Odpisy mien
„Odpisovanie meny“ je pokles výmennej hodnoty meny krajiny v porovnaní s inou menou v systéme s pohyblivou úrokovou sadzbou a určuje sa na základe obchodného dovozu a vývozu pre túto krajinu. Zvyšovanie dopytu po zahraničných produktoch vedie k väčšiemu dovozu, čo má za následok investovanie v cudzej mene, čo vedie k znehodnocovaniu domácej meny. Hodnota konkrétnej meny sa určuje na základe ekonomickej situácie a má ďalší vplyv na ďalšie ekonomické rozhodnutia a / alebo hodnotu jej produktov a produkcie. Má priamy vplyv na finančné trhy s cennými papiermi tejto krajiny.
Príklad odpisovania meny
Ďalej uvádzame príklady znehodnocovania meny.
Odpisovanie meny - príklad č. 1
Krajina A, ktorá má menu ABC, obchoduje s krajinou P, ktorá má menu PQR. V tomto scenári vám výmenou za 1 jednotku ABC zaplatíte 2 PQR. Z dôvodu určitých priemyselných neúspechov a iných politických udalostí v krajine A bol ovplyvnený výmenný kurz jej meny. Teraz výmenou za 1 jednotku ABC dostanete 1,8 PQR. Môžete to dať do súvislosti s odpismi meny? Ktorá mena sa znehodnotila a o koľko?
Riešenie:
Vo vyššie uvedenom príklade
Spočiatku 1 jednotka ABC = 2 jednotky PQR alebo ABC / PQR = 2
V ďalšom scenári po zmene výmenného kurzu
1 jednotka ABC = 1,8 jednotiek PQR alebo ABC / PQR = 1,8
čo znamená, že za každé ABC dostanete teraz iba 1,8 PQR oproti 2 PQR skôr. Preto ABC oslabila a PQR sa posilnila.
Odpisy% = (2 - 1,8) / 2 = 10%
Odpisovanie meny - príklad č. 2
Brexit je najnovší scenár, ktorý ovplyvnil oslabenie meny GBP (libra Veľkej Británie alebo šterlingov) voči USD. S rozhodnutím Británie vystúpiť z Európskej únie (EÚ) mal obrovský vplyv na GBP. Až do nedávnej doby bola Británia súčasťou Európskej únie, a preto vo Veľkej Británii prevláda EUR. V prípade brexitu však bude mať Veľká Británia oficiálnu menu GBP (a nie EUR).
V rozpätí jedného roka je možné si všimnúť, že GBP sa znehodnotila z 1,32 USD na 1,27 GBP , pričom boli zahrnuté stredné výkyvy a poklesy.
Zdroj: www.xe.com
V súčasnosti sa GBP / USD obchoduje za 1,27 (k 30. júnu 2019).
Pri porovnaní s jeho hodnotou v roku 2008 vidno, ako prudko poklesol v týchto rokoch:
Zdroj: Bloomberg & BBC
GBP teda utrpí stratu hodnoty v dôsledku nepriaznivých politických podmienok prevládajúcich v krajine. Z tohto dôvodu bude ovplyvnená nielen hodnota meny, ale aj ekonomika krajiny v dôsledku drahšieho dovozu, menových vzťahov s ostatnými krajinami nasledujúcimi po EUR (čo by bolo rovnaké, ako keby aj Spojené kráľovstvo sledovalo EUR), podmieneného futuristického plánovania , atď.
Účinky odpisovania meny
- Dlhové nástroje môžu z dôvodu rastu úrokových sadzieb zlacnieť. Ak je však znehodnocovanie meny spôsobené inými faktormi (a nie infláciou), úrokové sadzby nemusia byť nepriaznivo ovplyvnené a na dlhové nástroje nemusí byť ovplyvnený úplne.
