Čo je to Equity Kicker?
Akciový stimul je schéma stimulovania vlastného imania, ktorá pomáha subjektu povzbudzovať investorov (hlavne investorov umiestnených v súkromí), aby improvizovali pri návrate a nákupe dlhových cenných papierov, ako sú dlhopisy a uprednostňované akcie, v kombinácii s vlastným imaním (neskôr získať vlastníctvo) nástroj) so zníženou úrokovou mierou.
Vysvetlenie
Equity kickers je dojednanie poskytujúce pôžičky spoločnosti, v rámci ktorého veriteľ poskytuje nižšiu úrokovú sadzbu a výmennú pozíciu vlastníctva v spoločnosti dlžníka. Tento koncept sa vzťahuje aj na opčné listy spojené s už vydanými dlhopismi a umožňuje investorom kúpiť určitý počet akcií za fixnú cenu emitenta.
Toto sú stimuly určené na to, aby umožnili podniku zabezpečiť si prostriedky prostredníctvom systému požičiavania. Od podriadeného veriteľa, ktorý pri navrhovanom usporiadaní rozlišuje vysokú pravdepodobnosť, sa vyžaduje tento nástroj s názvom kicker akcií. Tieto dojednania sú bežné v počiatočných projektoch riadenia ich financií. Spravidla sa používajú pri MBO, LBO a rekapitalizáciách akcií.
Ako to funguje?
Spoločnosti využívajúce nástroj Equity Kicker na podporu rastu spoločnosti. Je organizovaná spôsobom, v ktorom má veriteľ právo na vlastníctvo kapitálu. Je stanovené, že bude vyplatená v budúcom alebo nadchádzajúcom čase, keď spoločnosť splní svoj cieľ alebo získa určitý zisk z splnenia záväzku veriteľa. Spoločnosť Equity Kicker je známa predovšetkým pre začínajúce spoločnosti, ktoré prostredníctvom nej spravujú finančné fondy. V tomto usporiadaní vlastného imania získa spoločnosť prostriedky na rast spoločnosti s nižšími sadzbami a napriek úrokom musí dať vlastníctvo do akciového fondu veriteľom.
Príklad
Opčné listy sú jedným z príkladov tzv. „Equity kicker“: Predpokladajme, že dlh je usporiadaný ako opčný list, v rámci ktorého majú veritelia možnosť kúpiť určité množstvo cenných papierov na budúci deň za stanovenú cenu. Povedzme, že dlžník môže požičiavajúcej spoločnosti poskytnúť 12% krytie záruk na sumu veriteľov.
Možnosť požičiavania
Veritelia vždy hrajú dôležitú úlohu v nástroji Equity kicker. Poskytujú financovanie požičiavajúcej spoločnosti, aby im pomohli dosiahnuť ciele a konkrétny výkon. Z tohto dôvodu zvýši hodnotu spoločnosti viac ako jej reálnu trhovú hodnotu. Veritelia získajú vlastníctvo vlastného imania v zmysle výmeny, ktorú je možné vyplatiť, iba ak dôjde k likvidite. Ak nedôjde k likvidite, potom budú veritelia pokračovať ako kapitálová pozícia v spoločnosti. Po vyhlásení finančných výsledkov dostanú dividendové výhody. Veriteľ tiež získa svoj podiel na príjme úmerne k jeho vlastnému imaniu.
Možnosti predajcu
Toto dojednanie má vo všeobecnosti podobný účinok ako poznámka o spätnom prevzatí: obidve umožňujú rozšíriť predajnú cenu nad úroveň spravodlivých trhových cien a je možné ich vyplatiť, iba ak dôjde k udalosti likvidity. Napríklad, predajca môže v prednostnom scenári dostať nástroj na kontrolu vlastného imania, keď predáva spoločnosť. Možno ešte uskutočniteľnejšou možnosťou je, aby si predajca zachoval pozíciu vlastného imania v obchodovanej spoločnosti. Túto pozíciu je možné považovať za preferovanú za účasť, ktorá dáva predajcovi prístup k pravidelným dividendám ako k bežnej dividende alebo k podielu na zisku, čo umožňuje predajcovi prístup k potenciálnym výhodám organizácie po uzatvorení dohody. Tieto dohody sú užitočné pre predajcov aj kupujúcich, aby sa stretli v strede.
Využitie vlastného imania
Equity Kicker je najjednoduchší spôsob, ako získať úver od veriteľa za mimoriadne nízku mieru jeho rozvoja. V prípade, že si požičiavajúca spoločnosť neumožňuje financovanie s vyššou úrokovou mierou, používa tieto nástroje na nakopnutie ako nástroj na správu fondov v spoločnosti. V zásade sa používa v začínajúcich spoločnostiach na správu požiadaviek na fond, ktoré sú nevyhnutné pre požiadavku úspešného podnikania v ranom štádiu. Pre veriteľov je tiež prospešné získať namiesto úrokov vlastníctvo akciového fondu spoločnosti. Equity Kicker sa v realitných spoločnostiach používa ako kreatívny finančný nástroj na investičné účely.
Akciový kicker v oblasti nehnuteľností
Realitné spoločnosti potrebujú na investičné účely väčšie množstvo finančných prostriedkov, takže Equity kicker je najlepší spôsob, ako získať financovanie prostredníctvom dlhového financovania s likviditou finančných prostriedkov. Ak investor nemá finančné prostriedky potrebné na investičné účely a dokončí transakcie spojené s podnikaním, zvolí tento fond ako finančný investičný nástroj na uľahčenie požiadaviek fondu. S pomocou kapitálových kickerov získa veriteľ vlastníctvo dlhu a majetkové postavenie špecifikované v konkrétnej nehnuteľnosti. V prípade hypotéky má kontaktný veriteľ zaručený podiel na príjmoch zadržaných prostredníctvom nehnuteľnosti. Táto metóda je teda prospešná pre veriteľov aj dlžníkov.
Výhody
- Toto usporiadanie finančných prostriedkov je prospešné pre počiatočné a začínajúce spoločnosti.
- Táto metóda láka investorov, aby investovali do spoločnosti, a to zatraktívnením cenných papierov z pohľadu investorov.
- Táto metóda je prospešná aj pre realitné podniky, aby si vytvorili likviditu a splnili úverové požiadavky.
- Equity Kicker je tradičný stimul na podporu podnikania výrazom kicker. Môže ľahko zvýšiť predajnosť spoločnosti dlžníka.
Záver
Equity Kicker je tradičný spôsob poskytovania úverov za zníženú sadzbu dlžníckej spoločnosti výmenou; získa vlastníctvo vo vlastnom imaní. Spoločnosti v počiatočnom štádiu ho používajú ako nástroj na prístup k finančným prostriedkom na správu svojich operácií. Pomôže tiež získať investorov získaním dôvery prostredníctvom spoločnosti poskytujúcej pôžičky.
Tieto nakopávače sa používajú s MBO, rekapitalizáciami akcií a LBO. Takéto typy transakcií sa považujú za rizikové z hľadiska prilákania konvenčných foriem dlhu. Podriadení poskytovatelia pôžičiek však pomocou vyrovnávacích nástrojov vyvažujú zvýšené riziko poskytovania úverov spoločnostiam s neprimeraným zabezpečením pôžičiek. Kickeri používajú túto konvertibilnú funkciu na opčné listy alebo podiely k uvedenému budúcemu dátumu a môžu byť vyzvaní prípadmi likvidity.
