Čo je škandál Enron?
Škandál Enron spočíva v tom, že Enron podvádza regulátory tým, že sa uchýli k účtovným postupom mimo účtovníctva a začleňuje falošné holdingy. Spoločnosť využívala špeciálne vozidlá na skrytie svojich toxických aktív a veľkého množstva dlhov pred investormi a veriteľmi.
Vysvetlenie
Spoločnosť Enron bola považovaná za firemný gigant. Ale po dobrom behu zlyhal na plnej čiare a skončil ako skrachovaný podnik. Zlyhanie a bankrot spoločnosti Enron Corporation otriasli Wall Street, ako aj niekoľkých zamestnancov, ktorí sa dostali na pokraj finančnej krízy. Spoločnosť mala vo svojom názve obrovské dlhy. Pokúsila sa ich utajiť pomocou špeciálnych ekonomických subjektov, ako aj účelových nástrojov. Enron sa obchodoval za najvyššiu trhovú cenu 90,75 USD v období 2. decembra 2001. A keď sa objavil účtovný škandál, ceny akcií klesli na rekordne nízke hodnoty 0,26 USD za akciu.
Rise of Enron Scandal
Škandál sa začal priestupkami Enronov v reťazcoch požičiavania videí. Obchod spolupracoval s trhákom na prieniku na trh VOD. Po vstupe na trh podnik nadhodnotil zárobkovú bázu pre rast trhu VOD.
Podnik uskutočnil obchody v hodnote 350 miliárd dolárov, ale netrval dlho, kým sa objavila dot com bublina. Vynakladá značné množstvo prostriedkov na širokopásmové projekty, ale nebol schopný pokryť náklady z uskutočnených výdavkov. Spoločnosť bola vystavená rozsiahlym expozíciám a investori stratili peniaze, pretože sa zhoršila trhová kapitalizácia.
V roku 2000 sa podnikanie začalo rozpadať. Generálny riaditeľ Jeffrey Skilling utajil všetky finančné straty vyplývajúce z obchodného podnikania a širokopásmových projektov uplatnením účtovníckej koncepcie účtovníctva medzi trhmi. Spoločnosť naďalej budovala aktíva. Uvádzala zisky, ktoré sa ešte len mali zarobiť. Ak bol skutočný dosiahnutý zisk nižší ako vykázaný zisk, strata sa nikdy nevykázala. Okrem toho podnik previedol aktíva na spoločnosť mimo účtovných kníh. Takto spoločnosť skryla svoje straty.
Ako dodatok k agónii sa hlavný finančný riaditeľ podniku Andrew Fastow zámerne uchýlil k plánu, ktorý ukázal, že podnik je v dobrom finančnom stave, aj keď jeho dcérske spoločnosti prišli o veľa peňazí investora.
Zhrnutie škandálu Enron s časovou osou pádu
# 1 - Obchodné zázemie
Písal sa rok 1985 a spoločnosť Enron vznikla zlúčením spoločností Houston Natural Gas a Internorth Ince. V roku 1995 bol podnik Fortune uznaný ako najinovatívnejší podnik, vďaka čomu bol úspešný v nasledujúcich šiestich rokoch. V roku 1998 sa Andrew Fastow stal finančným riaditeľom pre podnikanie a tento finančný riaditeľ vytvoril SPV, aby zakryl finančné straty Enronu. V období roku 2000 sa akcie Enronu obchodovali za cenovú hladinu 90,56 USD.
# 2 - Počiatočné zvlnenie
12. februára 2001 nastúpil namiesto Kennetha ako hlavný vykonávajúci úradník Jeffrey Skilling. 14. augusta 2001 Skilling náhle rezignoval a úlohy sa opäť ujal Kenneth. V rovnakom období divízia širokopásmového pripojenia oznámila veľkú stratu vo výške 137 miliónov dolárov a trhové ceny akcií klesli na 39,05 dolárov za akciu. V októbri právny zástupca finančného riaditeľa nariadil audítorom zničiť súbory Enronu a požiadal o zachovanie iba užitočných alebo potrebných informácií. Podnik vykázal ďalšiu stratu 618 miliónov dolárov a odpis 1,2 miliardy dolárov. Cena akcie sa zhoršuje na 33,84 USD.
# 3 - Fall of Giant
22. októbra sa obchod dostal do sondy z provízie z cenných papierov a burzy. Vďaka tejto správe sa zásoby Enronu ďalej zhoršovali a boli hlásené k hodnote 20,75 USD. V novembri 2001 podnik prvýkrát pripustil a urobil odhalenie, že nafúkal svoje úrovne príjmu o 586 miliónov dolárov. Taktiež to robí od roku 1997. 2. decembra 2001 skončili obchodné spisy o bankrote a ceny akcií na úrovni 0,26 USD za akciu.
