Čo je to trh s derivátmi?
Trh s derivátmi je finančné trhovisko, na ktorom sa obchoduje s derivátmi, ako sú futures a opcie, pozostávajúce z finančných nástrojov, ktoré sa používajú na účely zabezpečenia alebo na špekulácie jednotlivcov, ako aj inštitucionálnych investorov.
Druhy trhu s derivátmi
V závislosti od obchodných podmienok a právnych podmienok je možné tento trh rozdeliť na dve časti, a to:
# 1 - Deriváty obchodované na burze
Pozostávajú z derivátových zmlúv, s ktorými sa obchoduje na regulovanom trhu. Jedná sa o štandardizované futures alebo opčné kontrakty, ktoré sa obchodujú na organizovaných trhoch, a preto vyžadujú počiatočnú platbu pri vstupe do kontraktu ako marža. Investori a obchodníci uprednostňujú deriváty obchodované na burze, pretože eliminuje určité riziko zlyhania a má štandardnú štruktúru, ktorú je potrebné dodržiavať.
Nasledujúci obrázok zobrazuje trhové pomery rôznych derivátových trhov na celom svete:
Zdroj: statista.com
Deriváty obchodované na burze majú špeciálne kódy v závislosti od mesiaca, v ktorom zmluva vyprší. Na celom trhu by kód zmluvy zostal rovnaký. Aj keď trhovú cenu kontraktu možno skontrolovať pomocou agentúr Bloomberg alebo Reuters pomocou kódov v závislosti na mesiaci vypršania kontraktu. Všetky zmluvy majú všeobecný kód prefixu, za ktorým nasleduje kód mesiaca expirácie a rok.
Kódy pre mesiac expirácie sú uvedené nižšie:
Príklad
Dvojročná poukážka USA má všeobecný kód „TU“, takže dvojročná poukážka USA, ktorej platnosť vyprší v septembri 2019, bude mať kód „TUU9“. Podobne platí dvojročná poukážka USA, ktorá vyprší vo februári. Rok 2020 bude mať kód ako „TUG0“.
Futures kontrakt na dvojročnú americkú pokladničnú poukážku, ktorého platnosť vyprší v septembri 2019, a ktorý sa obchoduje na burze cenných papierov v Chicagu (CME), je príkladom derivátu obchodovaného na burze.
Podobne akýkoľvek opčný obchod alebo akýkoľvek futures kontrakt, ktorý sa obchoduje na burze, bude derivátom obchodovaným na burze. Akciové opcie, dlhopisové opcie, futures na dlhopisy sú len niektoré z derivátov, s ktorými sa obchoduje na burze.
# 2 - Over the Counter (OTC)
Cez pult sú obchody súkromné obchody medzi dvoma stranami. Dohoda sa uzatvára medzi zúčastnenými stranami a pre externý trh nie je známa. Hlavný rozdiel medzi obchodom na burze a mimoburzovým obchodom je v mieste, kde sa obchoduje. Do transakcie nie sú zapojení ani sprostredkovatelia. Obchod cez pult nezahŕňa obchodovanie na trhu. Cez pult nie sú obchody také štruktúrované ako deriváty obchodované na burze, a preto ich možno upravovať a upravovať podľa obchodných potrieb strán zúčastnených na transakcii. Na rozdiel od derivátov obchodovaných na burze neexistuje pre mimoburzové deriváty špecifická nomenklatúra a riadi sa rovnakými kódmi ako deriváty obchodované na burze.
Príklad
Výmeny sú dokonalým príkladom obchodov s mimoburzovými derivátmi, hoci protistrany môžu tiež obchodovať s futures kontraktom cez tento kontrakt, ak ide o mimoburzový derivátový obchod, nazýva sa to forwardový kontrakt. Výmeny môžu byť klasifikované ako bermudské, európske alebo americké, v závislosti od podmienok zmluvy. Výmena bermudských kupcov umožňuje kupujúcemu využiť opciu v konkrétnych vopred stanovených termínoch a vymeniť opcie. Rovnako ako európske opcie, aj európske zámeny je možné uplatniť až po dátume exspirácie. To isté platí pre americké výmeny, podobne ako americké opcie, ktoré sa dajú uplatniť kedykoľvek, keď držiteľ opcie považuje zmluvu za vhodnú na uplatnenie.
Výhody trhu s derivátmi
- Umožňuje plynulé obchodovanie s derivátovými nástrojmi.
- Priláka investorov vďaka lákavým výnosom, vďaka ktorým môže človek zarobiť násobky svojej počiatočnej investície.
- Vytvára príležitosti na zabezpečenie investičných možností.
- Investori môžu investovať buď do derivátu obchodovaného na burze, alebo do mimoburzového derivátu v závislosti od rizika, ktoré je ochotný podstúpiť.
- Investícia do derivátového nástroja zahŕňa vyššie riziko ako investícia na primárnom alebo sekundárnom trhu, ale návratnosť investície je tiež podstatne vyššia, čo robí obchodovanie s derivátmi o stupienok vyššie.
Dôležité body
- Je to mamutí trh, ktorý má obchodníkov z celého sveta a investuje každý deň.
- Mimoburzové derivátové obchody sú oveľa populárnejšie a majú trhovú hodnotu 600 biliónov dolárov.
- Aj keď je predpokladaná hodnota pre obchody s derivátmi vysoká, trhová hodnota klesá v dôsledku finančného spomalenia globálnej ekonomiky.
- Obchodovanie na trhu s derivátmi je vysoké kvôli špekuláciám a zaisťovacím aktivitám, ktoré vykonávajú obchodníci v snahe zarobiť si na priaznivých trhových podmienkach.
- Na rozdiel od tradičného obchodovania, ktoré je priamočiare, obchodovanie s derivátmi vyžaduje dôkladné znalosti trhu a trendov.
Záver
- Trh s derivátmi je finančné trhovisko, na ktorom sa obchoduje s derivátmi.
- Derivátové nástroje sa môžu obchodovať na burze alebo cez prepážku.
- Opčné a futures kontrakty sú zložkou derivátov obchodovaných na burze, zatiaľ čo mimoburzový trh môže zahŕňať aj swapy a forwardy spolu s opčnými a futures kontraktmi.
- Deriváty umožňujú investorom a obchodníkom zaistiť svoje riziká na iných pozíciách, do ktorých vstúpili.
- Keďže návratnosť investícií je v porovnaní s príslušným rizikom veľká, investori majú tendenciu investovať na trhu s derivátmi.
