Definícia fondov obchodovaných na burze (ETF)
Fond obchodovaný na burze (ETF) označuje typ cenného papiera, ktorý obsahuje rôzne druhy cenných papierov, ako sú dlhopisy, akcie, komodity atď., Ktoré obchodujú na burze, napríklad akcie a ktorých cena kolíše mnohokrát za deň. as a kedy sa fond obchodovaný na burze kupuje a predáva na burze.
Vysvetlenie
Môže byť definovaný ako kôš s akciami obchodovanými na burze odrážajúci pozíciu akciového indexu, ako je S&P 500 alebo BSE Sensex. Obchodná hodnota toho istého je založená na NAV podkladovej akcie, ktorú predstavuje. Prinášajú to najlepšie z otvorených aj z blízkych fondov. Poskytujú okamžitú diverzifikáciu, rovnako ako otvorené fondy, a je možné s nimi obchodovať počas celého dňa, rovnako ako s uzavretými fondmi. Výhodou celodenných obchodovateľných fondov je, že investori môžu využívať kombinácie limitných príkazov, stop príkazov a v niektorých prípadoch je povolený aj krátky predaj.
Príkladom fondov obchodovaných na burze sú SPDR S&P 500 (NYSE Arca | SPY), iShares Russell 1000 Index (NYSE Arca | IWB), Vanguard S&P 500 (NYSE Arca | VOO) atď.
Typy fondov obchodovaných na burze (ETF)
Na základe základného portfólia možno fondy obchodované na burze rozdeliť do šiestich širokých kategórií. typy fondov obchodovaných na burze sú:
# 1 - Akciové fondy
Akciové fondy možno ďalej klasifikovať ako veľké, malé a veľké spoločnosti atď., Sektorovo špecifické fondy, indexové fondy atď. Ako naznačuje názov, podkladom v týchto fondoch je akciový kapitál. Investor získava výhodu diverzifikovanej investície s malou kapitálovou investíciou namiesto nákupu jednotlivých akcií každého subjektu, čo bude stáť viac.
# 2 - Fondy s pevným príjmom
Tieto fondy ponúkajú menšiu volatilitu, a teda poskytujú určitý stupeň zaistených výnosov. Znížená volatilita prichádza za cenu nižších výnosov. Investori zvyčajne uprednostňujú 30% až 40% svojich investícií vo fondoch s pevným výnosom. Toto číslo sa ale môže líšiť v závislosti od rizikového profilu investora.
# 3 - Komoditné fondy
Pri diverzifikácii investícií je potrebné vziať do úvahy vzájomnú koreláciu medzi nástrojmi. Práve to poskytujú komoditné fondy. Historicky to bolo pozorované a existuje negatívna korelácia medzi americkým kapitálovým / dlhopisovým trhom a komoditným trhom, tj. Keď klesne dolárová hodnota akciových / nástrojov s pevným výnosom, je možné pozorovať tlak na rast komodít ako zlato, striebro, atď. Komoditné fondy poskytujú expozíciu voči týmto položkám bez toho, aby skutočne kupovali jednotlivé jednotky komodít s vysokými cenami.
# 4 - Menové fondy
Jedným z primárnych účelov investovania do mien je zaistenie expozície v miestnej mene. Napríklad expozícia v GBP môže priniesť zisky, keď sa dolár znehodnocuje na globálnych trhoch. Menové fondy tak poskytujú lacnejší prostriedok na takýto druh expozície.
# 5 - Realitné fondy
Tieto fondy sú volatilnejšie ako fondy s pevným výnosom. Stále sú atraktívnejšie, pretože tieto fondy sú povinné poskytovať deväťdesiat percent príjmu držiteľom fondov, čím vytvárajú lepšie výnosy za predpokladu mierne vyššej volatility.
# 6 - Špeciálne fondy
Fond zahraničných trhov, derivátové fondy, inverzné ETF, pákové fondy sú ďalšie zložité štruktúrované fondy, ktoré vyhľadávajú investori so špecifickými požiadavkami. Aj keď sú tieto fondy o niečo menej likvidné ako bežné ETF, tieto fondy majú v držbe korporácie na zabezpečenie expozície / investície na trhoch špecifických pre ich podnikanie.