- V prípade inflácie môže úroková sadzba stúpať, vláda sa však môže pokúsiť ju kontrolovať zavedením obmedzení úrokových sadzieb. Preto môžu úrokové sadzby čeliť škrtom, a tým sa môže nakoniec vyrovnať ekonomika.
- Odpisovanie meny môže mať za následok vyššiu ponuku zahraničných výrobkov na domácich trhoch. To by v ideálnom prípade malo zvýšiť ceny týchto výrobkov na trhoch v krajine, časom to však povedie aj k zvýšeniu domácej produkcie, ktorá by konkurovala takýmto zahraničným výrobkom. Preto nakoniec ceny takýchto výrobkov klesnú, čo ekonomike pomôže oboma spôsobmi - zvýšením priemyselnej produkcie a rovnováhou cien.
- S rastom priemyselnej výroby stúpa v krajine celkový dopyt po výrobkoch. To postupne vedie k lepšiemu rastu krajiny.
- S nárastom priemyselnej výroby krajina zaznamenáva nárast pracovných príležitostí.
Nevýhody odpisovania meny
- Inflácia stúpa v dôsledku znehodnocovania meny. Odpisovanie vedie k väčšiemu dovozu, v dôsledku čoho rastú ceny komodít, čo má za následok celkové zvýšenie cien.
- Finančné nástroje sa zdražejú v čase prevažujúceho znehodnocovania meny. S rastom úrokových sadzieb sa zdražujú investície do finančných nástrojov.
- Zníženie hodnoty meny môže mať vplyv na celkový rast krajiny, ktorý zahŕňa zamestnanosť, finančné trhy, obchodný deficit, zvýšené priame zahraničné investície (PZI) atď.
- Pokles hodnoty meny ovplyvňuje jej výkonnosť na medzinárodných kapitálových a priemyselných trhoch. Väčšina mien je medzinárodne obchodovaná a má devízovú hodnotu. Preto znehodnocovanie meny týkajúcej sa inej konkrétnej meny ovplyvňuje jej hodnotu aj v iných menách.
- Odpisy mien majú vplyv na budúce rozhodnutia pre priemyselné odvetvia a ďalšie trhy v krajine. Väčšinou je ťažké robiť budúce projekcie v prípade nejasných futuristických podmienok.
- Odpisy čo i len jedného dňa môžu spôsobiť veľké dopady na finančné trhy, ak sú neočakávané, najmä v prípade cenných papierov, ktoré nie sú zabezpečené úplne alebo presne.
Obmedzenia odpisovania meny
Mena a jej dopady veľmi závisia od situácie a súčasného stavu ekonomiky krajiny. V prípade recesie sa môže stať, že odpisy prinesú ekonomike rast ovplyvnením priemyselnej produkcie v dôsledku konkurencieschopnosti. Opačný dopad môže byť v prípade rýchleho vývoja, ak dôjde k znehodnocovaniu, môže dôjsť k spomaleniu ekonomiky v dôsledku zvýšenej inflácie.
Dôležité poznámky
- Odpisovanie v mene znamená zvýšenie dovozu. Je to priamo úmerné odlevu domáceho salda.
- Označuje situáciu zvyšujúcej sa inflácie v tejto domovskej krajine.
- Označuje vyššie úrokové sadzby prevládajúce počas tohto obdobia v domovskej krajine. To má priamy dopad na finančné trhy.
Záver
Zhodnocovanie meny, čo je opačná situácia ako pri znehodnocovaní meny, poskytuje presne opačný scenár ako vyššie uvedený. Pretože znehodnocovanie meny má výhody aj nevýhody, pre ekonomiku je potrebné zachovanie a znehodnotenie, aby sa zachovala správna rovnováha, a to na základe rôznych situácií.
Je možné jasne pochopiť, že počas prevládania ktorejkoľvek situácie sú trhy naraz zasiahnuté, a teda aj investície do príslušných cenných papierov. V takýchto prípadoch sú potrebné správne zaistenia a presný pohľad na trh pomáha zmysluplným výnosom pre investorov.
