Čo je vystavenie riziku?
Riziková angažovanosť v akomkoľvek podniku alebo investícii predstavuje meranie potenciálnej budúcej straty v dôsledku konkrétnej udalosti alebo obchodnej činnosti a počíta sa ako pravdepodobnosť vyrovnania pravdepodobnosti dokonca s vynásobenou očakávanou stratou v dôsledku dopadu na riziko.
Výpočet pravdepodobnosti súvisiacej s konkrétnou udalosťou vedúcou k strate pre spoločnosť je neoddeliteľnou súčasťou analýzy rizika. Preto je pochopenie, odhad a prijatie potrebných preventívnych opatrení na zabránenie alebo minimalizáciu tohto rizika nevyhnutným rozhodnutím manažmentu.
Ako vypočítať vystavenie riziku?
Aj keď nie je možné predvídať a kontrolovať konkrétne riziká spojené s podnikaním, riziká, ktoré sa dajú predvídať a ktoré je možné riadiť, sa počítajú podľa tohto vzorca:
Vzorec vystavenia riziku = pravdepodobnosť udalosti * strata v dôsledku rizika (dopadu)Príklad
Pre investora sú k dispozícii tri možnosti investovania, o ktorých sa musí rozhodnúť. Investor chce na trhu investovať 500 000 dolárov na jeden rok.
Investor sa musí rozhodnúť, do ktorej možnosti investovania dáva prednosť. Aj keď investičná možnosť C vyzerá atraktívne s vyššími výnosmi, je spojené aj vyššie riziko, a to 12%.
Ak sa investor rozhodne investíciu rozdeliť do všetkých troch možností, expozícia voči riziku by sa upravila a bude mať úžitok zo všetkých troch aktív.
Stĺpec rizika v tabuľke predstavuje pravdepodobnosť straty investície.
Druhy vystavenia riziku s príkladom
Existujú štyri typy vystavenia riziku:
# 1 - Transakčná expozícia
Transakčná expozícia nastáva v dôsledku zmien výmenného kurzu v cudzej mene. Tejto expozícii čelí podnik pôsobiaci v medzinárodnom meradle alebo závislý od komponentov, ktoré je potrebné dovážať z iných krajín, čo vedie k transakcii v cudzej mene. Nákup a predaj, požičiavanie a vypožičiavanie, ktoré zahŕňajú cudziu menu, musia byť vystavené transakčnej expozícii.
Nasledujúce riziko spojené s transakčnou expozíciou:
- Výmenný kurz: Vyskytuje sa v prípade rozdielu medzi dátumom uzavretia transakčnej zmluvy a vykonanej transakcie, napríklad pri nákupe kreditu, forwardových zmluvách atď.
- Úverové riziko: Riziko nesplatenia v prípade, že kupujúci alebo dlžník nie je schopný zaplatiť.
- Riziko likvidity: V prípade zmlúv, ktoré zahŕňajú platby v budúcnosti v cudzej mene, čo môže mať vplyv na dôveryhodnosť kupujúceho alebo dlžníka.
Transakčná expozícia sa väčšinou riadi pomocou rôznych derivátových zmlúv na zabezpečenie, takže riziko vyplývajúce z týchto transakcií nebude mať vplyv na výnosy alebo náklady.
Príklad
Indickí výrobcovia mobilných telefónov pôsobiaci v Indii musia dovážať určité vnútorné súčasti mobilných telefónov z Číny a Spojených štátov. Cena celkového dovozu komponentov potrebných na výrobu jedného mobilného telefónu v cene 500 ¥ a 50 $. Spoločnosť vyrába každý mesiac 100 000 mobilných telefónov.
Aktuálny výmenný kurz
Súčasné výrobné náklady na jednu jednotku
Aktuálny výmenný kurz
Zmena výrobných nákladov na jednotku
Celkové výrobné náklady
Výrobné náklady za mesiac sa zvýšili o 5,00,00 000 ₹ z dôvodu zmeny výmenného kurzu.
