Rozdiely medzi systematickým rizikom a nesystematickým rizikom
Rizikom je miera neistoty v ktorejkoľvek životnej etape. Napríklad pri prechode cez cestu vždy existuje riziko nárazu vozidla, ak nebudú prijaté preventívne opatrenia. Podobne aj v oblasti investícií a financií existujú rôzne riziká, pretože do cyklu sú zapojené ťažko zarobené peniaze jednotlivcov a firiem.
V tomto článku sa zameriame na rozdiely medzi systematickým a nesystematickým rizikom. Tieto riziká sú nevyhnutné pri akomkoľvek finančnom rozhodnutí, a preto by mali byť vybavení tak, aby ich zvládli v prípade, že nastanú.
- Systematické riziko nemá konkrétnu definíciu, ale je inherentným rizikom existujúcim na trhu s akciami. Tieto riziká sú uplatniteľné vo všetkých odvetviach, ale je možné ich kontrolovať. Ak dôjde k oznámeniu alebo udalosti, ktorá ovplyvní celý trh s akciami, bude prebiehať dôsledná reakcia, ktorá predstavuje systematické riziko. Napríklad ak štátne dlhopisy ponúkajú výnos 5% v porovnaní s akciovým trhom, ktorý ponúka minimálny výnos 10%. Vláda zrazu oznamuje ďalšie daňové zaťaženie transakcií na trhoch s cenami vo výške 1%; pôjde o systematické riziko ovplyvňujúce všetky akcie a môže to zatraktívniť vládne dlhopisy.
- Nesystematické riziko je odvetvová alebo firemná hrozba pri každom druhu investície. Je tiež známe ako „špecifické riziko“, „diverzifikovateľné riziko“ alebo „zvyškové riziko“. Ide o riziká, ktoré existujú, ale sú neplánované a môžu sa kedykoľvek vyskytnúť a spôsobiť rozsiahle narušenie. Napr. Ak zamestnanci leteckého priemyslu vstúpia na neurčitý štrajk, potom to spôsobí riziko pre akcie leteckého priemyslu a pokles cien akcií ovplyvňujúcich toto odvetvie.
Mali by ste mať na pamäti nasledujúci vzorec, ktorý v skratke zdôrazňuje význam týchto 2 typov rizík, ktorým čelia všetky druhy investorov: 
Vyššie uvedeným rizikám sa nedá vyhnúť, ale ich dopad je možné obmedziť pomocou diverzifikácie akcií do rôznych sektorov na vyváženie negatívnych účinkov.
Odporúčané kurzy
- Kompletné školenie finančných analytikov
- Školenie o modelovaní investičného bankovníctva
- Školenie o certifikácii fúzií a akvizícií
Infografika systematického rizika vs. nesystematického rizika
Pozrime sa teraz na rozdiely medzi systematickým rizikom a nesystematickým rizikom v infografickom formáte.
Čo je systematické riziko?
Je to riziko, ktoré zdôrazňuje možnosť kolapsu celého finančného systému alebo akciového trhu, ktorý spôsobí katastrofický dopad na celý systém v krajine. Vzťahuje sa na riziká spôsobené nestabilitou finančného systému, potenciálne katastrofickými alebo idiosynkratickými udalosťami vzájomných prepojení a inými vzájomnými závislosťami na celkovom trhu.
Pre lepšie pochopenie zvážime nasledujúci príklad:
Napríklad pán „A“ vytvoril portfólio predstavujúce 500 akcií mediálnej spoločnosti, 500 podnikových dlhopisov a 500 štátnych dlhopisov. Centrálna banka oznámila nedávne zníženie úrokových sadzieb, kvôli ktorému chce pán „A“ prehodnotiť vplyv na jeho portfólio a možnosti jeho opätovného riešenia. Vzhľadom na to, že beta verzia portfólia je 2,0, predpokladá sa, že výnosy portfólia budú kolísať 2,0-krát viac ako výnosy z trhu.
