Čo je to peňažný trh?
Peňažný trh je trh, na ktorom sa s krátkodobými a otvorenými fondmi obchoduje medzi inštitúciami a obchodníkmi; kde dlžník môže ľahko splniť požiadavky fondu prostredníctvom akýchkoľvek finančných aktív, ktoré sa dajú ľahko premeniť na peniaze, čo organizácii poskytuje veľké množstvo likvidity a prevoditeľnosti.
Charakteristiky
- Peňažný trh je trh s pevným príjmom, čo znamená, že obchoduje s finančnými nástrojmi, ktoré pri investovaní platia pevnou sadzbou. Toto je opak kapitálových trhov, kde neexistuje fixná návratnosť investícií.
- Investovanie na peňažných trhoch sa považuje za veľmi bezpečné, pretože výnosy majú pevnú povahu. Keďže investovanie na tomto trhu je bezpečné, znamená to tiež, že návratnosť je nižšia. Je to z dôvodu kompromisu rizika a výnosu. Čím väčšie je riziko, tým vyššia je návratnosť a naopak. Na druhej strane kapitálové trhy, ktoré nemajú fixnú návratnosť investícií, majú nestálu povahu a sú rizikovejšie v porovnaní s peňažnými trhmi. Kapitálové trhy však predstavujú príležitosť dosiahnuť vysokú mieru návratnosti.
- Nástroje peňažného trhu majú vysoko likvidnú povahu. To je dôvod, prečo finančné inštitúcie a vlády pristupujú na trh s krátkodobými potrebami. Účelom tohto trhu je inklinovať skôr k krátkodobým hotovostným potrebám ako k investíciám do potrieb rôznych finančných inštitúcií.
- Nástroje peňažného trhu majú krátkodobý charakter. Splatnosť týchto nástrojov je spravidla menej ako rok. Splatnosť týchto cenných papierov môže byť tiež menej ako jeden deň.
- Na tomto peňažnom trhu dominujú veľkoobchodné transakcie a retailoví investori ako vy a ja nebudeme mať priamy prístup na tento trh. Hlavným dôvodom je veľkosť lístka alebo hodnota transakcie. Transakcie na peňažnom trhu majú vysokú hodnotu na rozdiel od transakcií na kapitálovom trhu. Jednotliví investori nebudú mať dostatok finančných prostriedkov na vyrovnanie sa s týmto trhom.
Účastníci peňažného trhu
- Vláda rôznych krajín
- Centrálne banky
- Súkromné a verejné banky
- Podielové fondy
- Poisťovne
- Nebankové finančné inštitúcie
- Iné organizácie (tieto organizácie sú zvyčajne na strane požičiavajúcej si na trhu a vo všeobecnosti obchodujú s obchodnými dokladmi, osvedčením o vkladoch atď.)
Funkcie
- Menová rovnováha: Tento trh pomáha dosiahnuť rovnováhu medzi dopytom a ponukou krátkodobých finančných prostriedkov na trhu. To pomáha dosiahnuť menovú rovnováhu
- Dostupnosť finančných prostriedkov: Peňažný trh sprístupnením finančných prostriedkov rôznym rôznym účastníkom trhu podporuje ekonomický rast krajiny
- Kontrola likvidity: Vláda môže kontrolovať likviditu v krajine prostredníctvom peňažného trhu. (Informácie o tom, ako je možné kontrolovať likviditu vládou a centrálnou bankou, nájdete v časti Pokladničné poukážky).
- Kontrola inflácie: Vláda môže kontrolou likvidity v marketingu tiež kontrolovať infláciu v krajine. Ak je likvidita kontrolovaná, bude mať tendenciu kontrolovať neustále sa zvyšujúce ceny na trhu.
- Podporuje úspory a investície v krajine poskytovaním platformy pre investovanie / požičiavanie finančných prostriedkov veľkoobchodným aj retailovým investorom.
Druhy nástrojov peňažného trhu
Nástroje peňažného trhu majú svoj vlastný súbor jedinečných krátkodobých cenných papierov. Poďme pochopiť najdôležitejšie z týchto cenných papierov.
# 1 - Volajte peniaze
Volať peniaze je jednou z najlikvidnejších foriem nástrojov peňažného trhu. Platnosť je zvyčajne jeden pracovný deň. Banky môžu mať výpadky, ktoré môžu financovať prostredníctvom požičiavania peňazí na volanie z peňažného trhu. Ostatné banky, ktoré majú prístup alebo prebytočnú hotovosť, môžu investovať v iných bankách prostredníctvom peňazí na volanie.
