Akrécia Význam
Akrécia znamená predovšetkým postupný alebo postupný rast. Pokiaľ však ide o financie, má tento technický význam
- Trhy dlhopisov - akcepcia sa týka zmeny ceny dlhopisu zakúpeného za diskontnú cenu na menovitú hodnotu dlhopisu alebo kapitálových výnosov, ktoré majiteľ dlhopisu získa, keď dôjde k nákupu / predaju dlhopisu, teda zisku / straty. Inými slovami, možno ho opísať ako amortizáciu dlhopisu. Amortizácia je odpis nehmotného majetku. Znamená to zvýšenie alebo zníženie ceny dlhopisu počas transakcie, ktoré sa označuje aj ako amortizácia.
- Fúzie a akvizície - V kontexte fúzií a akvizícií sa prírastok označuje ako zvýšenie ziskov spoločnosti po transakcii. Napríklad, ak má spoločnosť EPS vo výške 1 $ a po získaní EPS vzrástla na 1,30 $, potom by sa táto akvizícia označila ako 30% prírastková. Z účtovného hľadiska sú akrečnými nákladmi náklady vytvorené pri aktualizácii súčasnej hodnoty (PV) finančných nástrojov. Prírastok v podnikových financiách je skutočná hodnota vytvorená v konkrétnej transakcii. Dohoda bude vždy naladená, ak je pomer PE PE nadobúdateľa vyšší ako PE PE cieľa, vrátane akvizičnej prémie.
Akreditácia na dlhopisovom trhu
- Na trhoch s dlhopismi s rastúcou úrokovou mierou klesá hodnota živých dlhopisov, pretože by sľubovali nižšiu úrokovú sadzbu, ako je pravdepodobná. Snižuje to jeho dopyt a hodnota klesá. Pretože všetky dlhopisy budú splatné iba za nominálnu hodnotu, je na prírastku z dôvodu diskontovaného nákupu dlhopisu.
- Zlúčená akumulovaná hodnota (CAV) prichádza do obrazu pri obchodovaní s dlhopismi s nulovým kupónom, pretože tieto dlhopisy nebudú mať kupónové platby ako tradičné dlhopisy. CAV sa získa pripočítaním všetkých úrokov získaných do daného okamihu k pôvodnej cene dlhopisu.
Prírastok na trhu dlhopisov
Na trhu dlhopisov sa počíta pomocou nasledujúceho vzorca -
Prírastková suma = Základ nákupu * (YTM / Prírastkové obdobie za rok) - úrok z kupónuZáporná hodnota je zriedenie, zatiaľ čo kladná hodnota určuje prírastok.
Keď investor kupuje dlhopis so zľavou, musí sa zľava zvyšovať počas celej životnosti dlhopisu až do jeho splatnosti. Zahŕňa to úpravu nákladovej základne (zaplatenej ceny) dlhopisu na nominálnu hodnotu pre každý rok, keď je dlhopis držaný. To zase zvýšilo náklady a vykázalo čistý príjem dlhopisu.
Zvážte investora, ktorý kúpil dlhopis za 80 $, ktorého splatnosť je 10 rokov a minimálna hodnota je 100 $. Prírastok investora by v tomto prípade bol (20/10 = 2) 2 $. Jeho vykázaný čistý príjem by bol 5 $ (úrok) + 2 $ (narastanie) = 7 $.
Akreditácia pri fúziách a akvizíciách
K prírastkovým obchodom môže dôjsť, ak sú aktíva obstarané so zľavou oproti ich predchádzajúcej trhovej hodnote. Všeobecne sa akumulačné investície vzťahujú na všetky cenné papiere zakúpené so zľavou.
Nárast a zriedenie sa používajú na otestovanie vplyvu akvizície alebo zlúčenia alebo splynutia na zisk nadobúdajúcej spoločnosti na akciu (EPS). Pomáha kupujúcej spoločnosti študovať vplyv fúzie na spoločnosť z hľadiska následkov ziskovosti zahŕňajúcich všetky faktory a zložitosti. Pri takejto analýze je možné znázorniť synergiu fúzie.
- Post deal EPS> Kupujúci EPS -> Akreditácia
- Po predaji zriedenie EPS
- Post deal EPS = Kupujúci EPS -> Breakeven
Konsenzuálny EPS je ten, ktorý sa získa po fúzii a ktorý sa používa na určenie prírastku alebo zriedenia. Táto analýza je teda užitočná pri porozumení následkov fúzie. Fúzii obvykle predchádza dôkladná náležitá starostlivosť cieľovej firmy. V niektorých prípadoch bude cieľová firma vykonávať náležitú starostlivosť aj v kupujúcej spoločnosti. V rovnakom období pred dokončením fúzie sa vykoná analýza nariedenia s cieľom preskúmať dôsledky.
Ak výsledkom fúzie bude zriedenie, kupujúca firma si dvakrát rozmyslí, či uskutoční fúziu alebo inými prostriedkami na kompenzáciu poklesu celkového EPS v budúcnosti.
Celkovo je to rozhodujúci faktor, zatiaľ čo kupujúci plánuje fúziu alebo účtovné podmienky pri zohľadnení výšky dane. Pomáha tiež určiť dôvod kombinácie dvoch spoločností, ak je zriedenie príliš vysoké, potom nadobúdateľ pravdepodobne nebude pokračovať v transakcii alebo ak je prírastok príliš vysoký, kupujúci môže ísť o krok vpred alebo zvýšiť uchádzať sa o uzavretie obchodu a profitovať zo synergie fúzie.
