Definícia ocenenia post-peňazí
Ocenenie post-peňazí znamená zhodnotenie hodnoty spoločnosti po kapitálovom injekcii do spoločnosti. Zjednodušene povedané, ocenením po vykonaní peňazí je skontrolovať hodnotu firmy, ktorá bude po zvýšení kapitálového toku v spoločnosti. V každom okamihu postfondovej infúzie ukazuje ocenenie post-peňazí hodnotu spoločnosti, ktorú je možné získať z trhu.
Infúzia fondu je vždy vysokou požiadavkou všetkých spoločností. Ocenenie, due diligence a analýza post facto efektu sú kľúčovou úlohou, ktorá sa má vykonať pred nalievaním akýchkoľvek finančných prostriedkov do spoločnosti.
Vzorec na ocenenie post-peňazí
Ocenenie post peňazí = hodnota kapitálu po infúzii
Ocenenie zaúčtovaných peňazí = Nová investícia * (Celkový počet poinvestovaných akcií v obehu / vydané za novú investíciu)Teda zvýšenie hodnoty v dôsledku infúzie fondu = V po - V pred
Kde,
- V post = Hodnota pevného príkazu po vydaní peňazí
- V pre = Hodnota pevného príkazu pred vydaním peňazí
Príklady ocenenia post peňazí
Nasledujú príklady, ktoré je potrebné vziať do úvahy:
Príklad č
Bank of America má spoločné základné imanie 1 000 000 dolárov. Banka potrebuje ďalší kapitál vo výške 250 000 dolárov. Spoločnosť preto vydáva ďalší kapitál v hodnote 250 000 dolárov. Mr. A držala pred vydaním akcie 5% vlastný kapitál. Prosím, vypočítajte post-peniaze hodnotu Bank of America a pána A.
Riešenie:
Hodnota Bank of America Post Money = 1 000 000 dolárov + 250 000 dolárov = 1 250 000 dolárov
Pán A držal pred vydaním akcie 5% základné imanie, a teda ocenenie pána A. pred financiami
- = 1 000 000 $ * 5%
- = 50 000 dolárov
- = 1 250 000 dolárov * 5% = 62 500 dolárov
Zvýšenie hodnoty spoločnosti teda predstavuje peniaze = 1 250 000 - 1 000 000 dolárov = 250 000 dolárov
Preto bude výpočet nárastu portfólia nasledujúci,
= 62 500 dolárov - 50 000 dolárov
Prírastok portfólia pána A = 12 500 dolárov
Príklad č
Čisté imanie spoločnosti Wells Fargo je 60 000 000 dolárov - pozostáva z 6 000 000 akcií po 10 dolárov. Spoločnosť Wells Fargo potrebovala na reštrukturalizáciu podniku 10 000 000 dolárov. Wells Fargo teda získal financovanie vydaním 1 000 000 akcií veriteľovi. Pre-money EPS je $ 4, zatiaľ čo post money EPS je $ 3,5. Vypočítajte hodnotu po odoslaní peňazí a zvýšenie hodnoty v dôsledku infúzie fondu.
Riešenie:
- Ohodnotenie predbežných peňazí: 6 000 000 akcií * 4 doláre = 24 000 000 dolárov
- Ocenenie post peňazí: (6 000 000 + 1 000 000) akcií * 3,35 USD = 24 500 000 USD
Preto bude výpočet nárastu portfólia nasledujúci,
= 24 500 000 - 24 000 000 dolárov
Zvýšenie hodnoty = 500 000 dolárov
Príklad č
XYZ Limited je start-up. Získala sériu finančných prostriedkov od investorov na základe potrieb rastu podniku. Rozpad toho istého je nasledovný:
Na konci každého kola financovania vypočítajte hodnotu spoločnosti post-money.
Riešenie
V 1. kole
Fond získala prvá spoločnosť. Ocenenie pred a po zhodnotení peňazí bude teda rovnaké. Preto sa hodnota investície pána B rovná 13 mil. USD.
Na 2. kole
Ocenenie zaúčtovaných peňazí = Nová investícia * (Celkový počet poinvestovaných akcií v obehu / vydané za novú investíciu)
- = 21 mil. USD * (7,1 mil. Akcií / 2,1 mil. Akcií)
- = 71 mil. USD
Na 3. kole
- = 25 miliónov Mn * (9,6 Mn akcií / 2,5 Mn akcií)
- = 96 miliónov dolárov
Výhody ocenenia post peňazí
- # 1 - Získať skutočnú hodnotu firmy - skutočná hodnota firmy je veľmi dôležitá pre posúdenie v každom konkrétnom okamihu času, a vďaka tomu bude pomocou ocenenia peňazí Post identifikovaná skutočná hodnota
- # 2 - Zaistenie ochrany záujmov - Všetky obchodné transakcie budú mať jeden alebo viac dopadov na podnikanie. Pri získavaní akýchkoľvek pôžičiek od finančnej inštitúcie alebo spoločností je vždy nevyhnutné skontrolovať životaschopnosť obchodného záujmu a schopnosť spoločnosti splácať ich. Týmto sa zabezpečí obchodný záujem všetkých zainteresovaných strán
- # 3 - Dôvera zainteresovaných strán sa zachová - Pretože všetky analýzy scenárov sa budú vykonávať v oblasti ocenenia po ukončení činnosti, čo bude jasný obraz o výkonnosti spoločnosti, zúčastnené strany si budú môcť udržať svoj záujem o finančnú životaschopnosť spoločnosti.
Faktory, ktoré treba brať do úvahy pri oceňovaní post peňazí
Vypočítať hodnotu firmy je veľmi zložitá úloha. Aby sme dospeli k správnej hodnote pevných post-peňazí, je potrebné vziať do úvahy nasledujúce faktory:
- # 1 - Aktuálna trhová cena - Oceňovanie spoločnosti veľmi závisí od výkonnosti akcií spoločnosti na akciovom trhu, pretože hrá kľúčovú úlohu pri vytváraní nálady na trhu a pri budovaní dôvery v zainteresované strany.
- # 2 - Súčasná kapitálová štruktúra a konverzia potenciálneho vlastného imania - Pri analýze pred a po realizácii peňazí je potrebné pamätať na existujúcu kapitálovú zložku a dlhové záväzky spoločnosti. Spolu s tým treba brať do úvahy potenciálne vlastné imanie v spoločnosti vo forme ESOP, konvertibilného nástroja a ďalších zmluvných záväzkov, ktoré je možné previesť na vlastné imanie z dôvodu určitého nesúladu.
Obmedzenie v oceňovaní
Ocenenie je možné vykonať rôznymi spôsobmi. Každá metóda má svoje vlastné prednosti, súbor predpokladov a metódu výpočtu. So zmenou odborníka sa zmení použitie metód a vo výsledku sa zmenia aj hodnoty ocenenia. Suma, ktorá sa má prísť, má preto veľmi subjektívny charakter.
Záver
Oceňovanie post peňazí je posttransakčná analýza zdravia spoločnosti. Na základe tohto vyhodnotenia sa určí prevádzková schopnosť spoločnosti na základe vloženého fondu. Takéto ocenenie navyše slúži ako MIS pre vrcholový manažment na kontrolu zásluh a nedostatkov, ktoré vyplývajú z takéhoto príkazu do fondu.
