Čo je to pomer medzi trhmi a knihami?
Pojem „pomer medzi trhom a knihou“ označuje metriku finančného ocenenia, ktorá sa používa pri hodnotení súčasnej trhovej hodnoty spoločnosti v pomere k jej účtovnej hodnote. Trhová hodnota akcií spoločnosti sa v zásade vzťahuje na aktuálnu cenu akcií všetkých jej nesplatených akcií.
Na druhej strane, účtovná hodnota spoločnosti je čistá suma, ktorá zostáva v prípade, že spoločnosť zlikviduje všetky svoje aktíva a splatí všetky svoje pasíva.
Vzorec
Výpočet je možné vykonať dvoma spôsobmi -
Tento pomer je možné vypočítať vydelením trhovej hodnoty akcií účtovnou hodnotou na akciu spoločnosti. Matematicky je reprezentovaný ako,
1) Vzorec Market to Book Ratio = trhová hodnota akcií / účtovná hodnota na akciuNa druhej strane sa dá vypočítať aj vydelením trhovej kapitalizácie celkovou účtovnou hodnotou alebo hmotným čistým imaním spoločnosti.
Vzorec je znázornený ako,
2) Vzorec pomeru trh k knihe = trhová kapitalizácia / celková účtovná hodnota
Kroky na výpočet pomeru medzi trhmi a knihami
Výpočet vzorca sa vykonáva pomocou nasledujúcich krokov:
Krok 1: Najskôr zhromaždite aktuálnu trhovú hodnotu akcie, ktorá je ľahko dostupná z trhu s akciami. Teraz, zhromaždiť počet akcií v obehu spoločnosti a určiť trhovú kapitalizáciu vynásobením aktuálnej ceny akcií a počtu akcií v obehu.
Trhová kapitalizácia = aktuálna cena akcií * počet akcií v obehu.
Krok 2: Ďalej zo súvahy určte celkovú účtovnú hodnotu alebo čisté imanie spoločnosti. Čisté imanie sa dá vypočítať odpočítaním celkových záväzkov, prioritných zásob a nehmotných aktív od celkových aktív spoločnosti.
Celková účtovná hodnota = Aktíva spolu - Pasíva spolu - Preferované zásoby - Nehmotný majetok
Krok 3: Nakoniec je možné výpočet dokončiť vydelením trhovej kapitalizácie celkovou účtovnou hodnotou spoločnosti, ako je uvedené nižšie.
Pomer trhu a knihy = trhová kapitalizácia / celková účtovná hodnota
Príklady pomeru medzi trhom a knihami (so šablónou Excel)
Pozrime sa na niekoľko jednoduchých až pokročilých príkladov, aby sme tomu lepšie porozumeli.
Príklad č
Zoberme si príklad Davida, ktorý má v úmysle investovať do nábytkárskej spoločnosti ABC Ltd, ktorá je verejne obchodovanou spoločnosťou. ABC Ltd má 10 000 nesplatených akcií, ktoré sa obchodujú za 50 dolárov za akciu. Spoločnosť vykázala vo svojej súvahe čistú hodnotu 300 000 dolárov k poslednému dňu predchádzajúceho účtovného obdobia. Vypočítajte pomer trhu a kníh pre spoločnosť ABC Ltd.
Vzhľadom na to, celková účtovná hodnota = 300 000 dolárov
Ďalej sú uvedené údaje pre výpočet spoločnosti ABC Ltd.
Trhovú kapitalizáciu možno preto vypočítať ako
Trhová kapitalizácia = aktuálna cena akcií * počet akcií v obehu
= 50 dolárov * 10 000
Trhová kapitalizácia = 500 000 dolárov
Preto je možné pomer pre ABC Ltd vypočítať ako,
= 500 000 dolárov / 300 000 dolárov
= 1,67
Pomer viac ako jeden naznačuje, že investori oceňujú spoločnosť viac ako jej účtovná hodnota.
Príklad č
Zoberme si teraz príklad spoločnosti Apple Inc. K 1. marcu 2019 predstavovala aktuálna trhová hodnota každej akcie spoločnosti Apple Inc. 174,97 USD a počet nevybavených akcií 4 745 398 000. Posledné oznámené čisté imanie spoločnosti bolo 118 255 318 160 dolárov. Vypočítajte pomer trhu a kníh pre spoločnosť Apple Inc.
Vzhľadom na to, celková účtovná hodnota = 118 255 318 160 dolárov
Nižšie sú uvedené údaje pre výpočet spoločnosti Apple Inc.
Trhovú kapitalizáciu možno preto vypočítať ako
Trhová kapitalizácia = aktuálna cena akcií * počet akcií v obehu
= 174,97 dolárov * 4 745 398 000
Trhová kapitalizácia = 830 302 288 060 dolárov
Preto je možné pomer pre Apple Inc. vypočítať ako,
= 830 302 288 060 USD / 118 255 318 160 USD
= 7,02
Vysoký pomer jednoducho ospravedlňuje dôveru investorov v značku Apple Inc. a jej vyhliadky na budúci rast.
Kalkulačka pomeru medzi trhom a knihami
Môžete použiť nižšie uvedenú kalkulačku vzorcov
| Trhová kapitalizácia | |
| Celková účtovná hodnota | |
| Vzorec Pomer trh / kniha | |
| Vzorec pomeru trh / kniha = |
|
|
Výklad
Z pohľadu investorov je vzorec veľmi dôležitý pomer, pretože im pomáha rozhodnúť sa, či je akcia nadhodnotená alebo podhodnotená -
- Ak je pomer menší ako jedna, potom by to mohlo svedčiť o skutočnosti, že akcia je podhodnotená. V takom prípade to možno považovať za dobrú investíciu, pretože sa očakáva, že sa cena akcie odrazí.
- Ak je pomer väčší ako jedna, mohlo by to znamenať, že akcie sú nadhodnotené, v takom prípade by to nemusela byť veľmi dobrá investícia, pretože vysoká cena nemusí byť podložená silnou perspektívou spoločnosti, aj keď to nemusí byť vždy pravda .
Vzorec však má aj určité obmedzenia, ako väčšina iných finančných metrík. Jedným z primárnych problémov tohto ukazovateľa je, že prehliada hodnotu nehmotného majetku spoločnosti (napríklad značkový kapitál, goodwill, patent atď.), Ktoré sú v dnešnom svete akceptované ako skutočne cenné. Preto je tento pomer zriedka užitočný na ocenenie spoločnosti, ktorá má podstatnú časť svojho majetku v nehmotnom majetku. Príkladom takýchto spoločností môžu byť IT spoločnosti alebo iné spoločnosti založené na znalostiach.
