Čo je to výkaz ziskov a strát?
Výkaz ziskov a strát je jednou z finančných správ spoločnosti, ktorá poskytuje súhrn všetkých výnosov a výdavkov za dané časové obdobie s cieľom zistiť zisk alebo stratu spoločnosti a zmerať jej podnikateľskú činnosť v danom časovom období v závislosti od požiadaviek používateľov.
Berieme na vedomie, že spoločnosť Box, Inc zaznamenáva straty za posledné tri roky. Čo nám to hovorí o spoločnosti, jej obchodnom modeli, kapacite generovania výnosov a kontrole nákladov?
Základným účelom prezerania výkazu ziskov a strát spoločnosti je zabezpečiť, aby ste získali celkový obraz o príjmoch a výdavkoch spoločnosti v priebehu roka.
Tu je prehľad toho, o čom je formát výkazu ziskov a strát -
- Po prvé, výkaz ziskov a strát je výkaz, ktorý ukazuje, aké príjmy spoločnosť za tie roky zarobila. Výnosy znamenajú celkový predaj za dané obdobie (celkový predaj = jednotky * cena za jednotku). Príjmy spoločnosti Colgate v roku 2015 boli 16 034 miliónov dolárov.
- Formát výkazu ziskov a strát zobrazuje aj „náklady a výdavky“, ktoré vznikli v priebehu roka. Tieto náklady môžu priamo alebo nepriamo ovplyvniť výnosy spoločnosti. Náklady spoločnosti Colgate na predaj boli v roku 2015 6 635 miliónov dolárov.
- To znamená porovnanie výnosov a nákladov. Výkaz ziskov a strát poskytuje komparatívnu analýzu toho, čo bolo pre spoločnosť dôležité v priebehu roka. Aký vysoký zisk (čistý zisk) zarobili (ak existujú) alebo akú veľkú stratu (čistú stratu) utrpeli. Čistý príjem spoločnosti Colgate v roku 2015 bol 1 384 miliónov dolárov.
- Štruktúra výkazu ziskov a strát zobrazuje aj EPS spoločnosti v rovnakom období. Výpočet je založený na predpoklade, že ak sa všetky čisté výnosy rozdelia medzi akcionárov, koľko by každá cena získala? Firma zvyčajne nikdy nerozdeľuje všetky svoje príjmy. Hlavné časti sú reinvestované do spoločnosti, ktorá sa nazýva „orba ziskov“. Základný zisk spoločnosti Colgate na akciu je 1,53 USD na akciu.
- Podľa Komisie pre cenné papiere „myslite na…. (výkazy príjmov) ako súprava schodov. “ Cieľom je pozrieť sa na výnosy a náklady jeden po druhom. Najskôr sa pozrieme na výnosy, potom na náklady, ktoré priamo alebo nepriamo ovplyvňujú predaj (náklady na predaj). A potom pôjdeme po schodoch a vezmeme do úvahy úroky a dane, čo nám v konečnom dôsledku poskytne čistý zisk alebo čistú stratu.
- Na záver nezabudnite, že konečný „čistý zisk“ alebo „čistá strata“ sa nazýva „spodný riadok“. Ide o to, koľko spoločnosť počas účtovného obdobia zarobila a stratila. A ako investor by ste mali tiež začínať zhora (výnosy) a prichádzať zdola (čistý zisk alebo čistá strata).
Štruktúra výkazu ziskov a strát
Ako finančný analytik by sme sa mali veľmi starostlivo pozerať na štruktúru výkazu ziskov a strát. Hlavným cieľom analýzy výkazu ziskov a strát je pochopiť, ako podnik generuje opakujúce sa výnosy na rozdiel od svojich nákladov a či je podnik ziskový alebo nie.
Ďalej je uvedená štruktúra výkazu ziskov a strát. Každú riadkovú položku študujeme jeden po druhom.
Tržby / tržby
Na vrchole štruktúry výkazu ziskov a strát musí účtovník napísať „celkové peniaze privedené“ do spoločnosti tržbami. Zahŕňa celkový príjem z predaja. Celkový predaj je možné generovať predajom výrobkov alebo služieb. Nazýva sa to „hrubý príjem“. „Hrubý“ znamená „rafinovaný“. V tomto prípade „hrubý“ znamená, že výdavky sa ešte nebudú odpočítavať od „príjmu“.
