Čo sú zmiešané fondy?
Zmiešané fondy sú profesionálne spravované fondy, ktoré sa zvyčajne ponúkajú na dôchodkových účtoch (401 (k)), ktoré kombinujú aktíva ako dlhopisy a akcie z viacerých účtov a spravujú skupinu ako jeden účet, namiesto toho, aby spravovali každý jednotlivý účet osobitne.
Príklady
Príklad č
Zvážte, že skupina 10 investorov sa spojila s manažérom fondu, aby si jednotlivé účty spravovali osobitne. Pretože správa individuálnych účtov môže byť prevádzkovo náročná a nákladná, manažér týmto ľuďom hovorí, že s týmito peniazmi bude zaobchádzať ako s jedným združením a akýkoľvek majetok, ktorý z neho kúpi, sa rozdelí proporcionálne na základe kapitálu každého účtu a kombinovaného kapitálu. všetkých účtov. Jednotlivé aktíva budú tiež k dátumu zostavenia účtovnej závierky rozdelené na samostatné účty, na základe celkových pomerov pridelenia aktív na združenom účte.
Príklad č
Predpokladajme, že traja investori (A, B a C) s kapitálom 40 000 dolárov, 60 000 dolárov a 100 000 dolárov investujú do zmiešaného fondu, ktorý má iba tieto tri účty. Pomer ich kapitálu v celej skupine (200 000 dolárov) je 20:30:50. Správca fondu združuje a investuje do troch tried aktív, konkrétne do akcií, dlhopisov a štátnych pokladníc.
O rok neskôr sa podiel zvýšil na 250 000 a alokácia do troch tried aktív predstavovala 40%, 50% a 10% pre akcie, dlhopisy a pokladnice. V tejto chvíli manažér hlási výkonnosť a aktuálny stav portfólia príslušným investorom. Uvádza sa, že návratnosť jednotlivých účtov je rovnaká ako návratnosť združených investícií (25% v tomto prípade).
Tento výnos predstavuje koniec koncoročných hodnôt jednotlivých účtov. Správca potom nahlási aktíva na týchto účtoch v rovnakom pomere, v akom boli na združenom účte, aby pripísal rôzne aktíva na jednotlivých účtoch. Pozrite si nasledujúcu ilustráciu:
Výhody zmiešaných fondov
- Všetky aktíva sú vedené na jednom účte, čo eliminuje potrebu spravovať rôzne účty pre rôzne triedy aktív.
- Sú lacnejšie z dôvodu ich nižšej prevádzkovej a regulačnej réžie.
- Založené fondy sú aktívne spravované portfóliá s nízkym pomerom výdavkov v porovnaní s podielovými fondmi, ktoré majú vysoký regulačný dohľad a mieru výdavkov.
- Poskytujú výhody diverzifikácie v portfóliu.
- Rovnako ako podielové fondy aj zmiešané fondy spravujú profesionálni správcovia fondov.
- Môže to byť súčasť vášho dôchodkového účtu 401 (k), ktorá pomáha investorom získať daňové výhody.
- Vo všeobecnosti dosahuje lepšie výsledky ako podielové fondy vďaka ich lepšiemu zameraniu a nižším výdavkom.
Nevýhody
- Nedostatok regulačného dohľadu a požiadavky na podávanie správ robia zo zmiešaných fondov neprehľadnú investičnú voľbu.
- Nelikvidnosť a neobchodovateľnosť týchto investícií spôsobila, že tieto prostriedky boli mimo dosahu mnohých investorov.
- Nedostatok správ o výkonnosti sťažuje sledovanie týchto finančných prostriedkov v reálnom čase.
- Podrobnosti o podieloch, pomeroch výdavkov a ďalšie informácie nie sú známe pri zmiešaných fondoch, pretože sú známe pri podielových fondoch.
- Nie sú také ľahko dostupné ako iné investičné alternatívy, ako sú podielové fondy alebo fondy obchodované na burze (ETF).
Obmedzenia
- Má vopred určené obdobie držby, ktoré by malo zodpovedať požiadavkám investora na likviditu a časovému horizontu investícií.
- Z dôvodu nelikvidnosti nie je možné zmiešané prostriedky vyplatiť v prípade mimoriadnych udalostí.
- Tieto prostriedky môžu byť zakúpené iba v dôchodkových plánoch a tiež inštitucionálnymi investormi zapojenými do týchto plánov.
Dôležité body
- Osobitný dôraz sa musí klásť na správu aktív (AMC), ktorá spravuje príslušné fondy.
- Akákoľvek zmena v správcoch zmiešaných fondov, ktorá vedie k zmenám v štýle a výkonnosti, čo môže mať vplyv na kapitál investora smerom nahor alebo nadol.
- Na fond môžu mať dopad aj neetické praktiky správcov fondu.
- Investori by mali pri investovaní do zmiešaných fondov pamätať na svoje vlastné ciele a znášať riziko. Zaistiť, aby boli v súlade s cieľmi a rizikom fondu.
- Aj keď to nereguluje SEC, preskúmava to Úrad pre kontrolu meny Spojených štátov a jednotlivé štátne regulačné orgány.
