Vzorec na výpočet ekvivalentného výnosu dlhopisu (BEY)
Vzorec sa používa na výpočet výnosu ekvivalentu dlhopisu zistením rozdielu medzi nominálnou alebo menovitou hodnotou dlhopisov a ich nákupnou cenou a tieto výsledky sa musia vydeliť jeho cenou a tieto výsledky sa musia ešte vynásobiť číslom 365 a potom vydeliť zostávajúce dni zostávajú do dátumu splatnosti.
Investor musí poznať vzorec výnosu ekvivalentného dlhopisu. Umožňuje investorovi vypočítať ročný výnos dlhopisu predávaného so zľavou.
Ekvivalentný výnosový vzorec dlhopisu = (nominálna hodnota - nákupná cena) / nákupná cena * 365 / d
Tu d = dni do splatnosti
Príklad
Pán Yamsi je zmätený z dvoch dlhopisov, ktoré zvažuje pre investície. Jeden dlhopis ponúka 100 dolárov za dlhopis ako kúpnu cenu a druhý ponúka 90 dolárov za dlhopis. Za oba cenné papiere s pevným výnosom by ponúkali 110 dolárov za dlhopis po šiestich mesiacoch (pre prvý) a po 12 mesiacoch (pre druhý). Do ktorého by mal pán Yamsi investovať?
Toto je klasický prípad zámeny medzi dvoma cennými papiermi s pevným výnosom.
Môžeme však ľahko zistiť BEY, aby sme zistili, ktorá investícia je pre pána Yamsiho plodnejšia.
Pre prvý dlhopis je tu výpočet -
Ekvivalentný výnos dlhopisu = (Nominálna hodnota - Kúpna cena) / Kúpna cena * 365 / d
- Alebo BEY = (110 USD - 100 USD) / 100 USD * 365/180
- Alebo BEY = 10 $ / 100 $ * 2,03
- Alebo BEY = 0,10 * 2,03 = 20,3%.
Teraz poďme vypočítať BEY pre druhú väzbu.
BEY = (Nominálna hodnota - Kúpna cena) / Kúpna cena * 365 / d
- Alebo BEY = (110 - 90 dolárov) / 90 dolárov * 365/365
- Alebo BEY = 20 $ / 90 $ * 1 = 22,22%.
Výpočtom BEY pre oba tieto dlhopisy môžeme ľahko povedať, že pán Yamsi by mal investovať do druhého dlhopisu.
Ak sa však čas stane faktorom, potom môže pán Yamsi zvoliť prvé dlhopis, pretože je to šesť mesiacov. Ponúka ohromujúcich 20,3% návratnosť.
Výklad
Ak sa pozriete pozorne, zistili by ste, že existujú dve časti tohto vzorca pre ekvivalentný výnos väzby.
- Prvá časť hovorí o nominálnej hodnote, kúpnej cene. Stručne povedané, prvá časť zobrazuje návratnosť investícií pre investora. Napríklad ak investor zaplatí za kúpu dlhopisu 90 dolárov. A pri splatnosti do 12 mesiacov by dostal 100 dolárov; návratnosť investícií by bola = ($ 100 - $ 90) / $ 90 = $ 10 / $ 90 = 11,11%.
- Druhá časť je o časovom horizonte. Ak je splatnosť dlhopisu odteraz šesť mesiacov, potom d by bolo 180 dní. A druhá časť by mala za následok - 365/180 = 2,03.
Použitie a relevantnosť
Ako investor máte veľa možností. Ak máte toľko možností, vybrali by ste si iba možnosť, ktorá vám zabezpečí najväčšiu návratnosť.
Preto musíte pomocou vzorca výnosu ekvivalentného dlhopisu zistiť, či je konkrétna investícia lepšia alebo horšia ako ostatné investície.
Pri výpočte výnosu ekvivalentu dlhopisu si však musíte uvedomiť, že tieto investície neponúkajú ročné platby. Tento vzorec môžete použiť pre cenné papiere s pevným výnosom. Napríklad, ak sa dozviete o dlhopise, ktorý ponúka zľavu z kúpnej ceny, najskôr vyhľadajte ekvivalentný výnos dlhopisu a potom pokračujte (ak chcete).
Kalkulačka výnosu z dlhopisového ekvivalentu
Môžete použiť nasledujúcu kalkulačku ekvivalentu dlhopisov
| Nominálna hodnota | |
| Kúpna cena | |
| d | |
| Vzorec ekvivalentu dlhopisu = | |
| Vzorec ekvivalentu dlhopisu = |
|
||||||||||||
|
Ekvivalentný výnos dlhopisov v programe Excel (so šablónou programu Excel)
Urobme teraz ten istý príklad vyššie v programe Excel. Toto je veľmi jednoduché. Pre obidve tieto dlhopisy musíte vypočítať BEY.
Môžete ľahko vypočítať BEY v poskytnutej šablóne.
Odporúčané články:
Toto bol sprievodca vzorcom Bond Equivalent Yield (BEY). Tu sa naučíme, ako vypočítať ekvivalentný výnos dlhopisu pomocou jeho vzorca spolu s praktickými príkladmi a šablónami programu Excel. V týchto článkoch sa tiež dozviete viac o pevnom príjme -
- Vypočítateľná preferovaná zásoba
- Výnos v programe Excel
- Aktuálny výnos dlhopisu
- Vzorec na výnosy z kapitálových výnosov
- Pásy štátnej pokladnice