Ďalším riadkom bude „neočakávaná položka“, ktorú spoločnosť pri predaji nikdy neočakávala. Môže to byť „návratnosť predaja“ alebo „zľava z predaja“.
V ďalšom riadku by sa odpočítali „výnosy z predaja“ alebo „zľava z predaja“, čo nám poskytne „čistý výnos“. To znamená, že ide o skutočný príjem, ktorý spoločnosť získala po zohľadnení výrazu „návratnosť predaja“ alebo „zľava z predaja“.
Nezabudnite na toto:
- Dodržuje zásadu vykazovania výnosov: Výnosy sa vykazujú, aj keď hotovosť sa môže vyzbierať až v nasledujúcom účtovnom období.
- Čistý predaj = hrubý predaj - tržby a úľavy - zľavy;
- Počet predajov a trendy čistého predaja v priebehu času sa používajú na analýzu pokroku spoločnosti.
Zoberme si príklad výkazu ziskov a strát spoločnosti Alphabet (Google), aby sme zistili, ako sa rozpoznávajú výnosy. Google má primárne tri zdroje príjmu.
- Vlastnosti Google - Výnosy z nehnuteľností Google pozostávajú predovšetkým z výnosov z reklamy, ktoré sa generujú vo vlastnostiach vyhľadávania Google. Patria sem príjmy z prenosu generovaného partnermi na distribúciu vyhľadávania, ktorí používajú stránku Google.com ako svoje predvolené vyhľadávanie v prehliadačoch, paneloch nástrojov, Gmaile, Mapách a Google Play, YouTube atď.
- Vlastnosti členov siete Google - Výnosy z nehnuteľností členov siete Google pozostávajú predovšetkým z výnosov z reklám generovaných z reklám umiestnených do nehnuteľností členov siete Google prostredníctvom služieb AdSense, AdMob a DoubleClick AdExchange.
- Ostatné výnosy Google - ďalšie výnosy spoločnosti Google pozostávajú predovšetkým z výnosov a tržieb z aplikácií, nákupov v aplikáciách a digitálneho obsahu v obchode Google Play, výnosov z hardvéru a licencií; a poplatky za služby prijaté za naše ponuky Google Cloud.
Upozorňujeme tiež, že na príjmoch sa najviac podieľajú USA.
zdroj: Registrácie SEC podľa abecedy (Google)
Cena predaného tovaru
Náklady na predaný tovar sú sumy zaplatené za predaný tovar alebo náklady na výrobu výrobkov, ktoré sa predali počas účtovného obdobia.
V prípade príkladu Výkazu ziskov a strát spoločnosti Google sa Náklady na výnosy skladajú z nákladov na získanie prevádzky (TAC), ktoré sa platia členom siete Google predovšetkým za reklamy zobrazené na ich vlastnostiach a sumy vyplatené našim distribučným partnerom, ktorí sprístupňujú prístupové body k vyhľadávaniu a služby.
zdroj: Registrácie SEC podľa abecedy (Google)
Hrubý zisk
Hrubý zisk je rozdiel medzi výnosmi a nákladmi na výrobu produktu alebo poskytnutie služby pred odpočítaním režijných nákladov, miezd, daní a úrokov.
Hrubý zisk = Čistý predaj - Náklady na predaný tovar.
Vedenie spoločnosti sa zaujíma o:
- Výška hrubej marže; a
- Percento hrubej marže (hrubá marža / čistý predaj).
Obe sú užitočné pri plánovaní obchodných operácií.
Google neposkytuje údaje o hrubom zisku. Nájsť sa však dá veľmi ľahko.
Hrubý zisk = výnosy - náklady na výnosy
zdroj: Registrácie SEC podľa abecedy (Google)
- Hrubý zisk (2016) = 90 272 - 35 138 = 55 134 miliónov
- Hrubý zisk (2015) = 74 989 - 28 164 = 46 825 miliónov
Predaj všeobecných výdavkov a výdavkov správcu
PVA náklady sú iné náklady ako náklady na predaný tovar, ktoré vzniknú pri podnikaní.
- Tieto náklady sú zoskupené do kategórií: Náklady na predaj, Všeobecné a administratívne náklady, Ostatné výnosy a náklady.