# 4 - Trestná sonda
9. januára 2002 ministerstvo spravodlivosti nariadilo trestné stíhanie proti podniku. 15. januára 2002 NYSE pozastavil činnosť spoločnosti Enron a účtovná firma bola spolu s Arthurom Andersenom odsúdená z dôvodu marenia spravodlivosti.
Príčiny škandálu
- Vytvorenie špeciálneho nástroja na skrytie finančných strát a hromady finančného dlhu;
- Účtovníctvo mark-to-market ako účtovný koncept je vynikajúcou metódou na ocenenie cenných papierov, ale tento koncept sa stáva katastrofou, ak sa použije na skutočný obchod.
- Uplynutie správy a riadenia spoločnosti Enron Corporation.
Enron skrýva svoj dlh
Spoločnosť Enron a jej vedenie sa uchýlili k neetickej schéme a zneužitiu podsúvahových mechanizmov. Vytvorila špeciálny ekonomický nástroj na skrytie masívneho dlhu pred svojimi externými zainteresovanými stranami, najmä veriteľmi a investormi. Špeciálny účelový nástroj bol použitý skôr na utajenie skutočností účtovníctva ako na zameranie sa na prevádzkové výsledky.
Spoločnosť previedla časť aktív, ktorá mala stúpajúcu obchodovateľnú hodnotu, na špeciálny ekonomický nástroj a na oplátku vzala hotovosť alebo bankovku. Špeciálny účelový nástroj sa potom použil na tieto akcie na zaistenie majetku nachádzajúceho sa v súvahe Enronu. Zabezpečila, aby účelové vozidlo znížilo riziko protistrany.
Vytvorenie účelových nástrojov nemožno označiť za nezákonné, ale v porovnaní so sekuritizačnými technikami týkajúcimi sa dlhu by sa dalo označiť za zlé. Enron odhalil investorom a verejnosti existenciu účelových nástrojov, ale len málokto pochopil zložitosť transakcií uskutočňovaných pomocou účelových nástrojov.
Enron predpokladal, že ceny akcií sa budú naďalej zhodnocovať a že sa nezhoršia alebo zlyhajú ako hedžové fondy. Primárnou hrozbou bolo, že špeciálne ekonomické subjekty boli kapitalizované iba pomocou akcií spoločnosti. Ak bola spoločnosť napadnutá, potom špeciálne ekonomické subjekty nebudú schopné zaistiť zhoršujúcu sa trhovú cenu takýchto akcií. Spoločnosť Enron navyše prešla špeciálnymi konfliktmi záujmov, pokiaľ ide o vozidlá na špeciálne účely.
MTM v škandále Enron
Generálny riaditeľ spoločnosti Enron Corporation Jeffrey Skilling zmenil účtovnú prax spoločnosti Enron z metódy účtovania historických nákladov na metódu trhového účtovníctva. Prechod účtovnej praxe bol schválený komisiou pre cenné papiere a burzy v priebehu roku 1992. Mark na trhové účtovníctvo je postup, ktorý vykazuje reálnu trhovú hodnotu záväzkov a aktív za dané obdobie alebo finančné obdobie.
Ochranná známka pre uvedenie na trh poskytuje informácie o inštitúcii a považuje sa za legitímny postup. Metóda je však tiež vystavená určitej forme manipulácie. Značka pri uvedení na trh je založená skôr na reálnej hodnote, ako na stanovení skutočnej hodnoty. To spôsobilo, že podnik zlyhal biedne, pretože sa im uvádzali očakávané zisky ako skutočné zisky.
Prečo je škandál Enron dôležitý?
Škandál Enron je významný z hľadiska učebných perspektív pre nových finančných profesionálov aj pre skúsených odborníkov. Škandál nám hovorí, prečo je silná správa a riadenie spoločnosti kľúčom k úspechu každého podniku, aby udržal a podporoval ziskové podnikanie. Ďalej čerpá informácie o tom, ako by sa účtovné zásady nemali používať a uplatňovať. Akékoľvek zneužitie môže mať drastické výsledky alebo dopad na zdravie firmy.
V dôsledku bankrotu podniku prišli zamestnanci o niekoľko výhod a dôchodkových dávok. Mnohé sa dostali na pokraj finančnej krízy. Kríza bola taká hlboká, že akcionári podniku stratili odhadovanú hodnotu 74 miliárd dolárov. Takéto firemné podvody by sa mali brať ako učenie a malo by sa porozumieť, prečo sú potrebné predpisy a súlad s nimi.
Záver
Korporácia Enron vznikla zlúčením Houstonskej spoločnosti na zemný plyn a začlenenia medzi severmi. Po fúzii rýchlo rástol a bol považovaný za najinovatívnejšiu spoločnosť. Uchýlilo sa však k zlým účtovníckym praktikám. Podieľalo sa na vytváraní vozidiel na špeciálne účely, ktoré sa využívali na skrytie rastúceho dlhu v spoločnosti Enron, čo viedlo k zlyhaniu a pádu firmy.
