Čo je to Markdown?
Markdown je negatívne rozpätie, ktoré prichádza medzi cenou, ktorú si broker účtuje za cenný papier od svojich klientov, a najvyššou cenou, za ktorú sa medzi maklérmi obchoduje s rovnakým cenným papierom. Inými slovami, ide o rozdiel alebo rozpätie, ktoré vzniká medzi cenami, ktoré obchodník účtuje od svojho retailového zákazníka za konkrétny cenný papier s cenami na vnútornom trhu, ak je rozpätie záporné. Ak je však rozpätie pozitívne, ktoré vznikne medzi cenami, ktoré predajca účtuje od svojho maloobchodného zákazníka za konkrétny cenný papier s cenami na vnútornom trhu, je známe ako prirážka.
V bežných scenároch je prirážka viac v porovnaní s prirážkami, pretože cenné papiere nakupujú hromadne tvorcovia trhu. Pretože likvidita je skôr na vnútorných trhoch, môžu všeobecne získať viac priaznivých cien v porovnaní s cenami, ktoré dostávajú retailoví zákazníci. Nie je povinné ich zverejňovať v hlavných transakciách.
Príklady Markdown
Príklad č
Na trhu existuje sprostredkovateľ, ktorý má niekoľko klientov, ktorí obchodujú prostredníctvom neho. Teraz chce sprostredkovateľ zvýšiť objem predaja niektorých súborov cenných papierov. Z tohto dôvodu sa rozhodol predať cenný papier svojmu klientovi za cenu, ktorá je nižšia ako predajná cena alebo najvyššie ponúkané ceny medzi maklérmi na trhu s cennými papiermi. Svojim klientom predal akcie spoločnosti A ltd za cenu 35 dolárov za akciu. Rovnaké akcie kúpil na maklérskom trhu za vysokú cenu 50 dolárov za akciu. Diskutujte o rozpätí, ktoré vzniká v dôsledku cenového rozdielu medzi predajnou cenou cenného papiera pre klientov a nákupnou cenou rovnakého cenného papiera z trhu maklérov.
Analýza:
V tomto prípade chce sprostredkovateľ zvýšiť objem predaja niektorých súborov cenných papierov. Z tohto dôvodu sa rozhodol predať cenný papier svojmu klientovi za cenu, ktorá je nižšia ako najvyššie ponúkané ceny medzi maklérmi na trhu s cennými papiermi. A za to predal svojim klientom akcie spoločnosti A ltd za cenu 35 dolárov za akciu, ktoré kúpil od maklérskeho trhu za vysokú cenu 50 dolárov za akciu. Existuje negatívny spread medzi predajnou cenou cenných papierov klientom a nákupnou cenou rovnakého cenného papiera z maklérskeho trhu. Preto je Markdown na akcie, ktoré sprostredkovateľ predáva, - 20 dolárov (35 dolárov - 50 dolárov).
Príklad č
Existuje obchodník, ktorý si myslel, že dopyt po emisii komunálnych dlhopisov bude na trhu veľmi vysoký, ale skutočný dopyt nebol taký, aký si obchodník myslel. Maklér teda môže byť nútený predávať za nižšiu cenu za účelom vyčistenia zásob. Rozdiel, ktorý vznikne v dôsledku zníženia cien, sa nazýva Markdown.
Príklad č
Existuje sprostredkovateľ, ktorý obchoduje s cennými papiermi. Veril, že znížením cien cenných papierov pre klientov môže prostredníctvom provízie generovať zisky, ktoré postačujú na vyrovnanie straty, ktorá by mohla vzniknúť v dôsledku zníženia cien. Znížil teda ceny cenných papierov a toto zníženie je známe ako Markdown.
Výhody
- Sprostredkovateľ môže predávať cenné papiere za nižšie ceny, keď znížením cien cenných papierov pre klientov môže prostredníctvom provízie generovať zisky, ktoré sú dostatočné na vyrovnanie straty, ktorá by mohla vzniknúť v dôsledku zníženia cien. Týmto môže vyčistiť svoje zásoby spolu so ziskom.
- Klienti so zníženou cenou dostanú cenné papiere za nižšie ceny.
Nevýhody
Prirážky a prirážky vo výške viac ako 5% regulačné orgány považujú za nadmerné, jedná sa však iba o vodítko a nie pravidlo.
Dôležité body Markdown
- Nie je potrebné zverejňovať prirážky a prirážky pri hlavných transakciách, takže investor môže ľahko nevedieť o rozdieloch v cene. K hlavnej transakcii dôjde v prípade, že predajca predá cenné papiere z vlastného účtu na svoje vlastné riziko.
- Rozsah markdownov medzi 5% - 10% je ospravedlniteľný na základe typu zabezpečenia, prevládajúcich trhových podmienok alebo širšej štruktúry obchodníka s markupmi a markdownmi.
- Neuverejnené spready, ktorých percentuálny podiel presahuje 10%, sa považujú za podvodné.
- Markdown a markup sú dva rôzne výrazy, ktoré majú rôzny význam a nemali by sa medzi sebou mýliť. Ak je rozpätie kladné, ktoré vzniká medzi cenami, ktoré predajca účtuje od svojho retailového zákazníka za konkrétny cenný papier s cenami na vnútornom trhu, je známe ako prirážka, a ak je rozpätie záporné, potom je známe ako Markdown .
Záver
Možno teda dospieť k záveru, že Markdown je rozdiel alebo rozpätie, ktoré vzniká medzi cenami, ktoré obchodník účtuje od svojho retailového zákazníka za konkrétnu bezpečnosť, s cenami na vnútornom trhu, ak je rozpätie záporné. Obchodník niekedy ponúka nižšie ceny, aby stimuloval obchodovanie s hlavnou myšlienkou, ako zarobiť peniaze navyše prostredníctvom dodatočnej provízie za zvýšenie predaja.
