Definícia úroku PIK
PIK úrok, tiež známy ako platba v naturáliách, je možnosť zaplatiť namiesto hotovosti úrok z preferovaných cenných papierov alebo dlhových nástrojov v naturáliách. Úroky PIK sa tiež označujú ako výplaty dividend investorom v podobe cenných papierov alebo vlastného imania namiesto hotovosti. Možnosť platby v naturáliách je atraktívna pre spoločnosti, ktoré nechcú platiť hotovosť počas počiatočnej alebo rastovej fázy podnikania.
Druhy naturálnej platby
Ďalej uvádzame rôzne formy vecných platieb podľa situácie a finančných cieľov.
- True PIK - Povinnosť platiť vecné úroky je vopred stanovená a povinná z hľadiska dlhu.
- Plaťte, ak môžete - V tomto type dlhu má dlžník platiť úroky v hotovosti, ak sú splnené určité vopred definované podmienky, ale ak vopred stanovené podmienky nie sú splnené z dôvodu určitých situácií, potom je dlžník povinný platiť vecné úroky pri vyššej kurz ako platba v hotovosti.
- Holdco PIK - dlhy Holdco PIK sú zvyčajne nezabezpečené záväzky s dátumom konečnej splatnosti. V prípade zlyhania dlžníka veritelia nemajú veľa možností, ako tieto pôžičky vymôcť kvôli nezabezpečenej povahe, ale veritelia môžu požadovať vlastné imanie v rámci podnikania dlžníkov, ale tento typ dlhov stojí za ostatnými prioritnými pohľadávkami, ako sú napríklad obchodní veritelia, Dlh Holdco PIK je možné zaplatiť po zaplatení seniorských / prioritných dlhov.
- Zaplaťte, ak sa vám páči - V tejto forme dlžníka PIK môže dlžník platiť úroky v hotovosti alebo v naturáliách alebo v hotovosti alebo v naturáliách. Tento typ dlhu dáva dlžníkovi možnosť voľby, že môže platiť v hotovosti, ak má prebytočné peniaze, alebo súčasne, ak chce dlžník použiť túto prebytočnú hotovosť na investovanie do obchodnej činnosti, potom sa môže rozhodnúť pre platbu vecná možnosť. Úroková sadzba sa bude meniť podľa ich výberu platby. Táto možnosť je tiež známa ako PIK Toggle.
Výpočet úroku PIK
U tohto typu možnosti pôžičky, pretože spoločnosť neplatí úroky z hotovosti, preto sa každý rok do splatnosti úroky zvyšujú, tj. V zásade to znamená, že viac dlhu znamená, že základná suma nepretržite rastie, kým splatnosť pôžičky nedôjde.
Príklad
V nasledujúcom príklade spoločnosť M / s Stark Inc dňa 01.01.2013 získala PIK Notes vo výške 10 000 dolárov. Tieto bankovky majú 10% úrokovú sadzbu PIK a budú splatné na konci 5 rokov.
V bežných dlhových nástrojoch každý rok vzniknú z týchto dlhopisov úroky vo výške 1 000 dolárov, ktoré musí spoločnosť platiť každý rok.
V prípade dlhu PIK sa však namiesto toho, aby sa od neho vyžadovalo splácanie úrokovej sumy, pripočíta úrok k dlhu v naturáliách, ktorý zvýši jeho výšku v nasledujúcom príklade na konci prvého roka, tj k 31.12. 2013 sa výška pôžičky zvýši na 11 000 dolárov a bude rásť až do splatnosti.
Vlastnosti PIK dlhu / úroku
- Tieto pôžičky sú svojou povahou nezabezpečené; to znamená, že nie je potrebné poskytovať žiadne aktíva ako kolaterál voči týmto pôžičkám.
- Splatnosť úveru v naturáliách je 5 rokov a viac.
- Refinancovanie úverov v naturáliách nie je možné, s výnimkou počiatočného roku poskytnutia pôžičky.
- Tieto pôžičky poskytujú veriteľom určité práva, čo znamená, že veriteľ má právo vziať si v čase splatnosti pôžičky namiesto pôžičky určitý počet akcií / cenných papierov, alebo si veritelia môžu vziať aktíva spoločnosti, ak je nepodáva dobré výkony.
Výhody úroku PIK
- PIK pôžičky sa berú, ak má spoločnosť problém s likviditou, ale je schopná platiť úroky. To znamená, že je vhodný pre spoločnosti s dlhým prevádzkovým cyklom.
- Pri tejto možnosti nie je potrebné platiť úroky alebo dividendy vo forme hotovosti.
- PIK pôžičky sú zvyčajne na obdobie 5 a viac rokov.
- PIK pôžičky sú zvyčajne nezabezpečené pôžičky; to znamená, že nie sú potrebné žiadne záruky.
- Takéto pôžičky prichádzajú s príkazom, ktorý dáva veriteľom právo na nákup stanoveného počtu cenných papierov za pevnú cenu.
- V tejto možnosti môže spoločnosť investovať hotovosť do ďalších kapitálových výdavkov, akvizícií alebo akéhokoľvek druhu rastu.
Nevýhody záujmu PIK
- Úroková sadzba úverov PIK je vyššia ako úroková sadzba úverov iných ako PIK.
- Veritelia nezískajú žiadny prílev hotovosti pred splatnosťou.
- Pretože sa nevyžaduje žiadny kolaterál, veritelia môžu v prípade zlyhania platby čeliť obrovským stratám.
Záver
Napriek vysokej úrokovej sadzbe je po dlhu v naturáliách vždy dopyt, pretože je to krv pre tie spoločnosti, ktoré majú hotovostnú krízu, a pre spoločnosti, ktoré sú vo fáze rastu. Poskytuje dlžníkovi možnosť nezaplatiť úroky z hotovosti okamžite, čo znamená, že túto sumu v hotovosti môže použiť na svoju obchodnú operáciu. Odklad splátok úrokov v hotovosti vyzerá atraktívne, ale zvýši splátky istiny spoločnosti na konci splatnosti.
Z pohľadu veriteľov je PIK najvhodnejšia stratégia, keď majú niektorí presvedčenie, že spoločnosti poskytujú pôžičky, ktoré v budúcnosti porastú, pretože veritelia dostanú kapitál namiesto úrokov a nevyžadovali si vynaložiť ďalšiu hotovosť. Podobne, ak dôjde k strate pre dlžníka, potom veriteľ získa aktíva z podnikania.
