Čo je to rozšírenie možností?
Options Spread sú stratégie používané na obchodovanie s opciami na finančnom trhu a pozostávajú z pozícií rozpätia medzi cenou opcií v rovnakej triede aktív s rovnakým počtom opcií, ktoré majú rozdielnu realizačnú cenu a dátumy expirácie. Dátum vypršania platnosti a realizačná cena sú odlišné a rozdiel medzi realizačnými cenami je pozícia spreadu.
Možnosti Typy rozšírenia
- Horizontálne rozpätie - Horizontálne rozpätie sa vytvorí, keď sa opcia používa s rovnakým podkladovým zabezpečením s rovnakou realizačnou cenou a odlišným dátumom uplynutia platnosti.
- Vertikálny spread - Vertikálny spread má inú realizačnú cenu; dátum exspirácie a podkladový cenný papier zostávajú rovnaké.
- Diagonálne rozšírenie - Diagonálne rozšírenie sa skladá z možností, ktoré majú rovnaké základné zabezpečenie, ale dátum vypršania platnosti a realizačné ceny. Diagonálne rozloženie je kombináciou vyššie uvedeného horizontálneho a vertikálneho rozloženia.
Príklady
# 1 - Call Spread
Rozpätie volania pozostáva z opcií na volanie rovnakého základného zabezpečenia, ktoré má inú realizačnú cenu a dátum vypršania platnosti.
Nasledujúci príklad rozpätia kreditného kreditu je stratégia opcií, ktorá vytvára zisk, keď sa očakáva pokles hodnoty základného cenného papiera.
Príklad
Počiatočná cena akcií pri zadávaní kreditného rozpätia hovoru je 163 dolárov. Každá opčná zmluva pozostáva zo 100 akcií. Komponenty šírenia kreditu hovoru sú:
- Predajte hovor za 165 dolárov s vypršaním platnosti v nasledujúcom mesiaci
- Nákup hovoru za 180 dolárov s vypršaním platnosti v nasledujúcom mesiaci
Vstupná cena pre opciu je 1 $ (predáva sa za 165 $ za 2 $ a zakúpená za 180 $ za 1 $)
Maximálny potenciálny zisk pre túto dohodu s opciami je:
- = 1 x 100 dolárov
- = 100 dolárov
Rozpätie hovorov je v tomto scenári 15
Maximálna potenciálna strata je teda:
= (Rozpätie volania - zhromaždená vstupná cena) x Počet akcií
- = (15 - 1 dolár) x 100
- = 14 x 100 dolárov
- = 1 400 dolárov
# 2 - Dajte nátierku
Put spread pozostáva z predajných opcií rovnakého základného cenného papiera, ktorý má inú realizačnú cenu a dátum vypršania platnosti.
Nasledujúci príklad rozpätia put put, je stratégia opcií, ktorá vytvára zisk, keď sa očakáva vzrast hodnoty podkladového cenného papiera.
Príklad
Počiatočná cena akcií pri vstupe do kreditného rozpätia put je 330 dolárov. Každá zmluva pozostáva zo 100 akcií. Komponenty put put kreditu sú:
- Predávame put za 315 dolárov s vypršaním platnosti v nasledujúcom mesiaci.
- Nakúpte kúpené za 310 dolárov s vypršaním platnosti v nasledujúcom mesiaci.
Vstupná cena možnosti je 1,15 USD (predáva sa za 315 USD za 5,60 USD a zakúpená za 310 USD za 4,45 USD)
Maximálny potenciálny zisk pre túto dohodu s opciami je:
- = 1,15 x 100 dolárov
- = 115 dolárov
Put put spread v tomto scenári je 5
Maximálna potenciálna strata je teda:
= (Put Spread - vstupná cena zhromaždená) x počet akcií
- = ($ 5 - $ 1,15) x 100
- = 3,85 x 100 dolárov
- = 385 dolárov
Dôležité body
- Debetné a kreditné prirážky vytvárajú pre investora zisk, ak je prémia za predanú opciu vyššia ako prémia za kúpenú opciu. Za takúto transakciu dostane investor pri zadávaní spreadu kredit. Pokiaľ by to malo byť naopak, investorovi by sa pri vstupe do rozpätia debetovalo.
- Keď sa rozpätie zadáva na ťarchu, nazýva sa to debetné rozpätie, zatiaľ čo rozpätie zadané v kredite sa nazýva kreditné rozpätie.
- Kombinácie spreadov sú stratégie komplexných opcií, ktoré sa navrhujú pomocou kombinácie rôznych stratégií zameraných na zníženie vystavenia riziku pri snahe dosiahnuť zisk.
- Krabicová nátierka sa skladá z nátierky medveďa a náreku býka. V takomto obchode je príslušné riziko neutrálne, a preto môže investor vstúpiť do pozície a riziko úplne vylúčiť. Pri takejto stratégii bude iba zaplatená prémia maximálnou stratou, ktorú musí investor znášať.
Pre ilustráciu,
- Dlhý hovor - október 2019 - štrajk 60
- Krátke vyjadrenie - október 2019 - štrajk 60
- Krátky hovor - október 2019 - štrajk 70
- Long put - Oct 2019 - Strike 70
Výhody
- Pomáha investorom zaistiť svoju pozíciu a obmedziť mieru vystavenia riziku.
- Umožňuje investorom investovať do podkladového aktíva pri obchodovaní na pozícii spread.
- Pravdepodobnosť dosiahnutia zisku pomocou rozpätia opcií je vysoká a zároveň obmedzuje vystavenie riziku v investícii.
Nevýhody
- Obchodovanie s opčnými spready vyžaduje odbornosť a znalosť trhu, čo je pre nových účastníkov trochu zložité.
- Rovnako ako riziko, ktoré je minimalizované, je tiež obmedzený zisk.
- Pomer rizika a odmeny je veľmi minimálny, čo znamená, že riziko podstupované masívnym ziskom.
Záver
- Možnosti rozširujú stratégie používané pri obchodovaní s opciami, ktoré by sa nemali zamieňať s opciami na rozšírenie, čo sú derivátové kontrakty. Stratégie síce pomáhajú dosahovať zisky z investície, ale tiež minimalizujú riziká spojené s investíciou.
- Existujú individuálne aj kombinované opčné spready a investori alebo obchodníci môžu tieto stratégie použiť podľa vlastného uváženia.
- Obchodovanie s spreadmi si vyžaduje znalosť trhu a odborné znalosti o funkčnosti stratégií. Jedná sa o veľmi zložité stratégie a môžu viesť k strate celej investície, ak nebudú správne vyhodnotené podmienky na trhu.
