Čo je štandardná odchýlka portfólia?
Štandardná odchýlka portfólia predstavuje volatilitu portfólia, ktorá sa počíta na základe troch dôležitých faktorov, ktoré zahŕňajú štandardnú odchýlku každého z aktív prítomných v celkovom portfóliu, príslušnú váhu tohto jednotlivého aktíva v celkovom portfóliu a koreláciu medzi každou dvojicou portfólia. aktíva portfólia.
Interpretácia štandardnej odchýlky portfólia
To pomáha pri určovaní rizika investície oproti očakávanej návratnosti.
- Štandardná odchýlka portfólia sa počíta na základe štandardnej odchýlky výnosov každého aktíva v portfóliu, podielu každého aktíva na celkovom portfóliu, tj. Ich váh na celkovom portfóliu, a tiež korelácie medzi každou dvojicou aktív v portfóliu .
- Vysoká štandardná odchýlka portfólia zdôrazňuje, že riziko portfólia je vysoké a návratnosť má volatilnejšiu povahu, a preto je tiež nestabilná.
- Portfólio s nízkou štandardnou odchýlkou znamená menšiu volatilitu a väčšiu stabilitu výnosov portfólia a je veľmi užitočnou finančnou metrikou pri porovnaní rôznych portfólií.
Príklad
Raman plánuje každý mesiac investovať určité množstvo peňazí do jedného z dvoch fondov, ktoré pre svoj investičný účel zaradil do užšieho výberu.
Podrobnosti sú uvedené nižšie:
- Za predpokladu, že stabilita výnosov je pre spoločnosť Raman najdôležitejšia, zatiaľ čo investuje a udržiava konštantné ďalšie faktory, môžeme ľahko zistiť, že obidva fondy majú priemernú mieru návratnosti 12%; Fond A má však štandardnú odchýlku 8, čo znamená, že jeho priemerný výnos sa môže pohybovať medzi 4% až 20% (pripočítaním a odpočítaním ôsmich od priemerného výnosu).
- Na druhej strane má fond B štandardnú odchýlku 14, čo znamená, že jeho výnosnosť sa môže pohybovať medzi -2% až 26% (pripočítaním a odpočítaním 14 od priemerného výnosu).
Ak teda chce Raman na základe svojej ochoty riskovať vyhnúť sa nadmernej volatilite, dá prednosť investovaniu do fondu A v porovnaní s fondom B, pretože ponúka rovnaký priemerný výnos s menšou volatilitou a väčšou stabilitou výnosov.
Štandardná odchýlka portfólia je dôležitá, pretože pomáha pri analýze príspevku jednotlivého aktíva k štandardnej odchýlke portfólia a je ovplyvnená koreláciou s ostatnými aktívami v portfóliu a jeho podielom na váhe v portfóliu.
Ako vypočítať štandardnú odchýlku portfólia?
Výpočet štandardnej odchýlky portfólia je proces pozostávajúci z niekoľkých krokov a zahŕňa nižšie uvedený proces.
Vzorec štandardnej odchýlky portfólia
Za predpokladu, že portfólio pozostáva iba z dvoch aktív, štandardnú odchýlku portfólia dvoch aktív je možné vypočítať pomocou vzorca štandardnej odchýlky portfólia:
- Nájdite štandardnú odchýlku každého aktíva v portfóliu
- Nájdite váhu každého aktíva v celkovom portfóliu
- Nájdite koreláciu medzi aktívami v portfóliu (v uvedenom prípade medzi dvoma aktívami v portfóliu). Korelácia sa môže meniť v rozmedzí od -1 do 1.
- Hodnoty uvedené vyššie použite na odvodenie vzorca štandardnej odchýlky portfólia dvoch aktív.
Poďme pochopiť príklad štandardnej odchýlky portfólia portfólia troch aktív na príklade:
Výpočet štandardnej odchýlky portfólia portfólia troch aktív
1) - Spoločnosť Flame International zvažuje portfólio pozostávajúce z troch akcií, konkrétne Stock A, Stock B & Stock C.
Stručné informácie sú uvedené nižšie:
2) - Korelácia medzi výnosmi týchto akcií je nasledovná:
3) - Pre portfólio aktív 3 sa to počíta takto:
- Kde w A, w B , wC sú váhy akcií A, B a C v portfóliu
- Kde k A, sk B, sk C sú štandardné odchýlky akcií A, B a C v portfóliu
- Kde R (k A , k B ), R (k A , k C ), R (k B , k C ) sú koreláciou medzi zásobou A a zásobou B, zásobou A a zásobou C, zásobou B a zásobou C, resp.
- Štandardná odchýlka portfólia: 18%
- Vidíme teda, že štandardná odchýlka portfólia je 18% napriek jednotlivým aktívam v portfóliu s odlišnou štandardnou odchýlkou (sklad A: 24%, sklad B: 18% a sklad C: 15%) kvôli korelácii medzi aktívami v portfóliu.
Video so štandardnou odchýlkou portfólia
Záver
Štandardná odchýlka portfólia je štandardná odchýlka miery návratnosti investičného portfólia a používa sa na meranie inherentnej volatility investície. Meria riziko investície a pomáha pri analýze stability výnosov portfólia.
Štandardná odchýlka portfólia je dôležitý nástroj, ktorý pomáha pri zosúladení úrovne rizika portfólia s rizikovým apetítom klienta a meria celkové riziko v portfóliu zahŕňajúce systematické riziko aj nesystematické riziko. Väčšia štandardná odchýlka znamená väčšiu volatilitu a väčšie rozptýlenie vo výnosoch, a teda je v prírode rizikovejšia. Pomáha pri meraní konzistencie, v ktorej sa generujú výnosy, a je dobrým meradlom na analýzu výkonnosti vzájomných fondov a konzistencia výnosov v hedžových fondoch.
Tu je však potrebné poznamenať, že štandardná odchýlka je založená na historických údajoch a minulé výsledky môžu byť prediktorom budúcich výsledkov, môžu sa však tiež meniť v priebehu času, a preto môžu meniť štandardnú odchýlku, preto by ste mali byť predtým opatrnejší na základe toho istého rozhodnutia o investovaní.
Odporúčaný článok
Toto bol sprievodca štandardnou odchýlkou portfólia, jej interpretáciou spolu s príkladmi. Ďalej sa učíme, ako vypočítať štandardnú odchýlku portfólia (tri aktíva). Viac informácií o správe majetku sa môžete dozvedieť z nasledujúcich článkov -
- Vzorový vzorec štandardnej odchýlky
- Vzorec pre výpočet relatívnej štandardnej odchýlky
- Kariéra správy portfólia
- Funkcia CORREL Excel
- Top 10 najlepších kníh o správe majetku
