Vzorec na výpočet ROCE
Návratnosť použitého kapitálu (ROCE) je typ finančného vzorca, ktorý meria ziskovosť firmy a efektivitu využívania jej kapitálu. Inými slovami, tento pomer meria, ako môže firma generovať zisky z kapitálu, ktorý použila a ktorý zahŕňa dlhy aj vlastné imanie.
Vzorec je znázornený takto,
Vzorec návratnosti použitého kapitálu = EBIT / použitý kapitál
- ROCE sa považuje za dlhodobý pomer ziskovosti, pretože vyjadruje, ako efektívne fungujú aktíva spoločnosti, keď sa vezme do úvahy financovanie, ktoré je dlhodobé.
- Tento pomer je investormi často používaný na skríning akcií a zaradil ich do užšieho výberu na základe porovnania s referenčnou hodnotou, ktorou by mohol byť priemer v priemysle.
- Keď analytik vykoná porovnanie medzi kapitálovo náročnými sektormi, ako sú telekomunikácie a verejné služby, atď. Rastúce číslo ROCE je indikátorom dobrého riadenia, pretože zvyšuje návratnosť a kapitál sa efektívne využíva.
Vysvetlenie
Tento pomer závisí od 2 dôležitých vecí: použitý kapitál a prevádzkový zisk. EBIT alebo čistý prevádzkový zisk sa často vykazuje vo výkaze ziskov a strát, pretože zobrazuje zisky firmy vygenerované z jej operácií.
- Prevádzkový zisk je možné vypočítať pripočítaním daní a úrokov späť k čistému zisku.
- Použitý kapitál je širší pojem, pretože sa môže vzťahovať na niekoľko finančných ukazovateľov. Použitý kapitál sa bežne môže považovať za celkové aktíva spoločnosti po započítaní všetkých krátkodobých alebo krátkodobých záväzkov.
Tento obrázok teda ukazuje, ako dobre firma využíva interné aj externé zdroje financovania.
Príklady vzorca ROCE (so šablónou programu Excel)
Pozrime sa na niekoľko jednoduchých až pokročilých príkladov rovnice ROCE, aby sme jej lepšie porozumeli.
Príklad č
Spoločnosť ABC Limited vykázala prevádzkový zisk 40 000 dolárov a s celkovými aktívami 1 000 000 dolárov a krátkodobé pasíva 150 000 dolárov. Na základe uvedených informácií sa od vás vyžaduje výpočet ROCE.
Riešenie:
Použite nižšie uvedené údaje na výpočet návratnosti použitého kapitálu.
- EBIT: 40000
- Celkový majetok: 10 000 000
- Súčasné pasíva: 1 50000
- Zamestnaný kapitál: 850000
Výpočet ROCE je možné vykonať nasledovne:
EBIT nie je nič iné ako prevádzkový zisk, ktorý je 40 000 dolárov, a použitý kapitál sú celkové aktíva mínus súčasné pasíva, čo je v tomto prípade o 1 000 000 dolárov menej ako 150 000 dolárov, čo sa rovná 850 000 dolárov
Preto ROCE = 40 000 dolárov / 850 000 dolárov * 100
Návratnosť použitého kapitálu bude -
Príklad č
Spoločnosť X oznámila nasledujúce čísla:
- Základné imanie: 500000
- Preferenčné základné imanie: 600 000
- Dlhodobé dlhopisy: 200 000
- EBIT: 90000
Na základe vyššie uvedených informácií sa od vás vyžaduje výpočet ROCE.
Riešenie:
Použitý kapitál možno vypočítať takto:
Použitý kapitál = 500 000 + 600 000 + 200 000
Zamestnaný kapitál = 1300000
Výpočet návratnosti použitého kapitálu (ROCE) je možné vykonať nasledovne:
ROCE = 90 000/1300 000
Návratnosť použitého kapitálu bude -
Príklad č
Výňatky z výkazu ziskov a strát spoločnosti Kenzo Limited sú uvedené nižšie:
- Tržby: 3 50,00 000
- Náklady na predaný tovar: 2 45,00 000
- Hrubý zisk: 1,05,00 000
- Administratívne náklady: 20,00 000
- Predajné náklady: 35,00 000
- Úroky: 40,00 000
- Čistý zisk: 10,00 000
Predpokladajme, že použitý kapitál je 80 000 000. Musíte vypočítať ROCE.
Riešenie:
Prevádzkový zisk možno vypočítať takto:
Prevádzkový zisk = 10500000 - 2000000 - 3500000
Prevádzkový zisk = 5000000
Výpočet návratnosti použitého kapitálu (ROCE) je možné vykonať nasledovne:
ROCE = 5000000/80000000
Návratnosť použitého kapitálu bude -
Príklad č
Spoločnosť B limited uviedla 25% ROCE a spoločnosť A limited uviedla 30% ROCE. Za predpokladu, že pomer prevádzkového zisku je pre obe spoločnosti rovnaký, musíte uviesť, ktorá firma má lepšie výsledky?