- Starostlivé plánovanie a kontrola prevádzkových nákladov môžu zvýšiť ziskovosť spoločnosti.
V príklade výkazu ziskov a strát spoločnosti Google sú výdavky SG&A rozdelené na dve časti a) Predaj a marketing b) Všeobecné a Administratívne
zdroj: Registrácie SEC podľa abecedy (Google)
- SG&A náklady (2016) = 10485 + 6985 = 17 470 miliónov
- SG&A náklady (2015) = 9047 + 6136 = 15 183 miliónov
Prevádzkový príjem alebo EBIT
Prevádzkový príjem alebo „ zisk pred úrokmi a zdanením“ (EBIT) je rozdiel medzi hrubou maržou a prevádzkovými nákladmi. Predstavuje príjem z bežnej alebo hlavnej činnosti spoločnosti. Používa sa na porovnanie ziskovosti spoločností alebo divízií v rámci spoločnosti.
- EBIT je pre analytika dôležitý, pretože sa považuje za jeden z ukazovateľov budúcich výnosov
- Analytik by mal odstrániť jednorazové položky, aby normalizoval EBIT.
Čistenie čísel - odstránenie jednorazových čísel.
Upozorňujeme, že tento príklad spoločnosti Google s výkazom ziskov a strát zahŕňa náklady na výskum a vývoj ako prevádzkové náklady.
zdroj: Registrácie SEC podľa abecedy (Google)
- EBIT alebo zisk pred úrokmi a zdanením spoločnosti Google bol 23 716 miliónov dolárov v roku 2016 a 19 360 miliónov dolárov v roku 2015.
EBITDA alebo zisk pred zdanením úrokov odpisy a amortizácia
- EBITDA (zisk pred úrokmi, zdanením, odpismi a amortizáciou) je nezávislý od odpisovej politiky.
- Vzorec EBITDA = EBIT + odpisy a amortizácia
- EBITDA je opatrenie špecifické pre analytikov a mnoho spoločností toto opatrenie neposkytuje. EBITDA je obzvlášť vhodný na meranie pri porovnaní kapitálovo náročných spoločností.
Štruktúra výkazu ziskov a strát spoločnosti Google neposkytuje odpisy a amortizáciu ako samostatná riadková položka. Aby sme našli EBITDA, musíme nájsť čísla odpisov a amortizácie.
Peňažné toky nám poskytujú tieto podrobnosti, ako je uvedené nižšie.
zdroj: Registrácie SEC podľa abecedy (Google)
- EBITDA (2016) = EBIT (2016) + odpisy (2016) + amortizácia (2016)
- EBITDA (2016) = 23 716 dolárov + 5 267 = 28 983 miliónov
- EBITDA (2015) = EBIT (2015) + odpisy (2015) + amortizácia (2015)
- EBITDA (2015) = 19 360 $ + 877 = 20 237 miliónov
Tiež si pozrite rozdiel medzi EBIT a EBITDA.
Úrokové výnosy a úrokové náklady
- Väčšina spoločností uchováva prebytočnú hotovosť na krátkodobých bankových vkladoch, vo fondoch peňažného trhu alebo na sporiacich účtoch. Tieto tvoria pre spoločnosť úrokové príjmy.
- Na druhej strane úrokovým nákladom sú úroky platené z peňazí požičaných od bánk / majiteľov dlhopisov alebo súkromného Capexu alebo z každodennej činnosti fondu.
Nižšie je uvedený príklad príkladu výkazu ziskov a strát - Úrokové výnosy spoločnosti Google a úrokové náklady.
zdroj: Registrácie SEC podľa abecedy (Google)
- Úrokový príjem Google bol v roku 2016 1 220 miliónov, zatiaľ čo jeho úrokové náklady predstavovali 124 miliónov.
Príjem pred zdanením
- Príjem pred zdanením príjmom je suma, ktorú spoločnosť získala zo všetkých činností - prevádzkových aj mimo prevádzok - predtým, ako zohľadní výšku daní z príjmov, ktoré spoločnosť získala. Používa sa na porovnanie ziskovosti dvoch alebo viacerých spoločností alebo divízií v rámci spoločnosti. Porovnania sa robia pred odpočítaním daní z príjmu, pretože spoločnosti môžu podliehať rôznym sadzbám dane z príjmu.
