuje teplotu pitia kávy alebo čaju. Na konci roku 2018 mala spoločnosť Mber kmeňové akcie v obehu 100 000 akcií s trhovou kapitalizáciou 1 milión dolárov a 100 dolárov čistého zisku. Merry Andrew je individuálny investor, ktorý kúpil 10.000 akcií mber 31. st decembra 2018. Keď spoločnosť oznámila zisk, Merry bol veselší vedieť, že jeho investícia zarobila $ 10 ziskov mber je.
# 1 - Riedenie akcií prostredníctvom emisie nových akcií zamestnancom
V roku 2019 vydá spoločnosť Mber svojmu generálnemu riaditeľovi 100 000 opcií na akcie. Odteraz má vynikajúci podiel 100 000 akcií. Ale nakoniec, keď generálny riaditeľ využije opcie na akcie, bude mať Mber zriedený počet akcií 200 000 akcií.
Potom už nebude nič veselé pre spoločnosť Merry, nášho investora. Stále vlastní 10 000 akcií a akonáhle spoločnosť vydá ďalšie akcie, jeho majetkový podiel sa zriedi. Počiatočný počet nesplatených akcií bol 100 000 a dosiahnutý zisk bol 100 USD, Merry mal nárok na 10 USD zo zisku, čo bolo 10% (10 000/100 000). Po vydaní ďalších akcií na trhu nebude vlastníctvo spoločnosti Merry 10%, ale prevrhne sa na 5% (10 000/200 000) z celkových akcií v obehu, čo znamená, že za každých 100 dolárov bude Merry zarábať iba 5 dolárov. Necítiš sa zle pre Merry? Generálny riaditeľ mal práve tento krok šťastie; dostane do rúk 50% (100 000/200 000) akcií spoločnosti.
# 2 - Vydanie nových akcií na rozšírenie
Predpokladajme, že spoločnosť Mber chce rozšíriť svoje podnikanie, ale hrnček s reguláciou teploty bude zatiaľ hitom medzi masami. To je problém! Vedenie si myslí, že riešením tohto problému je odkúpenie jeho konkurenta Vecup. Pretože Mber nepredal žiadny z hrnčekov a nemá peniaze na vykonanie ťahu; vymení svoje vlastné akcie za akcionárov spoločnosti Vecup. Zmätený?
Rozdelenie - spoločnosť Mber prevezme vlastníctvo spoločnosti Vecup výmenou za nové akcie vydané na trhu. Spoločnosť Vecup, ktorá je masívnym hráčom na trhu, má trhovú kapitalizáciu 20 miliárd dolárov a spoločnosť Mber s trhovou hodnotou 10 dolárov na akciu bude musieť vydať emisiu 2 miliárd nových akcií, aby mohla túto dohodu prekonať. To zriedi vlastníctvo jej existujúcich akcionárov vrátane spoločnosti Merry 200 000-krát. Keď sa pozrieme na širší obrázok, zníženie spoločnosti Merry zo zisku po zlúčení členov a Vecup vyzerá oveľa menšie ako zníženie zisku zo samotného člena. Čistý zisk by však bol oveľa väčší. Veselé by dostalo malý podiel z väčšieho zisku členov a Vecupu výmenou za jeho pôvodnú investíciu veľkého podielu z malého zisku. Jednoducho povedané, je to menší kúsok z väčšieho koláča.
# 3 - Sekundárna ponuka
Zriedenie zásob je možné vykonať aj druhotným vydaním. Predtým, keď spoločnosť Mber vydá 100 000 akcií svojmu generálnemu riaditeľovi, majú akcionári negatívny dopad, pretože je ponúkaná za nominálnu cenu. Predtým, ako vedenie vydá nové akcie generálnemu riaditeľovi, začne z neho spoločnosť Member robiť hit medzi masami vďaka špičkovej technológii a najmodernejším službám zákazníkom. Akcie spoločnosti Mber nakupujú a predávajú ďalších 100 000 akcií za 500 dolárov za akciu. Ak sa cena akcie zvýšila bez zmeny jej vnútornej hodnoty, bude Veselé veselšie ako kedykoľvek predtým.
Hodnota Mbers sa zvýšila nielen kvôli masovej popularite, ale aj skutočnej hodnote spoločnosti, pretože obchodovala s 50 miliónmi dolárov za ďalších 100 000 akcií, ktoré boli vydané na trhu. 5% podiel spoločnosti Merry, tj. 10 000 akcií z 200 000 akcií, má teraz obrovskú hodnotu 2,5 milióna dolárov.
Výhody riedenia zásob
- Pre organizáciu, ktorá chce znížiť externé vlastníctvo, pomáha riedenie zvyšovať interné vlastníctvo vydávaním ďalších zásob svojim zamestnancom.
- Aj keď sú akcie vydané na voľnom trhu, ocenenie spoločnosti sa na trhu zvyšuje s ďalším prílevom finančných prostriedkov zvýšením nesplatených akcií.
- Ak spoločnosť vydá akcie za vyššiu cenu, ako je ich skutočná hodnota, externý akcionár z toho bude mať vždy prospech bez toho, aby sa zmenil podiel akcií.
Nevýhody
- Investori nenávidia zriedenie, pretože vo väčšine prípadov predstavuje prevod vlastníctva z externých akcionárov na insiderov.
- Znižuje vlastnícky podiel existujúcich akcionárov;
Záverečné myšlienky
- Skladové riedenie znižuje majetkový podiel existujúcich akcionárov v spoločnosti.
- Je to jeden z najdôležitejších faktorov pre spustenie.
- Investor môže byť podľa situácie prospešný, môže mať straty alebo nemôže meniť svoju pozíciu.
