Čo sú negatívne zmluvy (obmedzujúce)?
Negatívna alebo obmedzujúca zmluva je iba zmluva o dlhopisoch, ktorá bráni jednej strane v vykonaní určitých krokov, alebo inými slovami, je to prísľub, ktorý spoločnosť poskytne na prekročenie určitých finančných pomerov, pokiaľ a kým držitelia dlhopisov nedohodnú rovnaké podmienky, a môže byť troch typov nezverejňovania, nevyžadovania a nesúťaženia.
Negatívne zmluvy sa používajú takmer vo všetkých druhoch zmlúv / dohôd:
- Pracovné zmluvy
- Fúzie a akvizície
- Bond dokumenty
- Využívanie pôdy / nájomné zmluvy atď.
Môže sa to použiť ako súčasť dohody alebo to môže byť samostatná dohoda ako celok. Slúži na rôzne účely v závislosti od typu zmluvy; Spravidla sa však robí tak, aby sa zabránilo záujmu jednej strany nad druhou stranou.
Prezrite si tiež Bond Covenants
3 hlavné typy negatívnych zmlúv (obmedzujúce)
Pozrime sa na typy negatívnych zmlúv v rôznych transakciách / dohodách:
# 1 - Dohoda o nekonkurencii
Dohoda o nekonkurovaní je napísaná hlavne v pracovných alebo akvizičných zmluvách.
Počas akvizície nový vlastník, keď prevezme spoločnosť a jej podnikanie, podpíše dohodu o nekonkurovaní tak, že starý vlastník firmy nezačne znovu to isté podnikanie a začne konkurovať. Dohoda o nekonkurovaní je zvyčajne na konkrétne časové obdobie a pre región. Noví majitelia podniku zvyčajne platia konkurenčné poplatky pôvodným vlastníkom za to, že do podnikania nevstúpili.
Dohody o nekonkurovaní tiež zamestnancom bránia v tom, aby sa pripojili ku konkurencii alebo otvorili obchod rovnako ako v spoločnosti, v ktorej je zamestnaný. Spravidla sa to robí tak, aby sa zamestnancom po dosiahnutí potrebného vzdelania, zručností a skúseností zabránilo byť konkurenciou pre spoločnosť. Takéto dohody o nekonkurovaní v zamestnaneckých zmluvách sa líšia od 6 mesiacov do 2 rokov.
# 2 - Dohoda o iných ako solicitáciách
Dohoda o neobchodovaní s obmedzením obmedzuje profesionálov a zamestnancov požadovať od zákazníkov alebo klientov ich predchádzajúcich zamestnancov. Poradcovia vo všeobecnosti klientov veľmi dobre spoznávajú, môžu byť v pokušení začať podnikať a vyhľadávať klientov zamestnávateľa, prípadne sa môžu pridať ku konkurencii a vyhľadávať klientov u nového zamestnávateľa. Takáto dohoda ich v tom obmedzuje.
# 3 - Dohoda o mlčanlivosti
Dohoda o mlčanlivosti obmedzuje jednu stranu v zverejňovaní akýchkoľvek informácií o druhej strane. Tieto informácie môžu obsahovať obchodné tajomstvá, zmierovacie informácie, inovácie alebo akékoľvek iné informácie, ktoré môžu poškodiť podnikanie vlastníka týchto informácií. Napr. Výskumní vedci, farmaceuti, ktorí pracujú v laboratóriách, sú ďalšími dohodami viazaní takýmito dohodami. Pracujú na nových produktoch a inováciách a ich zamestnávateľ by chcel mať inovovaním nových produktov konkurenčnú výhodu. Takto by chránil tok informácií ku konkurencii podpísaním NDA.