# 2 - Prevádzková expozícia
Meranie podnikových prevádzkových peňažných tokov je ovplyvnené zmenou výmenného kurzu, ktorá vedie k rastu zisku. Konkurenčný efekt a konverzný efekt sa uskutočnia v prípade nadnárodných spoločností v porovnaní s miestnymi podnikmi pôsobiacimi v ich domácej krajine. Takéto riziko sa riadi prijatím vhodnej cenovej stratégie a znižovaním nákladov prostredníctvom miestnych operácií, outsourcingu atď.
Príklad
Americký výrobca chladničiek pôsobiaci na indickom trhu čelí strate v dôsledku zhodnotenia dolára, čo má za následok menšie hotovostné toky.
# 3 - Expozícia prekladu
Preklad Expozícia vzniká v dôsledku zmien v aktívach alebo pasívach súvahy, ktorá má dcérsku spoločnosť v zahraničí, pri vykazovaní svojej konsolidovanej účtovnej závierky. Meria zmeny hodnoty aktív a pasív spoločnosti v dôsledku kolísania výmenného kurzu. Transakčná expozícia nemá vplyv na prevádzkové peňažné toky spoločnosti alebo na zisk zo zahraničia, ale takéto riziko vzniká iba pri vykazovaní konsolidovanej účtovnej závierky.
Preklad Expozícia sa riadi použitím derivátových stratégií v cudzej mene, aby sa predišlo nejasnostiam v mysli investorov spoločnosti. Spoločnosť prijíma konkrétne spôsoby a zároveň zachováva vykazovanie finančných výkazov.
Rôzna metóda
- Súčasná / neaktuálna metóda
- Peňažná / nepeňažná metóda
- Dočasný
- Aktuálna sadzba
Príklad
Americká spoločnosť má dcérsku spoločnosť v Európe, ktorá používa rôzne metódy, pričom uvedením nasledujúcej je jedna metóda na výpočet expozície voči translácii. Nasleduje monetárny / nepeňažný spôsob.
# 4 - Ekonomická angažovanosť
Zmena hodnoty podniku v dôsledku zmeny výmenného kurzu. Náklady na podnik sa počítajú z diskontovania budúcich peňažných tokov diskontovaných konkrétnou sadzbou. Ekonomická angažovanosť je zmesou relevantných položiek v operáciách firiem týkajúcich sa transakčnej expozície a translačnej expozície. Prevádzkové a transakčné vystavenie spoločnosti predstavuje ekonomické vystavenie spoločnosti. Ekonomická zraniteľnosť v podnikaní vždy existuje kvôli jeho kontinuálnej povahe. Výpočty súčasnej hodnoty použité pri všetkých budúcich peňažných tokoch z podnikania podľa predpokladov a skutočná zmena výmenného kurzu ovplyvňujú hodnotu podniku.
Príklad
Nás spoločnosť pôsobiaca prostredníctvom dcérskej spoločnosti v Európe čelí strate v dôsledku zmeny výmenného kurzu o rok.
Príjem sa zmenil z dôvodu fluktuácie výmenného kurzu, čo zmení príjmy z prevádzky a hodnotu podniku.
Záver
Vystavenie riziku je nevyhnutné pre zohľadnenie každého podnikania, či už veľkého alebo malého, pretože nám poskytuje odhad rizika spojeného s vykonaním určitých činností, zmenami v politike alebo zmenami v činnosti. Rozdiel vo výmennom kurze je neoddeliteľnou súčasťou dnešného obchodného sveta od dovozu a vývozu; outsourcing služieb je veľkou časťou podnikania mnohých nadnárodných organizácií. Mnoho spoločností pôsobiacich na domácom trhu stále potrebuje určitú pomoc prostredníctvom dovozu a získania výhod z vývozu. Správne ceny, politika a operačná stratégia pomôžu podniku riadiť celkovú mieru rizika.
