Čo je zvrátenie rizika?
Risk Reversal je druh derivátovej stratégie, ktorá pomocou derivátových nástrojov blokuje riziko poklesu aj rast potenciálu akcií. Hlavné komponenty stratégie na zvrátenie rizika sú opcie na predaj a predaj. Sú navrhnuté tak, aby chránili otvorenú pozíciu pred vašou priazňou. Keď kupujete derivátový nástroj na ochranu svojej pozície, prichádza s cenou, ktorá robí vašu pozíciu nákladnou. Tieto náklady sa dajú zmierniť predajom nakrátko iného derivátového nástroja súčasne.
Táto stratégia sa tiež používa na trhu FOREX na meranie pohybu meny. Existuje niekoľko derivátových stratégií, ktoré sa používajú vo finančnom svete na zabezpečenie alebo maximalizáciu zisku minimalizáciou strát atď.
Ako funguje zvrátenie rizika?
Stratégia zvrátenia rizika pozostáva z dvoch možností, a to call and put. Pred pochopením tejto stratégie je dôležité porozumieť konceptu hovoru a možnosti.
- Výzva predstavuje právo niečo kúpiť a právo niečo predať. Pokiaľ teda kupujete CALL, dáva vám to právo, ale nie povinnosť kúpiť si akciu. Podobne, ak si kúpite možnosť PUT, dáva vám to právo predať akciu, ale nie povinnosť, že ju budete musieť za každú cenu predať.
- Pretože obidve možnosti vám dávajú právo, a nie povinnosť, prichádzajú s nákladom. Za zakúpenie tejto možnosti musíte zaplatiť príplatok. Takže ak si kúpite akciu a kúpite ju na tejto akcii, potom ak ceny akcií klesnú, môžete tiež akcie predať za dohodnutú cenu.
- Podobne, ak predáte opciu, stane sa z toho vaša zodpovednosť. Povedzme, že ste predali kúpnu opciu, potom sa stane vašou povinnosťou predať akcie za dohodnutú cenu, aj keď cena akcií stúpne, budete ich musieť predať za nižšiu dohodnutú cenu.
Pri možnostiach zvrátenia rizika hovorí stratégia osobe, ktorá drží zásoby. Potom musel mať strach z poklesu ceny akcií. Pretože je dlho na sklade, aby sa chránil, bude musieť skratovať zvrátenie rizika.
- Aby sa ochránil pred poklesom ceny akcií, môže si kúpiť opciu s právom predaja. Táto možnosť predaja mu pomôže v prípade, že cena akcií klesne. Aby si mohol kúpiť opciu s právom predaja, bude musieť zaplatiť prémiu. Teraz, aby minimalizoval náklady na prémiu, bude predávať kúpnu opciu, ktorá mu pomôže získať nejaké prémie, a teda v čistom sa znížia náklady na opciu s právom predaja.
- Podobne, ak má človek nedostatok akcií, potom musí dlho túžiť po obrátení rizika. Takže kúpi kúpnu opciu a napíše podkladovú opciu na podkladovú akciu. Riziko krátkej pozície je, že ak cena akcií stúpne. V takom prípade teda kúpna opcia ochráni. Cena kúpnej opcie sa znižuje o prémiu zarobenú za predaj put opcie.
Stratégia obrátenia rizika sa tiež používa na devízovom trhu na meranie pohybu konkrétnej meny. Je to rozdiel implikovanej volatility call a put opcie na menu. Implikovaná volatilita nepriamo súvisiaca s dopytom po kúpnej a predajnej opcii. Ak je obrat pozitívny, znamená to, že dopyt po kúpnej opcii je väčší, čo znamená, že každý chce kúpiť konkrétnu menu.
Príklad stratégie možnosti zrušenia rizika
Pán X drží akcie spoločnosti ABC na hodnote 10 dolárov. Bojí sa, že cena akcií klesne. Navrhnite nákladovo efektívnu stratégiu.
Riešenie:
Pán X si môže kúpiť put opciu @ 9 dolárov, čo ho bude stáť prémie povedzme @ 1. Teraz, aby minimalizoval náklady, môže pán X predať kúpnu opciu, povedzme za 13 dolárov. Prémia za kúpnu opciu sa hovorí 0,5 USD. Takže pán X minul 1 dolár a zarobil späť 0,5 dolára. Sieťovo minul 0,5 dolára.
Predtým by mal pán X neobmedzený zisk, keď by cena akcií vzrástla, ale teraz už predbehol potenciálny rast, pretože bude musieť predať akciu za 13 dolárov. Eliminoval tiež riziko poklesu ceny akcií, pretože bude schopný predať akciu za 9 dolárov bez ohľadu na to, ako ďaleko klesá cena akcií.
Stratégia obrátenia rizika teda funguje ako obojok, kde sú obmedzené straty aj zisky.
Dôvody zrušenia obchodovania s rizikom
- Pomáha chrániť investora pred krátkou / dlhou pozíciou akcií a tiež znižuje náklady na ochranu.
- Pomáha merať smer pohybu konkrétnej meny.
Ako použiť?
Zrušenie rizika slúži ako obojok pre akciu. Ak máte na sklade buď dlhú, alebo krátku pozíciu a máte strach, že sa sklad môže pohybovať opačne, ako je vaša predpoveď, a môže vám vzniknúť škoda, môžete si v záujme zabezpečenia kúpiť nákup alebo predaj opcie. Nákup opcií je drahý, takže aby ste minimalizovali náklady, budete musieť napísať opačné možnosti.
Výhody
- Strata je obmedzená, takže ju možno použiť pre tých, ktorí nechcú podstúpiť vysoké riziko.
- Na devízovom trhu pomáha predvídať pohyb meny.
Nevýhody
- Stratégia je nákladná.
- Ak cena akcií zostane stagnovať, bude mať pokračovanie tejto stratégie za následok straty.
Záver
Risk Reversal je derivátová zaisťovacia stratégia, pri ktorej osoba predpovedá pohyb na sklade, ale stále sa chce chrániť pred opačným pohybom. Pokračovanie tejto stratégie bude nákladné, ak sa cena akcií nebude pohybovať podľa predpovedí. Táto stratégia je skutočne užitočná pre jednotlivcov, ktorí nechcú riskovať.