Ak trh stúpne o 3%, portfólio sa zvýši o 3% * 2,0 = 6%. Na druhej strane, ak trh poklesne o 3%, zníži sa aj celkové portfólio o 6%. Preto bude musieť pán „A“ znížiť expozíciu akcií a možno zvýšiť expozíciu v dlhopisoch, pretože fluktuácie nie sú v dlhopisoch v porovnaní s akciami výrazné. Za alokáciu aktív možno považovať 250 akcií mediálnej spoločnosti, 500 podnikových dlhopisov a 750 komunálnych dlhopisov. Môže sa to javiť ako obranný režim, ale komunálne dlhopisy sú možno najbezpečnejšie, pokiaľ ide o predvolené nastavenie, ktoré ponúka stabilné výnosy.
Investori, ktorí majú averziu k riziku, budú všeobecne uprednostňovať portfólio beta menšie ako 1, aby v prípade prudkého poklesu trhu museli znášať nižšie straty. Na druhej strane osoby, ktoré podstupujú riziko, uprednostnia cenné papiere s vysokou hodnotou beta zamerané na vyššiu návratnosť.
Zdrojmi systematických rizík môžu byť:
- Politická nestabilita alebo iné vládne rozhodnutia, ktoré majú rozsiahly dopad
- Hospodárske krachy a recesia
- Zmeny v daňových zákonoch
- Prírodné katastrofy
- Politika zahraničných investícií
Systematické riziká je ťažké zmierniť, pretože majú prirodzenú povahu a nie sú nevyhnutne kontrolované jednotlivcom alebo skupinou. Neexistuje presne definovaná metóda riešenia týchto rizík. Ako investor je stále možné uvažovať o diverzifikácii do rôznych cenných papierov, aby sa prípadne znížil dopad zvláštnych situácií, čo by spôsobilo zvlnenie týchto rizík.
Čo je nesystematické riziko?
Známe tiež ako diverzifikovateľné alebo nesystematické riziko. Ide o hrozbu súvisiacu s konkrétnym cenným papierom alebo portfóliom cenných papierov. Investori konštruujú tieto diverzifikované portfóliá na rozdelenie rizík do rôznych tried aktív. Pozrime sa na príklad jasnejšieho porozumenia:
1. marca 2016 pán Matthew investuje 50 000 dolárov do diverzifikovaného portfólia, ktoré investuje 50% do akcií automobilových spoločností, 20% do akcií IT a zostatok 30% do akcií leteckých spoločností. 28. februára 2017 sa hodnota portfólia zvýšila na 57 500 dolárov, čo prinesie ročný rast o 15% (57 500 dolárov - 50 000 dolárov * 100)
Jedného pekného dňa sa dozvie, že jedna z leteckých spoločností neplnila svoje platy zamestnancov, kvôli čomu štrajkujú, a od ostatných leteckých spoločností sa očakáva rovnaká taktika. Investor sa obáva a pre pána Matthewa treba zvážiť jednu z možností, ako sa buď držať investície s očakávaním vyriešenia problému, alebo môže tieto fondy presmerovať do iných sektorov, ktoré prežívajú stabilitu, alebo ich možno presmerovať do dlhopisových investícií. .
Niektoré z ďalších príkladov nesystematických rizík sú:
- Zmena v predpisoch ovplyvňujúcich jedno odvetvie
- Vstup nového konkurenta na trh
- Spoločnosť nútená stiahnuť z trhu jeden zo svojich produktov (napr. Telefón Galaxy Note 7, ktorý spoločnosť Samsung stiahla kvôli horľavosti batérie)
- Spoločnosť vystavená podvodným činnostiam so svojimi finančnými výkazmi (napríklad počítače Satyam fudujú svoje súvahy)
- Taktika zamestnaneckých zväzov pre vyšší manažment, aby splnili ich požiadavky
Existencia nesystematických rizík znamená, že vlastník cenných papierov spoločnosti je vystavený riziku nepriaznivých zmien v hodnote týchto cenných papierov v dôsledku rizika spôsobeného organizáciou. Diverzifikácia je jednou z možností, ako tento vplyv znížiť, bude však naďalej podliehať systematickému riziku, ktoré bude mať vplyv na celý trh. Viac je diverzifikácia; nižšie bude zvyškové riziko v celkovej pozícii. Nesystematické riziko sa meria a riadi prostredníctvom implementácie rôznych nástrojov na riadenie rizík vrátane trhu s derivátmi. Investori si môžu byť vedomí týchto rizík, ale kedykoľvek sa môžu vyskytnúť rôzne neznáme typy rizík, čo zvyšuje mieru neistoty.