Výpočty a obchodovanie ETF NAV
Čistá hodnota aktív fondov obchodovaných na burze má trochu inú interpretáciu ako obvyklý podielový fond. Oba sa však počítajú na konci obchodného dňa (zvyčajne o 16:00). Podielové fondy sa nakupujú / predávajú za NAV, zatiaľ čo ETF sa môžu obchodovať za inú cenu ako NAV. Cena obchodovania sa môže mierne líšiť od NAV. Výpočty NAV sú stále nevyhnutné pre nasledujúce dva účely:
- Poskytuje orientačný smer finančných prostriedkov (či už je to nadmerné alebo podhodnotené).
- Záverečnú hodnotu NAV je možné použiť na účely Mark to market.
NAV sa počíta ako:
Zvážte, že ETF vlastní akcie v hodnote 5 miliárd dolárov, dlhopisy v hodnote 2 miliárd dolárov a 1 miliardu dolárov v hotovosti. Dlhuje 2 miliardy dolárov vo forme poplatkov za správu a výmenu. Vynikajúce jednotky sú 500 miliónov.
Výpočet NAV je možné vykonať nasledovne -
- NAV = $ (5 + 2 + 1) - (2) / o.5
- NAV = 12 dolárov
Cena (ktorá sa však počas dňa neustále mení) na burze môže byť napríklad 11,97 / 12,02 v závislosti od síl dopytu a ponuky. Takýto rozdiel od NAV inteligentní obchodníci, ktorí sledujú takéto anomálie, rýchlo zrušia.
Výhody fondu obchodovaného na burze (ETF)
Nasleduje výhoda fondu obchodovaného na burze.
- Nízky pomer výdavkov: Väčšina ETF sú pasívne fondy, tj. Tieto fondy napodobňujú výkonnosť indexov. To má za následok nižšie pomery výdavkov, tj nižšie náklady na správu fondu, tržby a náklady na distribúciu.
- Dane: Transakcií nákupu / predaja od fondu ETF je veľmi málo, pretože ide väčšinou o pasívne fondy. Preto nižšia daň z transakcií. Výsledkom ETF sú aj nižšie kapitálové zisky, preto nižšie dane z kapitálových výnosov.
- Obchoduje sa celý deň: S prostriedkami obchodovanými na burze sa obchoduje počas celého dňa, čo poskytuje obchodníkom s pokožkou hlavy denné obchodné príležitosti a prináša všetky možné kombinácie stop príkazov, limitných pokynov atď.
Nevýhody fondu obchodovaného na burze (ETF)
Nasledujú nevýhody fondu obchodovaného na burze.
- Drahé: Ak diverzifikácia nie je prioritou, náklady na investovanie do ETF budú znateľne vyššie ako investície priamo do akcií. Pretože ETF znášajú určité poplatky za správu, môžu byť aj tak malé.
- Diverzifikácia: Investície sú však diverzifikované v porovnaní s výberom akcií, ktoré sa majú investovať. ETF sú v porovnaní s podielovými fondmi menej diverzifikované.
- Dane: Kapitálové zisky nie sú rovnomerne nízke; niektoré fondy majú vyššiu daň z kapitálových výnosov, pretože transakcie so štátnymi dlhopismi podliehajú dani. Na splnenie konkrétnych referenčných kritérií môže tiež dôjsť k viac ako obvyklému počtu transakcií, čo vedie k daniam z transakcií.
Dôležité body
Hlavné body, ktoré je potrebné poznamenať z predchádzajúcich častí:
- Aj keď sa obchoduje celý deň, cena sa blíži k NAV, na rozdiel od uzavretých fondov.
- ETF môžu mať pripojené možnosti volania / predaja.
- ETF sú prevažne pasívne spravované fondy, ale zvyšujúci sa objem na finančných trhoch a rastúce konkurencie viedli k vzniku aktívne spravovaných fondov.
- ETF musia zverejňovať svoje podiely dvakrát každý deň, čím zabezpečia lepšiu viditeľnosť pre investorov.
- ETF majú nízky pomer vnútorných výdavkov.
- ETF sú regulované Komisiou pre cenné papiere (SEC).
Záver
ETF využívajú investori, ktorí chcú mať expozíciu v konkrétnych odvetviach / odvetviach. Oproti podielovým fondom majú určité výhody. Môžu byť atraktívne pre investorov s kratším horizontom a implementovať stratégie obchodovania s pokožkou hlavy z dôvodu celodenného obchodovania. Nevýhody ako obmedzená diverzifikácia a malý až nulový nadmerný index alfa môžu držať dlhodobých investorov ďalej od indexových fondov. Nakoniec rozhodnutie o tom, či investovať do ETF, závisí od toho, aký druh angažovanosti investor sleduje.
