Definícia juniorskej spoločnosti
Junior Company je spoločnosť, ktorá sa zaoberá rozvojom prírodných zdrojov vrátane výskumu, potvrdenia existencie zdrojov v mieste prieskumu, skutočnej ťažby atď., A tiež nesie priame riziko zlyhania takejto prieskumnej činnosti. Seniorské spoločnosti dohliadajú na ich činnosť a poskytujú im potrebné finančné prostriedky.
Charakteristika juniorskej spoločnosti
- Nízky trhový strop: Tieto spoločnosti majú väčšinou trhovú kapitalizáciu nižšiu ako 500 miliónov, a preto spadajú do kategórie malých spoločností.
- Nízky objem: Jedná sa o málo obchodovateľné akcie, a preto je dennodenný objem veľmi nízky alebo môže byť dokonca zanedbateľný.
- High Capex: Pretože projekty vyžadujú veľa zemných prác, investície do výskumu a vývoja a vybavenia sú vysoké. Preto majú tieto spoločnosti veľmi vysoké investície do fixných aktív.
- Vysoké obstarávacie náklady: Štúdiu zdrojov je možné vykonať až po získaní lokality, a preto sa obstarávacie náklady stávajú veľmi vysokou zložkou celkových nákladov.
- Vysoké riziká: Pretože jedinou odmenou sú pozitívne výsledky štúdie, riziká sú pre juniorské spoločnosti veľmi vysoké, pretože ak štúdia nebude úspešná, nezískajú ďalšie financovanie prieskumu a obchodovania so zdrojmi, zatiaľ čo počiatočné prostriedky použité na získanie a uskutočnenie štúdie sa všetko stalo utratenou cenou.
- Kvalifikovaná pracovná sila: Juniorské spoločnosti vyžadujú kvalifikovaných riadiacich a technických odborníkov, aby zvládli zákony miestnej samosprávy a environmentálne predpisy, ako aj vedeckú životaschopnosť navrhovaných akvizičných cieľov.
Príklad juniorskej spoločnosti
Atalaya Mining PLC, predtým známa ako EMED mining public ltd., Má trhový strop 432 miliónov CAD so 137,339 miliónmi kótovaných bežných akcií na TSX a AIM k 12. novembru 2019, 3:14 EST. Je to ťažobná a vývojová spoločnosť v oblasti koncentrátov medi a vedľajších produktov striebra.
Jej činnosť sa sústreďuje okrem iného v juhozápadnom Španielsku v projekte Rio Tinto, ktorý v októbri 2008 získal stopercentné vlastníctvo a v súčasnosti je vo fáze expanzie.
Jedným z najvhodnejších spôsobov porozumenia mladšej spoločnosti je jej akcionársky model, ktorý ukazuje zdroje kapitálu pre jej prevádzkové činnosti. Nasledujúci obrázok ukazuje významný podiel spoločnosti Atalaya Mining PLC k 16. septembru 2019:
- Urion Holdings (Malta) Ltd („Trafigura“): Toto je stopercentná nepriama dcérska spoločnosť jedného z lídrov na trhu v oblasti globálneho obchodu s komoditami, spoločnosti Trafigura, a jednou z jej hlavných operácií je získanie podielu na rôznych prieskumoch komodít. spoločnosti, ako napríklad Atalya Mining PLC
- Yanggu Xiangguang Copper Co. Ltd („XGC“) : Toto je stopercentná priama dcérska spoločnosť spoločnosti XGC, ktorá je jednou z najväčších spoločností na spracovanie a rafináciu medi so sídlom v čínskom Šan-tungu.
- Liberty Metals & Mining Holdings LLC („Liberty“): Táto spoločnosť má sídlo v Bostone v USA a je dcérskou spoločnosťou spoločnosti Liberty Mutual Insurance (LMM), ktorá je poisťovacou spoločnosťou, ktorá investuje do rôznych sektorov, aby mohla splniť výplaty poistenia jeho poistníkom.
- Orion Mine Finance (Master) Fund I LP („Orion“): Jedná sa o fond partnerov spoločnosti Orion Resource, ktorý predstavuje investičná správcovská spoločnosť v oblasti alternatívnych investícií s AUM približne. 6 miliárd dolárov
- Vedenie a predstavenstvo : Môže to byť spôsobené požiadavkou na kvalifikačné akcie alebo potný kapitál alebo z iného dôvodu.
