Čo je riziko zlyhania?
Riziko zlyhania je typ rizika, ktoré meria šance na neplnenie záväzkov, ako je nesplatenie istiny alebo úrokov, a je matematicky vypočítané na základe minulých záväzkov, finančných podmienok, trhových podmienok, likvidnej pozície a súčasných záväzkov atď. Mnoho faktory ovplyvňujú zlyhanie, ako napríklad veľké utrpené straty, blokovanie peňazí v dlhodobých aktívach, zlý hotovostný tok a finančná situácia, ekonomické podmienky ako recesia atď. Meria sa podľa ratingov vydaných ratingovými agentúrami.
Druhy rizika zlyhania
Čím nižšie hodnotenia, tým vyššie riziko a naopak. Ak je riziko zlyhania vysoké, záujem bude väčší ako stredná časť, aby prilákal zákazníkov k investovaniu. Je rozdelený na dva typy investičného a neinvestičného stupňa.
# 1 - Investičný stupeň
Investment Grade je typ ratingu, ktorý vydávajú ratingové agentúry, na základe výkonnosti spoločnosti, ktorý určuje nižšie riziko zlyhania, a investori sa môžu rozhodnúť pre investíciu do spoločnosti. Ratingy AAA, AA, A, BBB sa vo všeobecnosti považujú za kategórie investičného stupňa.
# 2 - neinvestičný stupeň
Rating neinvestičného stupňa sa považuje za vysoko rizikové cenné papiere a ukazuje, že pravdepodobnosť zlyhania je vyššia. Spoločnosti s neinvestičným stupňom ponúkajú vyššiu úrokovú mieru a nižšie nákupné ceny vzhľadom na ich povahu rizika. Spoločnosti, ktoré neinvestovali, boli niekedy ťažké prilákať zákazníkov k nákupu cenných papierov. Stupeň pod BB ratingovými agentúrami označuje neinvestičný stupeň.
Ako znížiť riziko zlyhania?
# 1 - Ponuka vysokej úrokovej sadzby
Dlžník by mal v záujme dôvery investorov ponúknuť vyššiu úrokovú mieru v porovnaní s trhovou mierou.
# 2 - Správne riadenie pozície cash flow
Ak je spoločnosť hodnotená v neinvestičnom stupni, mala by si udržiavať správny hotovostný tok, aby mohla včas splácať dlh a zlepšiť tak obraz na trhu.
# 3 - Priaznivá štruktúra kapitálu
Vlastný kapitál by mal byť viac ako požičané peniaze na udržanie solventnosti.
# 4 - Priaznivé pomery
Ratingové agentúry hodnotia cenné papiere podľa finančnej situácie a pomerovej analýzy dlžníckej spoločnosti. Na zníženie rizika zlyhania by mali byť pre obchodnú organizáciu priaznivé pomery ako pomer dlhu k vlastnému kapitálu, pomer ziskovosti, pomer obratu akcií, koeficient solventnosti, pomer prevádzkového kapitálu atď.
# 5 - Ostatné opatrenia
- Znížte náklady
- Udržujte percento zisku
- Splácajte bankové pôžičky včas.
- Nízke investície do dlhodobého kapitálového majetku
Posúdenie rizika zlyhania
Môže sa hodnotiť nasledujúcimi spôsobmi:
# 1 - úverové hodnotenie
K tomuto riziku sa dá dostať na základe hodnotení vydaných ratingovými agentúrami. Ak sú ratingy rovnaké alebo nižšie ako BB, potom je riziko vysoké.
# 2 - Minulá výkonnosť a štvrťročné výsledky
Môže sa hodnotiť podľa minulej výkonnosti spoločnosti, napríklad ak spoločnosť v minulosti zlyhala pri splácaní dlhu, k riziku zlyhania je potrebné pristupovať ako k vysokému riziku, sú vysoké.
# 3 - Pozícia na trhu a dobrá vôľa
Ak má spoločnosť alebo dlžník na trhu vyššiu reputáciu, znamená to, že spoločnosť alebo dlžník majú vynikajúcu dobrú vôľu. Dá sa teda veriť dlžníkovi a investovať alebo požičať peniaze na základe reputácie na trhu s vierou, že dlžník prekoná nepriaznivú situáciu.
# 4 - Typ dlžníka
Môže sa hodnotiť aj od dlžníka. Ak je dlžníkom vládna spoločnosť, šance na stratu sú nízke; teda riziko bude nižšie. Keďže ak je dlžníkom novovzniknutá súkromná spoločnosť, pravdepodobnosť rizika je vyššia; riziko zlyhania je preto potrebné hodnotiť ako vysoké.
Prémia za riziko zlyhania
Prémia za riziko zlyhania je prémia za prevzatie rizika investovania do rizikových cenných papierov. Je to rozdiel medzi sadzbou, ktorú ponúkajú vysoko rizikové cenné papiere, a bezrizikovou sadzbou. Táto prémia je spôsob, ako prilákať zákazníkov poskytovaním vysokých úrokových sadzieb alebo zľavnených nákupných cien. Je to kompenzačné opatrenie proti riziku cenných papierov na doručiteľa.
Záver
- Riziko zlyhania je riziko zlyhania dlžníka. Ukazuje to neschopnosť dlžníka splatiť požičané prostriedky. Meria sa podľa hodnotení vydaných ratingovými agentúrami.
- Existujú dva typy investičných fondov s rizikom zlyhania a neinvestujúcich fondov. Pri investovaní do fondu je rating AAA, AA alebo BBB, čo ukazuje na malé riziko a naznačuje, že peniaze je možné podporiť, zatiaľ čo pri problémoch s neinvestovaním sú ratingy nižšie alebo rovné BB, čo je znakom vysokej rizikové cenné papiere.
- Dlžník poskytuje vyššiu úrokovú sadzbu na zníženie rizika.
- Rozdiel medzi vysoko rizikovými cennými papiermi a bezrizikovou mierou sa nazýva trhová riziková prémia, ktorá kompenzuje nositeľov rizika.