- Príjem pred zdanením je definovaný ako peniaze zadržané spoločnosťou pred odpočítaním peňazí určených na zaplatenie daní. EBT zahŕňa peniaze zaplatené za úroky.
Môže sa teda vypočítať odpočítaním úroku od EBIT.
EBT = EBIT - úrok
Prečítajte si nasledujúci výpočet z príkladu výkazu ziskov a strát spoločnosti Google
zdroj: Registrácie SEC podľa abecedy (Google)
- Upozorňujeme, že príjem spoločnosti Google pred zdanením bol v roku 2016 24 150 miliónov a v roku 2015 19 651 miliónov dolárov.
Čistý príjem
Čistý príjem (PAT) je to, čo zostáva z hrubej marže po odpočítaní prevádzkových nákladov, sčítaní alebo odpočítaní ostatných výnosov a výdavkov a odpočítaní daní z príjmu. Je to konečná hodnota alebo „spodný riadok“ výkazu ziskov a strát.
Čistý príjem je dôležitým meradlom výkonnosti:
- Predstavuje počet ziskov z podnikania, ktoré sa hromadia akcionárom.
- Je suma prevedená do nerozdeleného zisku zo všetkých činností generujúcich príjem v priebehu roka
- Často sa používa na zistenie, či firma úspešne funguje;
Prečítajte si nižšie uvedený výpočet čistého príjmu z príkladu výkazu ziskov a strát spoločnosti Google
zdroj: Registrácie SEC podľa abecedy (Google)
- Čistý príjem spoločnosti Google bol 19 478 miliónov v roku 2016 a 15 826 miliónov v roku 2015.
Zisk na akciu
EPS možno vypočítať tak, že sa „čistý zisk“ alebo „čistý príjem“ vydelí „nesplatenými akciami“. Napríklad, ak potrebujeme vypočítať EPS spoločnosti ABC a vieme, že „čistý zisk“ je 100 000 dolárov a počet „nesplatených akcií“ je 10 000, EPS by bol = (100 000/10 000) = 10 dolárov na akciu.
Prečítajte si príklad výpočtu EPS z príkladu Výkazu ziskov a strát spoločnosti Google
zdroj: Registrácie SEC podľa abecedy (Google)
- Upozorňujeme, že Google zvýšil svoj zisk na akciu z 23,11 USD na akciu v roku 2015 na 28,32 USD na akciu v roku 2016.
Príklad Nestlé
Poďme sa pozrieť na príklad výkazu ziskov a strát spoločnosti Nestle, kde spolu s normálnou štruktúrou výkazu ziskov a strát vezmeme do úvahy „výnosy z pridružených a spoločných podnikov“ atď.
Konsolidovaný výkaz ziskov a strát Nestlé za rok končiaci 31. st 12. 2014 a 2015
zdroj: Nestle.com
Niekoľko vecí v štruktúre výkazu ziskov a strát Nestle, ktoré sa líšia od príkladu, ktorý sme robili predtým -
- Hrubý zisk sa osobitne nerieši.
- Po druhé, existujú dva typy prevádzkových nákladov a výnosov. Najskôr sa zohľadnia prevádzkové náklady a výnosy z obchodovania a potom sa zvážia všeobecné prevádzkové náklady a výnosy.
- Namiesto označenia „úrokové výnosy“ a „úrokové náklady“ boli spomenuté „finančné príjmy“ a „finančné náklady“, ktoré sú podobné.
- Po odpočítaní daní sa zohľadnil aj „príjem z pridružených a spoločných podnikov“.
V konečnom dôsledku
Výkaz ziskov a strát je jedným z najdôležitejších finančných výkazov, ktoré by si mali investori pozrieť, skôr ako sa rozhodnú investovať do spoločnosti. Ak chcete investovať do spoločnosti, môžete na základe informovaného rozhodnutia využiť vertikálnu a horizontálnu analýzu výkazu ziskov a strát.
Video z výkazu ziskov a strát
Užitočné príspevky
- Význam súvahy
- Kalkulačka pomerovej analýzy
- Výkaz ziskov a strát vs rozdiely v súvahe