Vidíme, že žiadny z jeho hlavných investorov sa v skutočnosti nevenuje ťažobným operáciám na prízemnej úrovni. Väčšinou sa podieľajú na poskytovaní finančných prostriedkov. Najväčší akcionári sú však v príbuzných podnikoch, ako je obchodovanie alebo spracovanie, a rafinácia produktov z Antalye alebo ťažba sú ich hlavnou investičnou doménou.
Ďalšími príkladmi môžu byť napríklad zdroje Great bear, Novo resources, Silvercorp Metals, Pacific Booker Minerals, Kirkland Lake Gold.
Výzvy, ktorým čelí juniorská spoločnosť
- Povolenia na ochranu životného prostredia: V súčasnosti je jedným z najdôležitejších faktorov, ktoré môžu mladým spoločnostiam spôsobiť alebo zlomiť chrbticu, environmentálne nariadenia vlád krajín, kde sa tieto prieskumné miesta nachádzajú. Niektoré krajiny ponúkajú environmentálne povolenia, zatiaľ čo niektoré krajiny majú menej liberálne politiky
- Geopolitické riziká: Záujem juniorských spoločností ovplyvňujú geopolitické riziká krajín prieskumných lokalít. Napr. Ak krajina čelí občianskej vojne, najviac je postihnutá juniorská spoločnosť.
- Práva domorodého obyvateľstva: Väčšina miest sa nachádza v kmeňových oblastiach alebo v nepreskúmaných oblastiach, a preto si vyžaduje rehabilitáciu. Ďalej, vzhľadom na to, že sú zvyknutí na svoje spôsoby života, je pre nich náročné prispôsobiť sa novému prostrediu a môžu alebo nemusia vlastniť zručnosti potrebné na prežitie. Vytvára prekážku pre prieskumné činnosti. Správna kompenzácia nemusí byť vždy možná. Veľmi nedávnym príkladom toho istého prípadu je prípad skupiny Niyamgiri hill-Vedanta Group z Indie, v ktorom najvyšší súd nakoniec rozhodol v prospech domorodého obyvateľstva a proti zdrojom Vedanta.
- Zlyhania: Ako bolo uvedené vyššie, lokality je potrebné získať skôr, ako bude možné uskutočniť štúdiu o existencii zdrojov. Vyžaduje si veľa kapitálu a ak sú výsledky štúdie negatívne, všetky investície idú dolu vodou a neprinášajú návratnosť. Preto občas zlyhania vedú dokonca k bankrotu juniorskej spoločnosti, ak je jej dlh veľmi vysoký.
- Sociálno-ekonomický: Vo väčšine afrických krajín musia tieto spoločnosti pôsobiť v spoločnom podniku s miestnou spoločnosťou alebo miestnymi komunitami, pretože zdroje nachádzajúce sa na pozemkoch týchto miestnych komunít patria aj týmto ľuďom. Napríklad skupina Blue Rock Diamonds so sídlom mimo Veľkej Británie pôsobí v Južnej Afrike v spolupráci so spoločnosťou Ghaap Mining (Pty) Ltd., Kimberly, ktorá vlastní 26% jej kapitálovej štruktúry. Je to z dôvodu požiadaviek predpisov o čiernom hospodárskom zmocnení.
Záver
Stručne povedané, spoločnosti, ktoré uskutočnia počiatočnú štúdiu o existencii prírodných zdrojov a potom sa spoja s väčšími spoločnosťami, či už finančne alebo štrukturálne, aby uskutočnili ťažobné činnosti, sú známe ako juniorské spoločnosti.
Len čo prídu s pozitívnym výsledkom štúdie, môžu sa buď sami pustiť do prieskumnej činnosti, alebo svoje nálezy a preskúmané nálezisko predať zainteresovanej strane, ktorá by sa potom mohla venovať ťažobnej činnosti.
Je to práca s vysokým rizikom a vysokou odmenou. Preto to nie je investičná príležitosť pre všetky druhy investorov; týchto investícií by sa mali zúčastniť iba tí, ktorí majú veľkú kapacitu a ochotu riskovať.
