Čo je počiatočná verejná ponuka (IPO)?
Initial Public Offering (IPO) je proces, v ktorom sú akcie súkromných spoločností kótované prvýkrát na burze cenných papierov, čo umožňuje obchodovanie s ich akciami pre verejnosť, čo súkromnej spoločnosti umožňuje získavať kapitál na rôzne investície.
Vezmime si príklad, aby sme to pochopili.
- Michele má kníhkupectvo, čo je veľmi výnosné. Uchováva si všetky starodávne knihy zo starých čias a má slušné množstvo verných zákazníkov. Cíti, že potrebuje rozšíriť svoje podnikanie, aby mohla ísť do rôznych miest, kde by jej zbierku milovalo viac ľudí.
- Má výnosné podnikanie, ale nemá peniaze na to, aby mohla vybudovať ďalšie obchody v rôznych mestách. A tiež sa jej nechce ísť do dlhov. Preto sa rozhodne ísť do Prvej verejnej ponuky.
- Kontaktuje miestnu investičnú banku a investičné banky si vážia jej kníhkupectvo. Investičná banka zistí, že ocenenie jej kníhkupectva je 400 000 dolárov. A odporučili Michele, že by mala ísť o IPO vo výške 20 000 akcií tým, že ponúkne každú akciu za 20 dolárov.
- Michele sa rozhodne ponechať si 50% vlastníctvo a zvyšok akcií vydá na 20 dolárov za akciu. Michele predáva všetky svoje akcie a teraz má 200 000 dolárov na vybudovanie ďalších obchodov v rôznych mestách. Michele buduje 4 obchody v 4 mestách a odvtedy sa stáva ziskovejšou.
Účelom je vytvárať fondy predajom akcií spoločnosti verejnosti. Je to najlepšia cesta k tým, ktorí nechcú ísť o dlhodobé pôžičky.
Ako funguje počiatočná verejná ponuka?
Počiatočná verejná ponuka nie je iba indikátorom toho, že súkromná spoločnosť potrebuje viac kapitálu na podporu svojho rastu; je to tiež symbol, ktorý si firma urobila svoju značku na mape sveta.
Nie všetky podniky sa usilujú získať kapitál. Iba pár z nich, ktorí majú pocit, že sú dostatočne konkurencieschopní na to, aby dokázali dosiahnuť veľký úspech, ide iba na úvodnú verejnú ponuku. Ale IPO nie je všetko záhon ruží. Podľa nedávneho zákona o Sarbanes-Oxleyovom sa IPO stal náročným procesom, ktorý nielenže stojí podnik viac peňazí; ale aj viac regulačných požiadaviek, ktoré len veľmi málo spoločností dokáže prelomiť.
Ak však chcete svoju súkromnú spoločnosť sprístupniť verejnosti, musíte podniknúť nasledujúce kroky.
# 1 - Rozhodnite sa, prečo sa chystáte na IPO
Vieme, že dôvodom, prečo sa chystáte na IPO, je získať peniaze. Prečo však chcete získať peniaze? Chcete rozšíriť svoje podnikanie? Chcete ísť smerom dozadu alebo dopredu? Chcete diverzifikovať svoje podnikanie? Nech máte akékoľvek dôvody, započítajte ich a prejdite na ďalší krok.
zdroj: Podania Alibaba S1
# 2 - Najmite si investičnú banku
Keď budete mať jasno v tom, prečo je to nevyhnutná možnosť, ďalším krokom je vyhľadanie investičnej banky, ktorá môže pracovať ako upisovateľ vášho procesu IPO. Tento krok je zásadný. Pretože od investičnej banky závisí veľa. Pred výberom banky si teda vyberte, či má banka nejaké predchádzajúce záznamy o vykonaní IPO. Skúsenosti s vykonávaním IPO vám zoberú z pleca veľkú záťaž.
