Definícia podkapitalizácie
Podkapitalizácia z hľadiska podnikania znamená scenár, keď podnik čelí nedostatku finančných prostriedkov alebo kapitálových požiadaviek na to, aby mohol pokračovať v každodennej činnosti, a ktorý prevláda alebo sa všeobecne považuje za problém malých obchodných spoločností. Podnikanie v týchto chvíľach tiež čelí nedostatku schopnosti zaobstarať akýkoľvek nový zdroj financovania alebo kapitálu.
Vysvetlenie
Podkapitalizácia môže byť problémom každého podniku, ale je všeobecne rozšírená a bežná pre obchodné jednotky, ktoré sú v malom rozsahu. Považuje sa to za kritický spúšťač niektorých závažných finančných problémov v rámci malých obchodných jednotiek. Niekedy to môže viesť k zatvoreniu alebo odstaveniu firmy, čo vedie k závažnému zlyhaniu firmy. Ďalším problémom je, že môže obmedziť spoločnosť v expanzii alebo investovaní do iných podnikov, pretože pri dostatočnom kapitáli bude pre každú spoločnosť mimoriadne ťažké podniknúť v nových oblastiach alebo expandovať.
Ako to funguje?
K podkapitalizácii dochádza, keď spoločnosti zarábajú vyššie zisky pri nižšej miere v porovnaní s rovnocennými spoločnosťami pôsobiacimi v rovnakom priemysle. Je to situácia, keď má podnik nedostatok finančných prostriedkov na podporu operácií. Môže to byť tiež prípad, keď hodnota aktív, ktoré spoločnosť vlastní, je porovnateľne veľmi vysoká ako to, čo spoločnosť získala vo forme kapitálu. Je to, akoby predpokladala priemerná miera návratnosti v priemysle 10%. Napriek tomu spoločnosť, zatiaľ čo spoločnosť zarába vo výške 20% zo svojho použitého kapitálu, čo z nej robí podkapitalizovanú obchodnú jednotku.
Príklad
Predpokladajme, že spoločnosť prevádzkuje všetky svoje činnosti a dosahuje zisk 50 000 dolárov použitím kapitálu v hodnote 10 000 dolárov. Teraz je scenár taký, že skutočný kapitál potrebný na získanie tejto výšky zisku je 20 000 dolárov, ale spoločnosť zarába peniaze na rovnakom kapitále, ale v hodnote 10 000 dolárov. Spoločnosť je teda podkapitalizovaná na hodnotu 10 000 dolárov.
Príčiny
- Obdobie recesie, v ktorom sa aktíva získajú / spotrebujú : Môžu existovať scenáre, keď počas obdobia recesie alebo nestabilných trhových podmienok došlo k nadobudnutiu aktív spoločnosti za nízku cenu a keď sa podmienky zlepšili alebo sa obrátili rovnaké aktíva generovali s používaním vyššie úrovne príjmu.
- Požiadavka spoločnosti nebola správne odhadnutá : Ak spoločnosť nemá schopnosť posúdiť optimálnu požiadavku na svoj kapitál alebo dôjde k podceneniu požadovaného kapitálu, vedie to tiež k podkapitalizácii, pretože spoločnosť nemá dostatok kapitálu na podporu. jeho každodenná prevádzka.
- Metodika využívania ziskov : Spoločnosť má politiku orať svoj zisk a nevydávať dividendy, čo ďalej vedie k podkapitalizácii z dôvodu prírastkovej zárobkovej sily firmy / organizácie.
- Efektívny a konzervatívny manažment: Manažment sa niekedy môže rozhodnúť vydať minimálne základné imanie a na druhej strane dodržať požičiavanie prostriedkov z trhu s nižšími úrokovými mierami. Opäť to vedie k scenáru podkapitalizácie.
- Politika riadenia na zabezpečenie rezerv : Občas sa vedenie môže rozhodnúť vytvoriť rezervy na základe svojho kapitálu pre niektoré skryté budúce plány, čo opäť vedie k problému podkapitalizácie.
- Propagačná stratégia v období depresie : Spoločnosť vo fázach depresie môže plánovať propagačné aktivity, čo však opäť môže viesť k podkapitalizácii, keď opäť dôjde k inflačnému stavu, a spoločnosť zaznamená náhly nárast výnosov.
