Definícia peňažných tokov
Pojem hotovostný tok označuje hotovostné príjmy a hotovostné platby v priebehu účtovného obdobia a analýza hotovosti spoločnosti poskytuje kritické informácie týkajúce sa pochopenia obchodných aktivít, vykázaných ziskov a projektovania budúcich peňažných tokov súčasne.
Druhy hotovostných tokov
Obchodné činnosti sa vykazujú pomocou výkazu peňažných tokov, ktorý poskytuje informácie o príjmoch a platbách spoločnosti v priebehu účtovného obdobia a tiež pomáha pri overovaní konečného stavu hotovosti na počiatočný stav vykazovaný v súvahe spoločnosti.
Poďme si prediskutovať niektoré typy pre lepšie pochopenie.
# 1 - Prevádzkové činnosti
Prevádzkové činnosti zahŕňajú každodenné bežecké činnosti spoločnosti, ako je predaj zásob a poskytovanie rôznych služieb. Príjmy hotovosti sa generujú z prevádzkových činností, ako je predaj hotovosti, vrátane zbierky rôznych dlžníkov a odlivov peňazí, ktoré sa vytvárajú z hotovostných platieb za nákup zásob, platov, daní a rôznych iných opexov. Prevádzkové činnosti zahŕňajú aj hotovostné príjmy a platby v hotovosti týkajúce sa cenných papierov určených na obchodovanie a určených na obchodovanie.
# 2 - Investičné aktivity
Investičné činnosti zahŕňajú investície do nehnuteľností, strojov a zariadení (OOP), nákup a predaj investícií s výnimkou cenných papierov určených na obchodovanie a na obchodovanie s peňažnými tokmi, ktoré súvisia s prevádzkovou činnosťou.
# 3 - Finančné činnosti
Finančné činnosti zahŕňajú predovšetkým získavanie kapitálu z vlastného kapitálu alebo dlhodobých dlhov. Existujú dva významné zdroje financovania, napríklad akcionári a veritelia. Príjmy peňažných prostriedkov z finančných aktivít môžu pozostávať z hotovostných príjmov z emisie bežných akcií, prioritných akcií, dlhopisov a pôžičiek. Peňažné odtoky môžu zahŕňať splácanie pôžičky, splácanie dlhopisov, spätný nákup štátnych cenných papierov a platby a dividendy. Mali by sa brať do úvahy nepriame výpožičky zo splatných účtov, ktoré sa klasifikujú ako prevádzkové činnosti.
Metódy výkazu peňažných tokov
Peňažné toky z prevádzkových činností možno v tomto výkaze vykázať v priamom a nepriamom formáte. Čistá hotovosť použitá z prevádzkových činností zostane rovnaká ako nepriame a nepriame metódy. Rozdiel je iba vo formáte operačnej časti.
# 1 - priama metóda
- Na zabezpečenie peňažných tokov z prevádzkových činností sa používajú špecifické peňažné príjmy a odtoky.
- Odstráňte vplyv časového rozlíšenia úpravou položiek výkazu ziskov a strát zverejnením peňažných príjmov a platieb v hotovosti.
- Poskytnite informácie o konkrétnych zdrojoch hotovostných príjmov a platieb v hotovosti.
Hlavnou výhodou použitia priamej metódy je, že pomáha pri poskytovaní kritických informácií o konkrétnych zdrojoch hotovostných príjmov a hotovostných platieb v porovnaní s nepriamou metódou, ktorá zobrazuje iba čistú prijatú alebo zaplatenú hotovosť. Pretože informácie o konkrétnych zdrojoch hotovostných príjmov a platieb sú nevyhnutné namiesto čistej prijatej alebo vyplatenej hotovosti, používatelia účtovných výkazov získajú ďalšie informácie priamym spôsobom. Tieto ďalšie informácie pomáhajú veriteľom a investorom pochopiť historickú výkonnosť a predvídať budúce schopnosti príslušnej spoločnosti generovať peňažné toky.
# 2 - Nepriama metóda
- Ukazuje prevádzkové peňažné toky z vykázaného výkazu čistého zisku so sériou úprav;
- Vykonávajú sa úpravy o nepeňažné položky, neprevádzkové položky a čisté zmeny v časovom rozlíšení.
- Ukazuje dôvody odchýlky hotovosti z prevádzkových činností a čistého príjmu;
Primárnou výhodou použitia nepriamej metódy je, že pomáha pri vysvetľovaní rozdielov medzi hotovosťou z operácií a čistým príjmom. Nepriamy prístup sa používal aj na predpovedanie budúcich výnosov úpravou o zmeny v súvahových položkách, ku ktorým dochádza v dôsledku časového rozlíšenia a hotovostného účtovníctva.
Podľa príkladu v tomto výkaze uveďte informácie o prevádzkových, investičných a finančných tokoch XYZ (priama metóda).
Analýza peňažných tokov
Analýza týchto vyhlásení pomáha pri poskytovaní dôležitých informácií o podnikaní, zarábaní a predpovedaní budúcich peňažných tokov spoločnosti. Nasledujúca časť poskytuje rôzne nástroje a techniky, pomocou ktorých môžu používatelia účtovných závierok skontrolovať hlavné zdroje a použitia hotovosti.
Voľný hotovostný tok do spoločnosti (FCFF) a voľná hotovosť do vlastného imania (FCFE)
FCFF
Prebytok prevádzkových hotovostných tokov nad kapitálovými výdavkami sa nazýva voľný hotovostný tok. FCFF je k dispozícii dodávateľom a vlastníkom po uhradení všetkých požadovaných prevádzkových výdavkov a po uskutočnení potrebných investícií do prevádzkového kapitálu a fixného kapitálu.
Vzorec:
FCFF = čistý príjem + nepeňažné položky + úroky (sadzba 1 dane) - investícia do fixného kapitálu - investícia do prevádzkového kapitálu.Výpočet FCFF možno ilustrovať na nasledujúcom príklade.
FCFE
FCFE je hotovostný tok, ktorý majú akcionári k dispozícii. Prichádza po zaplatení všetkých prevádzkových výdavkov a nákladov na pôžičky a po vykonaní požadovaných investícií do fixného a prevádzkového kapitálu.
FCFE = CFO - investície do fixného kapitálu + čisté pôžičky - čisté platby dlhuNasleduje ilustrácia výpočtu FCFE:
Ak je hodnota FCFE pozitívna, znamená to, že spoločnosť má dostatok hotovosti nad rámec sumy potrebnej na budúce investície a splácanie dlhu. Prebytok peňazí je k dispozícii na rozdelenie medzi vlastníkov.
Záver
Na záver by sa dalo povedať, že toto tvrdenie pomáha pri určovaní schopností spoločnosti s ohľadom na:
- Financovanie požiadaviek spoločnosti prostredníctvom interne generovanej hotovosti pri absencii vonkajšieho kapitálu.
- Plnenie dlhových záväzkov;
- Udržiavajte výplatu dividend.
- Správa pracovného kapitálu.
- Riadenie likvidity z hľadiska schopnosti spoločnosti splácať dlhy v čase ich splatnosti. Zainteresovaná strana, vrátane investorov a veriteľov, monitoruje toto vyhlásenie, aby skontrolovala, či dotknutá spoločnosť dokáže včas splniť svoje súčasné záväzky.