# 3 - Práca poisťovateľa
Po prijatí investičnej banky funguje ako upisovateľ. Upisovateľ rozhoduje o hodnote spoločnosti a o tom, koľko sú investori ochotní zaplatiť za akcie spoločnosti. Potom je ponuka naplánovaná a na burzu sa akcie spoločnosti dostali za vopred stanovenú cenu. Potom jednotliví investori kúpia akcie a spoločnosť získa spravodajské fondy. Celá transakcia je najskôr financovaná investičnou bankou, aby mala spoločnosť dostatok finančných prostriedkov pred Prvou verejnou ponukou.
zdroj: Podania Alibaba S1
# 4 - Myšlienky na kontrast
Dokončenie procesu IPO zvyčajne trvá mesiace. A v niektorých prípadoch to nie je vždy úspešné. Kto potom bude musieť znášať náklady? Smutnou časťou je, že aj keď sa IPO stane neúspešným, náklady musí znášať spoločnosť a zvyčajne ich stojí okolo 300 000 až 500 000 dolárov. Je potrebné uhradiť náklady na tlač, právne záležitosti a účtovné poplatky atď.
# 5 - Due diligence
Ak chcete, aby bola vaša počiatočná verejná ponuka úspešná, najskôr choďte na trh a zistite, či je vaša predstava expanzie alebo diverzifikácie skvelý nápad. Spýtajte sa svojich zákazníkov. Zistite od konkurencie. Primárny výskum je oveľa dôležitejší ako sekundárny výskum. Investujte teda najskôr do primárneho výskumu a zaznamenajte svoje zistenia. Potom porovnajte zistenia so sekundárnym výskumom a uvidíte, či vidíte nejaký trend. Ak áno, postupujte ďalej. Ak nie, choďte do hĺbky a zistite viac. Pre vaše IPO je nevyhnutné vykonať náležitú starostlivosť, pretože nakoniec rozhodne, či bude počiatočná verejná ponuka úspešná alebo nie.
# 6 - Miesta, ktoré chcete zverejniť
Po celej tejto príprave je čas vedieť, kam pôjdete na burzu, tj na burzy. Existuje niekoľko možností. Prvým je samozrejme NYSE (newyorská burza). Existuje aj AMEX (americká burza). Môžete si tiež zvoliť NASDAQ (National Association of Securities Dealers Dealers Automated Quotations). Ďalšie možnosti sú OTCBB (výveska nad pultom) a ružové listy. Podľa potreby hodiny si môžete zvoliť, ktorá burza vám bude vyhovovať. Napríklad veľa začínajúcich spoločností si vyberá Over the Counter Bulletin Board a Pink Sheets, pretože neexistujú žiadne požiadavky na aktíva ani výnosy. Ako rastú príjmy a aktíva, rastú na rebríčku a vyberajú si vyššie priečky.
zdroj: Podania Alibaba S1
# 7 - Posledná vec
Pokiaľ sa chystáte na proces IPO, existuje jedna vec, ktorú väčšina spoločností zanedbáva, tj prevádzkovanie podnikania. Počiatočná verejná ponuka je veľmi časovo náročná vec, ktorá zaberá všetok čas a v dôsledku toho bude hlavná vec ignorovaná. Preto je nevyhnutné pripraviť si plán, ako efektívne riadiť vaše podnikanie a zároveň sa budete usilovať o IPO. V opačnom prípade môžete počas procesu stratiť slušnú časť výnosov.
Faktory, ktoré je potrebné vziať do úvahy pred vstupom na IPO
Pred vstupom do procesu IPO je potrebné vziať do úvahy niekoľko faktorov. Všetky tieto faktory sú dôležité, ak chcete, aby bolo vaše IPO úspešné.
- Historické záznamy poisťovateľa: Je to nesmierne dôležité. Pretože nakoniec budú riadiť a formovať IPO. Musíte zistiť, či má investičná banka správne skúsenosti s vykonávaním IPO. Úspešný proces IPO vyžaduje veľa náležitej starostlivosti. A prvým z nich by malo byť zisťovanie informácií o investičnej banke. Získanie viac ako 300 000 dolárov za prvotnú verejnú ponuku plus provízia z upísania je veľká vec a vaša banka by mala vedieť, ako vykonať celý proces bez akýchkoľvek ťažkostí.
