Definícia klíringového domu
Zúčtovací ústav je sprostredkovateľom medzi dvoma spoločnosťami (ktoré sa môžu alebo nemusia navzájom poznať), ktoré sa zaoberajú finančnými transakciami (pričom jedna strana je kupujúci a druhá strana je predajcom uvedených transakcií), pričom zaujíma presne opačné pozície pre každej spoločnosti a zaisťuje, aby neexistovalo riziko zlyhania transakcie.
Vysvetlenie
- Povedzte, že pán A sľubuje pánovi B, že predá svoje akcie v spoločnosti Johnson Ltd o dva týždne neskôr od dnešného dňa. Na oplátku mu pán B dnes vyplatil 20% zálohu a sľubuje, že mu v ten deň zaplatí zostatkovú cenu za všetky akcie. Pán B uzavrie obchod s pánom C, aby mu tieto akcie predal v ten istý deň, keď ich prijal.
- Akému riziku tu čelí pán B. Riziko nedodania akcií od pána A. Akému riziku tu čelí pán C. Riziko nedodania akcií od pána B Akému riziku tu čelí pán A. Riziko omeškania od pána B, že platbu odloží.
- Týmto rizikám sa dá vyhnúť, ak zodpovednosť za neplnenie prevezme osoba medzi transakciami. To je úloha, ktorú musí Clearing House hrať. Uľahčuje teda platobné transakcie alebo transakcie v podobe derivátov alebo cenných papierov. Hlavným účelom je znížiť riziko cti pri záväzkoch vyrovnania obchodu.
- Ak spozorujete, zúčtovací ústav bude mať vždy presne opačnú pozíciu pre každú stranu obchodu. Funguje ako kupujúci pre osobu, ktorá niečo predáva. Zároveň koná ako predajca pre osobu, ktorá ich prijíma. Má teda veľký význam na finančných trhoch.
Ako funguje Clearing House?
Vyššie uvedený diagram ukazuje zjednodušený proces spôsobu, akým transakcia skutočne prúdi medzi dvoma stranami. Kupujúci dostane skutočný tovar od zamýšľaného predajcu (tj zúčtovacieho strediska) a predávajúci dostane protihodnotu za tovar predaný predpokladanému kupujúcemu (tj zúčtovaciemu zariadeniu).
Vďaka tomu je transakcia zabezpečená. Tu vyvstáva otázka: „urobí zúčtovanie to isté bezplatne?“ Odpoveď je samozrejme: „Nie.“ Sprostredkovateľ si účtuje nominálnu sumu od každej zo strán zmluvy, napríklad 0,001% príslušného obchodu. Nie je rezerva príliš nízka? Je zrejmé, že áno. Ale sprostredkovateľ zarába vďaka obrovskému objemu obchodu po celom svete.
Zúčtovací ústav je zapojený do pravidelných transakcií s obchodom s tovarom (tj. Manuálna fyzická dodávka alebo zmluvy na mieru) a tiež do termínových kontraktov alebo derivátových kontraktov alebo opčných kontraktov (tj. Automatizované burzové kontrakty).
Príklad zúčtovacieho domu
Povedzme, že akcia sa obchoduje za 850 dolárov. Uvidíte niekoľko kontraktov nasledovne:
Vysvetlenie
Tu môže pán C kúpiť od pána R iba 5 000 akcií za 849 dolárov. Cena sa bude pohybovať nadol. Potom môžete vidieť, že pán B môže nakupovať od pána Q za cenu 848 dolárov v rozsahu 10 000 akcií. Pánovi Q zostane 10 000 akcií za 848 dolárov. Teraz môže pán Q zvýšiť svoju cenu na 849 dolárov a predať akcie pánovi C v rozsahu 5 000.
Cena sa nebude pohybovať, kým jedna zo strán transakcie nezmení svoje ceny.
Takže na burze môžete vidieť, že sa to všetko deje za pár sekúnd. Burza tu je sprostredkovateľom uľahčujúcim obchod.
Funkcie
- Prvá a najdôležitejšia vec, ktorú zúčtovací ústav robí, je, že zaisťuje hladký priebeh transakcie.
- Zaručuje uskutočnenie transakcie spôsobom, ktorý plánujú uvedené strany.
- Táto záruka sa poskytuje kontrolou schopnosti splácať a dôveryhodnosti zúčastnených strán. Teraz to platí bez ohľadu na to, či sú stranami fyzické alebo umelé osoby.
- Zaisťuje, že systém je k dispozícii počas obchodných hodín. To zaisťuje, že trh je likvidný.
- Zúčtovacie stredisko tiež poskytuje štandardizované normy týkajúce sa kvality, množstva, ceny, minimálnych klíšťat, maximálneho pohybu ceny v rámci dňa a splatnosti zmluvy.
Dôležitosť
- Základné riziko, ktorému každý obchodník čelí, je nedodržiavanie zmluvy a riziko zlyhania na strane kupujúceho.
- Zúčtovacie stredisko tieto riziká eliminuje a poskytuje tak záruku finančnej transakcie.
- Zodpovedá za urovnanie medzi stranami, časový limit, do ktorého by sa mala transakcia dokončiť, monitorovanie primeranosti marží umiestnených na účtoch každého obchodníka.
- Zúčtovacie stredisko zabezpečuje, aby sa požadovala variabilná marža v prípade, že obchodník porušil udržiavaciu maržu.
Výhody
- Ľahkosť transakcie.
- Je to bezpečný spôsob obchodovania s finančnými transakciami za zanedbateľné náklady.
- Zníženie počtu chýb zameraných na človeka.
- Rýchlejšie spracovanie transakcií.
- Nie je potrebné vyhľadávať oprávnenú protistranu transakcie.
Nevýhody
V skutočnosti existuje zúčtovanie domu najmenej nevýhod. Samotný systém zúčtovacieho systému sa objavil kvôli chybám v predchádzajúcom systéme fyzického vyrovnania. Zúčtovací dom je v zásade vyrobený tak, aby zvýhodňoval širokú verejnosť. Nikdy nemôže zlyhať kvôli prísnym predpisom uloženým vládou. Môžeme to lepšie nazvať obmedzeniami ako nevýhodami.
- Obmedzené hodiny zúčtovania, pretože burza nie je k dispozícii nepretržite.
- Vyžaduje sa konkrétne množstvo objednávok. Podľa vášho pohodlia teda nemôžete obchodovať s nepárnymi dávkami.
- Nižšie pripojenie k internetu môže zdržať zadávanie vašich objednávok.
- Existuje čiastočné riziko nesplácania zo strany sprostredkovateľov zúčtovacieho domu.
Záver
Zúčtovacie stredisko sa riadi predpismi, ktoré stanovuje vláda. Keďže sú regulované, obchodníci sa spoliehajú na systém. Dnes burza hrá úlohu sprostredkovania. Na burze môžeme vidieť obrovské objemy transakcií. Je to možné iba prostredníctvom automatizovaného zúčtovacieho systému.
