Definícia základných bodov
Bazické body (bps) vo finančníctve sú najmenšou jednotkou na meranie návratnosti dlhopisov, zmeniek, iných cenných papierov s pevným výnosom a úrokových sadzieb. Bazický bod sa tiež používa na zobrazenie menšej percentuálnej zmeny úrokovej sadzby, výnosu dlhopisov atď.
Z pohľadu investorov, obchodníkov a analytikov sa 1 BPS rovná variácii 0,01% a 100 BPS sa rovná variácii 1 percenta.
1 BP = (1/100 th ) * 1% = 0,01%Na finančnom trhu sa uprednostňuje použitie BPS pred percentom, aby nedošlo k zámene. Napríklad ak analytik uvedie, že nástroj, ktorý poskytoval 15% úrokovej sadzby, došlo k zvýšeniu sadzby o 10%. Ako investor bude nejasné, či je toto 10% zvýšenie sadzby absolútne, čo znamená 15% + 10% = 25% alebo relatívne 15% (1 + 10%) = 16,5%.
Použitie BPS predchádza takým nejasnostiam. Ak nástroj, ktorý poskytoval 15% úrokovej sadzby a došlo k nárastu o 50 BPS, znamená to jednoznačne, že nová úroková sadzba je 15% + 0,5% = 15,5%.
Pochopenie BPS
Nasleduje niekoľko bodov, ktoré slúžia na lepšie pochopenie základných bodov (bps) vo financiách.
# 1 - Pre úrokovú sadzbu medzibankových pôžičiek
V novinách sa všeobecne dočítame správy, že Federálny výbor pre otvorený trh znížil sadzbu referenčného fondu o 25 bázických bodov. To znamená, že teraz banka zníži poplatok za jednodňové pôžičky poskytnuté iným bankám o 0,25%.
# 2 - Pre podielové fondy
Ako investor, keď hľadáme podielové fondy a fondy obchodované na burze, pozeráme sa na veľmi dôležitý parameter s názvom Expense Ratio - čo je druh ročného poplatku, ktorý správca fondu odpočítava z aktíva. Pomer výdavkov sa všeobecne meria v BPS, ako keby bol nákladový pomer 175 BPS, a potom správca fondu každý rok odpočíta 1,75% z celkových aktív ako náklady fondu.
# 3 - Na pôžičky
Keď sa dozvieme správy, že banka znížila úrokovú sadzbu úverov na pôžičky na bývanie o desať bázických bodov, znamená to, že teraz pôžička na bývanie zlacnela o 0,1%.
BPS tiež používala na meranie toho, či banky prenášajú výhody zníženia sadzieb centrálnou bankou na spotrebiteľov alebo nie. Rovnako, ako keby Federálny výbor pre voľný trh (FOMC) sadzbu znížil, potom by banka mala tiež znížiť úrokovú sadzbu primárnych pôžičiek a úroková sadzba úverov by sa mala znížiť. Ak sadzby neklesajú, potom banky neprenášajú výhody zníženia sadzieb na spotrebiteľov. Spotrebiteľ tak môže zmeniť svoj úver na iné banky s nižšími úrokovými sadzbami.
# 4 - Pre zmenu vo výnose z dlhopisov
Predpokladajme, že Adams investoval 10 000 dolárov do dlhopisu, ktorý zvyčajne prináša úrok 4%. O rok neskôr sadzby poklesli o 100 bázických bodov (znížené o 1%), čo znamená, že rovnaká dlhopisová výnosnosť po roku predstavuje 3%. Takže hodnota nákupu dlhopisu rok späť prináša vyššiu návratnosť, ktorá je 400 dolárov v porovnaní s rovnakým dlhopisom zakúpeným po roku, keď sú výnosy 300 dolárov.
# 5 - Na výpočet pohyblivej úrokovej sadzby
Výnos niektorých dlhopisov súvisí s niektorými inými ponukovými sadzbami a nie je fixný. Napríklad úroková sadzba niektorých dlhopisov je spojená s London Interbank Offer Rate (LIBOR) ako „30 bázických bodov nad LIBOR“, takže ak je LIBOR 2,5%, potom bude úroková sadzba dlhopisu 2,5% + 0,3% = 2,8%
Výpočet základného bodu vo financiách
Ďalej uvádzame príklady na vysvetlenie výpočtu bps.
Príklad č
Banka znížila úrokovú sadzbu úverov na pôžičky na bývanie o 25 bázických bodov z 8,75%, takže v tomto prípade bude nová úroková sadzba úveru nasledovná:
Dané:
- Miera predchádzajúcich pôžičiek: 8,75%
- Sadzba (v BP): 25
- 1 BP (základný bod): 0,01%
Takže zníženie percentuálneho podielu bude -
- Zníženie sadzby = 0,01% * 25
- Zníženie sadzby = 0,25%
Nová sadzba pôžičiek bude -
- Nová úroková sadzba úveru = 8,75% - 0,25%
- Nová sadzba pôžičiek = 8,50% .
Príklad č
Spoločnosť Adams kúpila krátkodobý fond, ktorého návratnosť bola 10% za rok, pri ktorom sa pomer výdavkov uvádza ako 25 bázických bodov. V tomto prípade teda bude čistá návratnosť investícií:
- Výnos z fondu = 10%
- Pomer výdavkov = 25 BPS = 25 * 0,01% = 0,25%
- Čistý výnos z fondu = 10% -0,25% = 9,75%
Výpočet hodnoty základného bodu
Základná bodová hodnota je tiež známa ako DV01 a predstavuje zmenu hodnoty aktíva, keď sa výnos z aktíva zmení o 1 BPS. Namiesto použitia zmeny bázického bodu sa na vyjadrenie zmien použije cena jedného bázického bodu.
Hodnota základnej hodnoty (BPV) = nominálna hodnota x (dni ÷ 360) x 1 BPNapríklad existuje budúci kontrakt na eurodolar s nominálnou hodnotou 100 000 dolárov, ktorý sleduje 3-mesačný LIBOR. Takže jeho BPV bude:
Takže
- BPV = 100 000 $ x (90 ÷ 360) x 0,0001
- BPV = 25 dolárov
(1 BP = 0,01% = 0,0001)
Výhody Basis Point
Niektoré z výhod BPS sú nasledujúce -
- Jasnosť - Hlavný význam bodu Basis Point je v tom, že prináša jasnosť pri diskusii o zmenách úrokových sadzieb alebo iných finančných parametroch. Na rozdiel od percenta, kde zmena vyjadrená v percentách vždy zamieňa zúčastnené strany, či už ide o absolútnu alebo relatívnu zmenu.
- V časti Vysvetlenie rozpätia - základný bod sa vo finančnom svete najčastejšie používa na vysvetlenie rozpätia. Spread sa všeobecne vzťahuje na zmenu ceny aktíva po určitom čase alebo zmenu percentuálnej návratnosti. Ak je teda rozpätie vyjadrené ako základný bod, bude to predstavovať jasný obraz variácie.
Záver
Basis Points (BPS) je najmenšia jednotka merania výnosu z dlhopisu, zmenky a iného cenného papiera s pevným výnosom. Jeden bázický bod sa rovná 1/100 jedného percentuálneho bodu alebo 0,01. BPS zainteresované strany na finančnom trhu bežne používajú, pretože prináša diskusiu jasnejšie.