Rozdiely systematického rizika a nesystematického rizika
Pochopme podrobne rozdiely medzi systematickým rizikom a nesystematickým rizikom:
- Systematické riziko je pravdepodobnosť straty spojenej s celým trhom alebo segmentom. Zatiaľ čo nesystematické riziko je spojené s konkrétnym odvetvím, segmentom alebo zabezpečením.
- Systematické riziko je svojou povahou nekontrolovateľné, pretože sa na ňom podieľa veľké množstvo faktorov. Zatiaľ čo nesystematické riziko je kontrolovateľné, pretože je obmedzené na konkrétny oddiel. Nesystematické riziká sú spôsobené vnútornými faktormi, ktoré je možné v relatívne krátkom čase ovládať alebo znižovať.
- Systematické riziko ovplyvňuje mnoho cenných papierov na trhu v dôsledku rozsiahleho vplyvu, ako je napríklad pokles úrokových sadzieb centrálnou bankou krajiny. Naopak, nesystematické riziko ovplyvní akcie / cenné papiere konkrétnej firmy alebo odvetvia, napríklad štrajk spôsobený pracovníkmi cementárenského priemyslu.
- Systematické riziko je možné podstatne kontrolovať pomocou techník, ako sú zaistenie a alokácia aktív. Naopak, nesystematické riziko je možné eliminovať diverzifikáciou portfólia.
- Systematické riziko je rozdelené do 3 kategórií, tj úrokové riziko, riziko kúpnej sily a trhové riziko. Naproti tomu nesystematické riziko je rozdelené do dvoch širokých kategórií, a to obchodné riziko a finančné riziko.
Systematické riziko vs. nesystematické riziko (porovnávacia tabuľka)
| Základ pre porovnanie medzi systematickým rizikom a nesystematickým rizikom | Systematické riziko | Nesystematické riziko |
| Význam | Riziko / hrozba spojená s trhom alebo segmentom ako celkom | Nebezpečenstvo spojené s konkrétnou bezpečnosťou, firmou alebo priemyslom |
| Dopad | Na trhu veľké množstvo cenných papierov | Obmedzené na konkrétnu spoločnosť alebo odvetvie |
| Kontrolovateľnosť | Nedá sa ovládať | Kontrolovateľné |
| Zabezpečenie | Rozdelenie aktív | Diverzifikácia portfólia |
| Typy | Úrokové riziko a trhové riziko | Finančné a obchodné riziko |
| Zodpovedné faktory | Vonkajšie | Interné |
| Vyhýbanie sa | Nedá sa vyhnúť | Dá sa mu vyhnúť alebo vyriešiť rýchlejším tempom. |
Záver
Každá investícia bude mať so sebou spojené riziká, ktorým sa nedá vyhnúť. Systematické riziko vs. nesystematické riziko zdôrazňuje tieto faktory, ktoré je potrebné akceptovať pri investovaní.
Tieto riziká nemajú konkrétnu definíciu, budú však súčasťou každej finančnej investície. Aj keď systémovým aj nesystémovým rizikám sa týmto typom rizík nedá úplne vyhnúť, je potrebné, aby investor bol ostražitý a pravidelne prehodnocoval svoje portfólio alebo diverzifikoval svoje investície, aby v prípade katastrofickej udalosti mohol mať menší dopad na prípad, že dôjde k akejkoľvek katastrofe. nežiaducich udalostí, ale tiež maximalizovať zisky v prípade pozitívnych oznámení.