Toto sa nazýva aj bankové peniaze, aj keď sa neobmedzuje iba na banky. Ostatné finančné inštitúcie môžu tiež investovať / požičiavať si prostredníctvom peňazí na volanie. Pre peniaze za hovory neexistuje organizovaný trh a transakcie medzi bankami sa spravidla uskutočňujú prostredníctvom telefónnych hovorov / e-mailov / faxov. Sadzba, za ktorú je možné si peniaze z hovoru požičať alebo investovať na trhu, sa nazýva sadzba za hovor.
Hlavným dôvodom, prečo banky požadujú peniaze na volanie, je udržiavanie zákonných rezerv, ako sú hotovostné rezervy. Banky musia každodenne udržiavať určitú likvidnú hotovosť ako povinnú požiadavku väčšiny centrálnych bánk. V prípade, že na konci dňa nebude dostatok likvidnej hotovosti, ktorá by nekryla povinnú požiadavku, banky sa obracajú na finančné prostriedky s výzvou na peňažný trh.
# 2 - Pokladničné poukážky
Štátne pokladničné poukážky vydáva centrálna banka krajiny v mene svojej vlády. Kedykoľvek vláda potrebuje finančné prostriedky, získava peniaze na trhu prostredníctvom štátnych pokladničných poukážok. Považuje sa to za jednu z najbezpečnejších investícií, pretože je podporovaná samotnou vládou. Platnosť týchto zmeniek je zvyčajne od 14 dní do 364 dní.
# 3 - Obchodné dokumenty (CP)
Ako už samotný názov napovedá, obchodné dokumenty obvykle používajú rôzne spoločnosti na financovanie svojich potrieb krátkodobého prevádzkového kapitálu, ako sú platby pohľadávok z účtov, nákup zásob atď. Tieto dokumenty majú nezabezpečenú povahu, čo znamená, že existuje podkladové aktívum spoločnosť k nej pripojená. V prípade likvidácie spoločnosti nebudú mať prednosť pred ostatnými zabezpečenými nástrojmi finančného peňažného trhu.
Majú krátkodobý charakter s priemernou splatnosťou dva nepárne mesiace. Rovnako ako štátne pokladničné poukážky, aj tieto sa vydávajú so zľavou, a preto sa úrok neplatí osobitne. Úroková miera je určená silami dopytu a ponuky likvidných prostriedkov na trhu.
# 4 - Osvedčenie o vkladoch (CD)
Certifikát o vklade je typom termínovaného vkladu v banke. CD môže vydať iba banka. Rovnako ako všetky ostatné časové vklady, aj CD majú pevný dátum splatnosti a pred týmto dátumom ich nie je možné zlikvidovať alebo vybrať. Toto býva jednou z hlavných nevýhod vkladového certifikátu, pretože obmedzuje jeho flexibilitu.
# 5 - Repos
Repo je krátka dohoda o spätnom odkúpení. Vezmime si príklad, že banka A potrebuje finančné prostriedky a banka B má prebytočné prostriedky. Banka A uzavrie s bankou B dohodu o predaji svojich cenných papierov (väčšinou štátnych pokladničných poukážok) a získa požadované prostriedky od banky B. Týmto to však nekončí. V zmluve sa hovorí o zlome, v ktorom sa uvádza, že banka A odkúpi tieto cenné papiere od banky B k pevnému budúcemu dátumu.
Majú veľmi krátkodobý charakter. Môžu byť len na jednu noc alebo až na obdobie jedného mesiaca, v závislosti od dohody medzi bankami. Medzi bankami sú populárne, pretože sa tak eliminuje kreditné riziko, pretože cenné papiere sa priamo prevádzajú navzájom.
Fondy peňažného trhu
Ako sme už videli skôr, vstup pre retailových investorov je obmedzený / obmedzený na peňažnom trhu z dôvodu objemu transakcií. Retailoví investori však môžu získať nepriamy prístup na tento trh prostredníctvom fondov peňažného trhu. Ide o podielové fondy, ktoré investujú peniaze retailových investorov do rôznych nástrojov peňažného trhu. Retailoví investori môžu nakupovať a predávať podielové listy fondov peňažného trhu za prevládajúcu hodnotu NAV prostredníctvom trhu podielových fondov, ktorý je súčasťou kapitálového trhu.