- Nesprávny odhad budúcich príjmov : Ak je scenár taký, že spoločnosť podcenila svoj zárobkový potenciál do budúcnosti a skutočný zárobok je dosť vyšší, ako odhadoval, môže spoločnosť prejsť aj do fázy podkapitalizácie.
Účinky podkapitalizácie na investorov a spoločnosť a akcionárov
- Podkapitalizácia môže niekedy prinútiť vedenie podniku, aby zámerne spôsobilo zmenu počtu alebo manipulovalo s cenou akcií dodržiavaním nekalých praktík.
- Vedie to k rastu akciového podielu na trhu.
- Môže to pomôcť pri zvyšovaní marketingového potenciálu akcií, pretože počas tejto fázy stúpa EPS akcií a tiež dividenda na akciu.
- Môže to nazvať neúmerný konflikt medzi vedením a zamestnancami, pretože zamestnanci vidia, že firma dosahuje vyšší zisk, a preto môžu požadovať vyššie mzdy.
- Finančný záväzok z daňovej časti sa môže spoločnosti zvýšiť, pretože počas tejto fázy spoločnosť zarobí viac a miestne daňové úrady môžu tento mimoriadny príjem zdaniť.
- Počas tejto fázy sa zákazníci môžu cítiť podvedení, pretože spoločnosť zarába viac a zisky sa zvyšujú; môžu si myslieť, že sa to všetko deje kvôli nadmernej cene, ktorú spoločnosť účtuje za tovar alebo služby.
- Môže to tiež nazvať pokles viac konkurentov, ktorí sa zapájajú do tvrdej konkurencie, aby dosiahli vyšší zisk.
- Počas obdobia podkapitalizácie môže dôjsť k scenáru nadmerného obchodovania, keď spoločnosť bude zarábať viac peňazí, ako je finančne schopná, a v dôsledku toho utrpia veritelia predčasné vyplatenie prijatého úveru.
- Podkapitalizácia je predchodcom nadmernej kapitalizácie, pretože spoločnosť vytvára nadmerné zisky a rezervy v kombinácii s dlhovým financovaním.
- Zvyšuje likviditu investícií z dôvodu zvýšenej hodnoty akcií, ktoré je možné kedykoľvek na trhu predať z dôvodu rastúceho dopytu.
Riešenia
- Podkapitalizáciu je možné vyriešiť zvýšením základnej hodnoty akcie alebo zvýšením počtu akciových akcií zmenou hodnoty príslušných aktív smerom nahor. Keď sa to stane, EPS klesne.
- Ďalším nápravným prostriedkom, ktorý je možné implementovať, je vydanie bonusových akcií existujúcim akcionárom. To tiež zníži EPS bez dopadu na celkové výnosy spoločnosti.
- Vyskytuje sa primárne z dôvodu nedostatku kapitálu; jedným zo spôsobov, ako to vyriešiť, je vydávanie väčšieho počtu akcií alebo obligácií ako obligácia pre verejnosť.
- Rozdelenie akcií možno použiť aj v takých scenároch, ktoré zvyšujú počet podielov na trhu, ale znižujú zisk na akcie.
Nevýhody
- Dopad na dane : Spoločnosť nesie bremeno vyššej sadzby dane v dôsledku prírastku výnosov v dôsledku rastu hodnoty akcií
- Manipulácia s hodnotou akcie : Podkapitalizácia môže prinútiť vedenie, aby zaviedlo nekalé praktiky manipulácie s hodnotou akcie
- Dopad na sentiment spotrebiteľa : Zákazník sa cíti podvedený z dôvodu rastúcich ziskov tam, kde má pocit, že ich spoločnosť prepláca za tovar alebo služby.
- Konflikty práce a riadenia : Zamestnanci majú tendenciu požadovať vyššie mzdy, keď zistia, že spoločnosť má vyššie zisky.
Záver
Podkapitalizácia môže byť problémom každého podniku, ale je všeobecne rozšírená a bežná pre obchodné jednotky, ktoré sú v malom rozsahu. Považuje sa to za zásadný spúšťač niektorých závažných finančných problémov v rámci malých obchodných jednotiek a môže niekedy viesť k zatvoreniu alebo odstaveniu podniku, čo vedie k vážnemu zlyhaniu podniku. Môže to vyriešiť efektívne politiky, ak ich implementuje manažment.