Riešenie:
Bolo zistené, že pomer prevádzkového zisku je pre obe spoločnosti rovnaký, čo znamená, že sú takmer na rovnakej úrovni a zároveň vytvárajú prevádzkový zisk z výnosov a zdá sa, že patria do podobného odvetvia. Jeden pomer, ktorý sa líši, je ROCE a pre spoločnosť, ktorá vykázala vyššiu hodnotu, možno konštatovať, že ROCE má lepšiu výkonnosť. Zdá sa, že firma A zamestnáva finančné prostriedky lepšie ako firma B, a tiež sa ukazuje, že firma A má porovnateľne menej použitého kapitálu ako firma B.
Príklad č
Naznačuje trend ROCE niečo, ak firma vykazuje 20%, 22%, 25%, 28% a 28,90% za svoje po sebe nasledujúce vykazované obdobia?
Riešenie:
ROCE je jedným z kľúčových ukazovateľov na meranie ukazovateľa ziskovosti a je dobrým ukazovateľom, keď pomer ukazuje pozitívny a stúpajúci trend. To by znamenalo, že firma je úspešná v zamestnaní kapitálu a je celkom efektívna v riadení spoločnosti.
Príklad č
PQR vykazuje štvrťročné údaje spolu s porovnaním z minulého štvrťroku; ste povinní posúdiť, ako si spoločnosť vedie?
| Podrobnosti | Aktuálna štvrť | Predchádzajúca štvrťrok |
| Vloženého kapitálu | 500 000 | 450000 |
| EBIT | 125000 | 115000 |
Riešenie:
Výpočet návratnosti použitého kapitálu (ROCE) v aktuálnom štvrťroku je možné vykonať takto:
Návratnosť použitého kapitálu = 125000/500000
Návratnosť kapitálu použitého v aktuálnom štvrťroku bude -
Výpočet návratnosti vloženého kapitálu za predchádzajúci štvrťrok možno vykonať nasledovne:
Návratnosť použitého kapitálu = 115000/450000
Návratnosť kapitálu použitého v predchádzajúcom štvrťroku bude -
Ukazuje sa, že došlo k miernemu poklesu ROCE, ktorý sa môže javiť ako neefektívny, ale došlo aj k zvýšeniu absolútneho prevádzkového zisku a absolútneho využitia finančných prostriedkov, a teda na základe vyššie uvedeného celého porovnania sa zdá, že firma si v skutočnosti počínala dobre napriek malý pokles v ROCE.
Ako používať vzorec ROCE?
Investori alebo pouliční analytici sa vždy zaujímajú o pomer, ktorý im umožňuje skontrolovať, ako efektívne firma využíva svoj kapitál spolu s dlhodobými finančnými cieľmi a stratégiami. Výnosy firiem by mali vždy presahovať mieru, v ktorej si firmy požičiavajú na financovanie svojich projektov alebo používaných aktív. Ak si firmy požičajú povedzme na 10% a môžu dosiahnuť iba výnos 7%, znamenalo by to, že nezvyšujú bohatstvo akcionárov, ale prichádzajú o peniaze.
Na čo treba pamätať
Pri výpočte ROCE sa pri výpočte použitého kapitálu uistite, že sú zohľadnené všetky zdroje financovania. Iba s výnimkou krátkodobých finančných prostriedkov, ako sú bežné záväzky, prečerpania atď., Urobte porovnanie s rovnocennými firmami. nielen na základe tohto jediného pomeru. Banky, poisťovacie spoločnosti atď. Nie sú kapitálovo náročným podnikaním, a preto sa tento pomer pri analýze týchto sektorov veľmi nepoužíva.
ROCE kalkulačka
Môžete použiť túto kalkulačku rovníc ROCE.
| EBIT | |
| Vloženého kapitálu | |
| Návratnosť použitého kapitálu (ROCE) | |
| Návratnosť použitého kapitálu (ROCE) = |
|
|
Odporúčané články
Tento článok bol sprievodcom vzorcom ROCE. Tu diskutujeme o vzorci na výpočet ROCE (návratnosť použitého kapitálu) s praktickými príkladmi a šablónou programu Excel na stiahnutie. Viac sa o financovaní dozviete z nasledujúcich článkov -
- Príklady výkazu ziskov a strát
- ROIC vs. ROCE
- Rentabilita vlastného imania
- Vzorec návratnosti priemerného použitého kapitálu
