Globálna depozitná potvrdenka označuje názov pre depozitnú účtenku, ak je bezpečnostný certifikát vydaný finančnými sprostredkovateľmi, ako je napríklad depozitná banka, ktorá nakupuje cenné papiere v cudzej krajine, a potom vytvorí bankový certifikát, ktorý pozostáva z takýchto akcií a nakoniec ich predáva na burze.
Význam globálnych depozitných potvrdeniek (GDR)
Globálne depozitné certifikáty sú certifikáty cenných papierov vydané sprostredkovateľmi, ako sú banky, na uľahčenie investícií do zahraničných spoločností. NDR predstavuje určitý počet akcií zahraničnej spoločnosti, s ktorými sa neobchoduje na miestnej burze cenných papierov. Jedna NDR zvyčajne vlastní 10 akcií, ale pomer môže byť akýkoľvek vyšší alebo nižší ako tento. Akcie v NDR sa obchodujú na ich domácej burze.
- Finanční sprostredkovatelia, ako napríklad depozitné banky, nakupujú akcie v jednej krajine, vytvárajú VDR, ktorá tieto akcie obsahuje, a predávajú VDR na zahraničnom trhu. Pomáha spoločnostiam získavať kapitál zo zahraničných trhov.
- NDR je obchodovateľný nástroj, ktorý je možné denominovať v ľubovoľných voľne zameniteľných cenných papieroch.
- Globálne depozitné potvrdenia vychádzajú z historických amerických depozitných potvrdeniek; rozdiel je v tom, že ADR sa obchodujú v Amerike a NDR sa obchodujú vo viacerých krajinách.
Niektoré z indických spoločností, ktoré majú NDR vo viacerých krajinách, zahŕňajú:
- Bombayské farbenie
- Axis Bank
- Indiabulls bývanie
- HDFC Bank a mnoho ďalších.
VDR vydávajú zvyčajne spoločnosti z rozvojových a rozvíjajúcich sa trhov, pretože môžu ponúknuť relatívne vyšší rast ako rozvinuté ekonomiky, a preto môžu prilákať viac investorov.
Charakteristika globálnych depozitných potvrdeniek
- Exchange-Traded - Globálne depozitné potvrdenky sú nástroje obchodované na burze. Sprostredkovateľ nakupuje veľké množstvo zahraničnej spoločnosti a vytvára VDR, s ktorými sa potom obchoduje na miestnej burze cenných papierov. Keďže VDR sú určené pre viac krajín, môžu obchodovať na rôznych burzách súčasne.
- Konverzný pomer - Konverzný pomer, čo znamená, že počet akcií spoločnosti, ktoré drží jedna NDR, môže byť akýkoľvek, od zlomku po veľmi vysoký počet. Závisí to od typu investorov, na ktorých sa sprostredkovateľ plánuje zamerať. Jeden certifikát NDR zvyčajne obsahuje 10 zdieľaní. Rozsah je ale flexibilný.
- Nezabezpečené - globálne vkladové potvrdenky sú nezabezpečené cenné papiere. Nie sú kryté žiadnym aktívom okrem hodnoty akcií držaných v tomto certifikáte.
- Cena založená na podkladovom aktíve - Cena VDR vychádza z ceny akcií, ktoré vlastní. Cena závisí aj od ponuky a dopytu konkrétnej NDR, ktorú je možné riadiť. Sprostredkovateľ by ho mohol oceniť o niečo vyšší než len hodnota cenných papierov, pokiaľ ide o transakčné náklady atď., Aby vytvoril zisk tým, že je sprostredkovateľom.
Výhody globálnych depozitných potvrdeniek
Nasledujú výhody globálnych depozitných certifikátov (GDR).
- Likvidita - globálne vkladové potvrdenky sú likvidné nástroje, s ktorými sa obchoduje na burzách cenných papierov. Likviditu je možné riadiť riadením ponuky a dopytu nástrojov.
- Prístup k zahraničnému kapitálu - NDR sa ukázali ako jeden zo základných mechanizmov na získavanie kapitálu zo zahraničných trhov v dnešnom svete. Sekuritizačný proces vykonávajú veľké mená, ako sú JP Morgan, Deutsche, Citibank atď. Poskytuje spoločnostiam na celom svete prístup k zahraničnému kapitálu prostredníctvom relatívne jednoduchšieho mechanizmu. Pomáha tiež spoločnostiam zvyšovať ich viditeľnosť na celom svete vydávaním VDR vo viacerých krajinách.
- Ľahko prenosné - globálne vkladové potvrdenky je možné ľahko prevádzať z jednej osoby na druhú. Uľahčuje ich obchodovanie, a to aj pre nerezidentných investorov. Prevod VDR nevyžaduje rozsiahlu dokumentáciu ako niektoré iné cenné papiere.
- Potenciálne zisky na devízovom trhu - keďže GDR sú nástrojmi medzinárodného kapitálového trhu, sú vystavené volatilite devízových kurzov. Dividendy vyplatené za každú akciu v NDR sú denominované v domácej mene spoločnosti, ktorej akcie sú držané v NDR. Priaznivý pohyb výmenného kurzu môže potenciálne poskytnúť zisk presahujúci iba kapitálové zisky a dividendy prijaté z akcií v NDR.
Nevýhody globálnych depozitných potvrdeniek
Nasledujú nevýhody globálnych depozitných certifikátov (GDR)
- Vysoká regulácia - Pretože potvrdenia globálneho depozitára sa vydávajú vo viacerých krajinách, podliehajú regulácii rôznych finančných regulátorov. Je veľmi dôležité dodržiavať všetky nariadenia a dokonca aj malá chyba môže viesť k výraznému pokarhaniu spoločnosti. Spoločnosti možno budú musieť niesť obrovské následky aj za malú chybu.
- Forexové riziko - Ako sme už uviedli, globálne depozitné potvrdenky sú vystavené volatilite výmenných kurzov. Pretože prijaté dividendy a pôvodná cena akcií sú vyjadrené v cudzej mene, môže zhodnotenie cudzej meny znížiť dosiahnutý výnos a dokonca spôsobiť stratu investorom.
- Vhodné pre HNI - globálne depozitné potvrdenky sa zvyčajne vydávajú s viacnásobným počtom akcií v každom certifikáte, aby sa znížili transakčné náklady. Malí investori možno nebudú môcť tento druh peňazí vyplatiť a nebudú môcť využiť NDR. V takom prípade sa stáva vhodnejším produktom pre HNI.
- Žiadne hlasovacie práva - V rámci mechanizmu globálnych depozitných certifikátov sa akcie spoločnosti hromadne predávajú sprostredkovateľovi v inej krajine, ktorý ich ďalej sekuritizuje na VDR. Hlasovacie práva v spoločnosti si preto ponecháva sprostredkovateľ, ktorý priamo kúpil akcie, a nie investori, ktorí kupujú NDR.
Záver
Globálne vkladové potvrdenky (GDR) sa ukázali ako najefektívnejšia a všeobecne známa metóda získavania kapitálu zo zahraničných trhov. Poskytuje výhody oboma spôsobmi: poskytuje domácim spoločnostiam prístup na zahraničné kapitálové trhy a umožňuje zahraničným investorom investovať do domácich spoločností. Investori radi kupujú NDR, ktoré držia akcie spoločností na rozvíjajúcich sa a rozvíjajúcich sa trhoch, aby využili vysokú mieru rastu v týchto krajinách v porovnaní s vyspelými krajinami. NDR je možné vydať v ľubovoľnej voľne zameniteľnej cudzej mene.