Reštriktívne zmluvy v bondovkách
zdroj: pds.com.ph
Zmluvy sa tiež nachádzajú v jamkách s dlhopismi. Takéto obmedzujúce zmluvy sa prijímajú na ochranu záujmov investorov do dlhopisov. Používajú sa pri emisiách dlhopisov na ochranu peňazí investorov a obmedzujú emitentov dlhopisov v prijímaní riskantných stávok alebo v podstatných zmenách, ktoré môžu mať na investorov dopad. Čím viac je však počet negatívnych zmlúv, tým menšia je úroková sadzba týchto dlhopisov. Zoznam obmedzujúcich zmlúv môže obsahovať:
- Nezmeniť účtovné postupy
- Obmedzenie dlhu
- Limit výplaty dividend
- Obmedzenie zmlúv / lízingov alebo ich dodatkov
- Udržiavanie určitých finančných pomerov v konkrétnom rozmedzí - príklady niekoľkých takýchto pomerov sú:
- Udržiavanie pomeru dlhu / vlastného imania menej ako 1
- Udržiavanie súčasného pomeru viac ako 1
- Udržiavanie čistej ziskovej marže alebo hrubej ziskovej marže v historickom rozmedzí
Príklady negatívnych zmlúv: Spoločnosť si chce požičať dlh vo výške 100 mil. USD, avšak v zmluve o pôžičke je obmedzené vyplácanie dividend. Dividenda vyplatená akcionárom nemôže prekročiť 1 dolár na akciu za jeden rok.
V bondovkách môžu byť zmluvy dvojakého druhu.
- Zmluva o prevádzke : Prevádzkové zmluvy sú tie, ktoré sa týkajú prevádzkovania Spoločnosti. Stanovujú obmedzenia pre činnosť spoločnosti, ktoré môžu byť - dlžník musí spĺňať určité požiadavky na zverejnenie, nemôže vykonávať určité činnosti alebo predmet podnikania, udržiavať určitú úroveň poistenia.
- Finančná zmluva : Finančné zmluvy sú ako udržiavanie financií a finančných pomerov na určitej úrovni, napríklad pomer dlhu k vlastnému imaniu 2: 1, minimálne požiadavky na prevádzkový kapitál, udržiavanie pomeru krytia úrokov atď.
zdroj: akelius.com
Veritelia by radi uzavreli negatívne zmluvy o emisii dlhopisov, aby dlžník fungoval na určitej úrovni rizika, a tým zaistil bezpečnosť peňazí veriteľa. Ak dlžník poruší negatívne zmluvy, považuje sa to za „technické zlyhanie“. Dlžník síce môže platiť úroky a splátky istiny, ale porušenie negatívnych zmlúv môže znížiť jeho úverový rating.
Negatívne zmluvy v pracovných zmluvách
Pracovné zmluvy všeobecne obsahujú dohody o nekonkurovaní a mlčanlivosti. Zamestnanci majú zakázané zverejňovať akékoľvek informácie, ktoré majú počas svojho zamestnania, a súťažiť so svojím zamestnávateľom. Zamestnávateľ sa snaží zabezpečiť svoje záujmy tak, ako investoval čas a peniaze do zamestnancov tým, že im poskytne počiatočné školenie, zručnosti a skúsenosti. Zamestnanec môže mať prístup k niektorým informáciám, ktoré môžu byť obchodným tajomstvom, vlastníckym informáciám alebo iným údajom alebo informáciám, ktoré môžu mať vplyv na zamestnávateľa. Podpísaním dohody o mlčanlivosti teda zamestnávateľ právne zabezpečuje, aby sa tieto informácie nedostali konkurentovi.
Záver
Negatívne zmluvy sú obmedzujúce zmluvy, ktoré obmedzujú jednu stranu na uskutočnenie niektorých operácií alebo na prácu finančne obozretným spôsobom s cieľom chrániť záujmy druhej strany. Tieto sa nachádzajú vo väčšine dohôd. Dohodami by mohli byť fúzie alebo akvizície, zamestnanecké zmluvy, dlhopisy s obligáciami atď. V dohodách sa síce spomína, ale čelia problémom s presadzovaním. Ak dôjde k porušeniu alebo porušeniu negatívnych zmlúv, súdne riešenie môže trvať dlho. Ďalej to bude pre obe strany nákladné vzhľadom na to, že škoda už bola spôsobená.
