Čo sú to riediace cenné papiere
Antidilutívne cenné papiere možno definovať ako tie finančné nástroje, ktoré má spoločnosť v konkrétnom okamihu, ktoré nemajú kmeňovú formu akcií, ale ak sú prevedené na kmeňové akcie, malo by to za následok zvýšenie zisku na akciu spoločnosti.
![](https://cdn.know-base.net/2830549/anti_dilutive_securities_convertible_debt_preferred_stock_2.png.webp)
Zoberme si príklad na ilustráciu toho, ako fungujú anti-riediace cenné papiere a ako s nimi narábať pri výpočte zriedeného EPS.
Príklad
Spoločnosť R vydala konvertibilný dlhopis v hodnote 250 za nominálnu hodnotu 200 dolárov vydaných za nominálnu hodnotu v celkovej hodnote 50 000 dolárov s výnosom 15%. Spoločnosť R uviedla, že každý dlhopis je možné previesť na 20 kusov kmeňových akcií. Vážený priemer nesplateného počtu kmeňových akcií je 16 000. Čistý príjem spoločnosti R za rok je 20 000 dolárov a vyplatené prednostné dividendy sú 4000 dolárov. Sadzba dane je 25%.
Zistite základný EPS a zriedený EPS. A porovnaj tieto dva.
Vo vyššie uvedenom príklade najskôr vypočítame zisk na akciu pre spoločnosť R.
- Zisk na akciu (EPS) = čistý príjem - preferované dividendy / vážený priemerný počet bežných akcií.
- Alebo základné EPS = 20 000 - 4 000/16 000 dolárov = 16 000/16 000 = 1 dolár na akciu.
Na výpočet zriedeného EPS musíme vypočítať dve veci.
- Najskôr vypočítame počet kmeňových akcií, ktoré by sa konvertovali z konvertibilných dlhopisov. V tejto situácii by bolo za každý konvertibilný dlhopis vydané 40 kmeňových akcií. Ak prevedieme všetky konvertibilné dlhopisy na spoločné akcie, dostaneme = (250 * 20) = 5 000 akcií.
- Po druhé, musíme zistiť aj výnosy z konvertibilných dlhopisov. Tu je zárobok = 250 * 200 dolárov * 0,15 * (1 - 0,25) = 5625 dolárov.
Teraz vypočítame zriedený EPS spoločnosti R.
Zriedený EPS = Čistý príjem - Preferované dividendy + Zisk z konvertibilných dlhopisov / vážený priemerný počet kmeňových akcií + konvertované kmeňové akcie z konvertibilných dlhopisov.
- Zriedený EPS = 20 000 - 4 000 dolárov + 5625 dolárov / 16 000 + 5 000
- Zriedený EPS = 21 625 USD / 21 000 = 1,03 USD za akciu.
Ak je náhodou úplne zriedený EPS viac ako základný EPS, potom je cenným papierom anti-riedidlo cenných papierov.
- Vo vyššie uvedenom príklade sme videli, že konvertibilné dlhopisy sú anti-riediace cenné papiere, pretože základný EPS (tj. $ 1 za akciu) je nižší ako zriedený EPS (1,03 $ za akciu), keď vezmeme do úvahy konvertibilné dlhopisy.
Ak má spoločnosť anti-riediaci cenný papier ako v predchádzajúcom príklade, vylučuje riediace cenné papiere z výpočtu zriedeného zisku na akciu.
Ako skontrolovať, či je konvertibilný dlh antiedilutívnym zabezpečením?
Pred výpočtom zriedeného EPS je potrebné skontrolovať, či je toto zabezpečenie anti-riedivé. Ak chcete skontrolovať, či je konvertibilný dlh anti-riediaci, vypočítajte
![](https://cdn.know-base.net/2830549/anti_dilutive_securities_convertible_debt_preferred_stock_3.png.webp)
- Ak je tento pomer nižší ako základný EPS, konvertibilný dlh je riediacim zabezpečením a mal by sa zahrnúť do výpočtu zriedeného EPS.
- Ak je tento pomer vyšší ako základný EPS, potom je konvertibilný dlh anti-riediacim zabezpečením.
Ako skontrolovať, či je zameniteľná preferovaná zásoba antirozrieďovacím zabezpečením?
Ak chcete skontrolovať, či je preferovaná konvertibilná zásoba anti-riediaca, vypočítajte
![](https://cdn.know-base.net/2830549/anti_dilutive_securities_convertible_debt_preferred_stock_4.png.webp)
- Ak je tento pomer nižší ako základný EPS, je zameniteľná preferovaná zásoba zrieďujúca a mala by sa zahrnúť do výpočtu zriedeného EPS.
- Ak je tento pomer väčší ako základný EPS, potom je zameniteľným uprednostňovaným majetkom anti-riediaci cenný papier.