- Produkty a služby ponúkané vašou firmou a ich potenciál: Vaše podnikanie by bolo také dobré ako budúci potenciál vašich služieb a produktov. Je preto dôležité, aby ste vedeli, aký druh obrazu máte v pamäti svojich zákazníkov. Myslia si o vás, keď uvažujú o vašich produktoch a službách? Poskytujete hodnotu pre špecializovaný trh alebo masový trh? Kto sú vaši zákazníci? Ako vidíte svoj trh o 5 - 10 rokov nižšie? To sú otázky, ktoré by ste si mali položiť skôr, ako odpoviete áno v prípade IPO. Jedná sa o proces získavania peňazí. Najskôr je však potrebné vynaložiť veľa peňazí. Musíte sa ubezpečiť, že vaše výrobky a služby sú hodné investovania do budúcich výnosov.
- Potenciálna hodnota projektu: Má hodnotu, keď vám prinesie viac výnosov, ako je investované. Predtým, ako sa pustíte do tohto ťažkopádneho procesu, musíte zvážiť, aká by bola vaša NI na konci dňa. Pozri, IPO trvá mesiace a veľa peňazí a veľa ľudí. Kým a pokiaľ si nie ste úplne istí jeho návratnosťou, nemali by ste do toho ísť. Márnotratné IPO nemá zmysel. Horšie však je, že ide o IPO, ktoré vám z vrecka vezme peniaze a na oplátku vám nebude dať ani cent!
- Zmiernenie rizík: Pozostáva z toľkých rizík. Po prvé, je to, či by to bolo úspešné? Či by mala verejnosť dostatočný záujem požičať svoje peniaze namiesto vašich akcií? A či sa váš účel vykonania IPO na konci dňa stane úspešným? Pochopenie a zmiernenie rizík by bolo nanajvýš dôležité. Poznajte riziká, podniknite kroky na ich maximálnu možnú mieru a potom skočte ďalej. Najlepším spôsobom, ako zmierniť riziká, je urobiť si prieskum. A investujte viac do výskumu ako do ľútosti.
Príklad procesu IPO
Môžeme vyzdvihnúť každú skvelú spoločnosť a roztrhať fakty, aby sme zistili, čo pre nich fungovalo a čo nie. Zoberme si Facebook a ponorme sa do toho.
- Počiatočná verejná ponuka Facebooku je jednou z najväčších v histórii. Dňa 1. st februára 2010, Facebook podal na IPO svoju S1 dokumentu sa Komisii pre cenné papiere (SEC). Ich prospekt ukázal, že v tom čase mali 845 miliónov používateľov mesačne s viac ako 2 miliardami označení páči sa mi a komentárov denne.
- Mark Zuckerberg si ponechal 22% vlastníckych podielov a 57% hlasovacích akcií. V čase IPO chceli vyzbierať 5 miliárd dolárov. Ocenenie bolo občas unavené, pretože veľa učencov dávalo veľa ocenení. Cena akcií Facebooku bola nakoniec 38 USD za akciu, čo je viac ako cieľový rozsah. Za túto cenu mal Facebook hodnotu 104 miliárd dolárov. Išlo o doposiaľ najväčšie ocenenie v histórii nových verejných spoločností.
- Initial Public Offering Facebooku došlo 14. th mája 2012. Dňa 16. -tého mája, Facebook oznámil, že predá 25% viac jej akcií kvôli obrovskej dopytu. To pomohlo Facebooku debutovať so 421 miliónmi zdieľaní.
- Na konci týždňa Facebook uzavrel na cene 26,81 USD za akciu. Jej pomer PE bol ohromujúci, neuveriteľných 85 napriek zníženým príjmom a príjmom v prvom štvrťroku 2012.
Záver
Počiatočná verejná ponuka nie je pre všetky spoločnosti. A nie všetky ponuky sú úspešné. Existuje veľa prípadov, keď IPO zlyhali alebo neuspeli tak dobre, ako sa očakávalo. Pretože veľké spoločnosti sú v zajatí médií, ktoré už majú finančné prostriedky na úspešné uskutočnenie počiatočnej verejnej ponuky, na prijatie skvelého upisovateľa a vo výsledku na zabezpečenie plynulého toku emisie akcií. Vieme teda, že sú úspešní, a zdá sa, že veríme, že všetci sú úspešní. Pravda je však temnejšia, ako sa zdá. Napríklad, keď sa pozriete na štatistiky spoločností Apigee Corporation, Bellerophon Therapeutics LLC, Zosano Pharma Corporation, MaxPoint Interactive Inc. atď., Uvidíte, že zoznam zlyhaných IPO je oveľa dlhší, ako sa zdá.
