Čo je Leaseback?
Spätný leasing je finančná transakcia, pri ktorej spoločnosť predá svoje aktívum a potom odoberie rovnaké aktívum na lízing od kupujúceho, čo znamená, že predávajúci sa stáva nájomcom a kupujúci sa stáva prenajímateľom. Tento typ transakcie predaja a spätného lízingu sa uskutočňuje na základe vzájomného porozumenia zmluvnej strany a všetky podmienky sú vopred definované v zmluve.
Prečo spoločnosti vykonávajú transakcie predaja a spätného lízingu?
- Perspektíva nájomcu alebo predávajúceho: Predajca (nájomca) chce uvoľniť svoje hotovosti spojené s majetkom alebo majetkom, aby mohol tieto peniaze použiť na iné účely, ale napriek tomu chce tieto aktíva alebo majetok použiť.
- Perspektíva prenajímateľa alebo kupujúceho: Všeobecne sú kupujúci (prenajímatelia), ktorí sa podieľajú na týchto druhoch transakcií, finančné spoločnosti, leasingová spoločnosť alebo inštitucionálni investori; hľadajú dobrú investíciu, ktorá im prinesie dobrú návratnosť ich investícií.
Kľúčové prvky spätnej transakcie
Nasledujú kľúčové prvky spätného lízingu.
- Potreba kapitálu: Keď má spoločnosť potrebu kapitálu pre ďalšie investície, potom pôjde o transakcie spätného lízingu.
- Prebytočný kapitál a hľadanie dobrých investícií: Kupujúci alebo prenajímatelia, ktorí vstupujú do tejto transakcie, chcú iba dosiahnuť dobrú návratnosť svojich investícií.
- Silný nájomca: Investori, ktorí kupujú a poskytujú na lízing, chcú relatívne silnejšieho nájomcu, ktorý by bol schopný plniť svoje záväzky, a ich investícia bude v bezpečných rukách. Podobne môže silný nájomca predať svoje aktíva za vyššiu mieru a transakcia tak bude pre neho zisková.
- Dlhodobý lízing: V transakciách predaja a spätného lízingu sa podmienky lízingu spravidla vyskytujú na 10 alebo viac rokov, takže bude prospešné pre prenajímateľa aj pre nájomcu. Nájomca bude mať z nepretržitého využívania majetku úžitok a prenajímateľ získa leasingové nájomné na dlhšie obdobie bez akéhokoľvek rizika.
- Triple Net Lease: Toto je jedna z podmienok, ktoré chce prenajímateľ všeobecne zahrnúť do zmluvy o predaji a spätnom lízingu. Pri trojnásobnom čistom prenájme preberá nájomca zodpovednosť za prevádzkové náklady, náklady na údržbu, náklady na poistenie a akékoľvek ďalšie náklady rovnako ako vlastník majetku, pričom investorovi budú plynúť iba výhody z prenájmu a nemusí sa obťažovať všetky tieto veci.
- Úrok z pôžičky je vysoký: Ak je úroková sadzba pôžičky vyššia ako náklady na prenájom, potom aj spoločnosti používajú tento typ dohôd na zníženie výdavkov.
Príklad transakcie predaja a spätného lízingu
Teraz pochopíme transakciu predaja a spätného lízingu pomocou jedného praktického príkladu:
Pred niekoľkými rokmi letecké spoločnosti používali tento typ dohody, dôvodom tejto dohody bolo, že cena lietadla, ako aj prevádzkové náklady leteckej spoločnosti, sú veľmi vysoké a majú tlak na znižovanie ceny letenky za zachytenie trhu a pre hospodársku súťaž na trhu.
Preto robia to, že kúpili lietadlo a predali ho leasingovej spoločnosti a okamžite si ho vzali späť. Na základe tohto dojednania dostanú letecké spoločnosti peniaze bez hotovosti a náklady na lietadlo rozložia na celú dobu životnosti lietadla prostredníctvom prenájmu lízingu a hotovosť z predaja lietadla využijú na pokrytie prevádzkových nákladov a zníženie zodpovednosti.
Výhody
- Predajca sa môže vyhnúť kapitálovým nákladom spojeným s majetkom a napriek tomu môže tieto aktíva používať.
- Môže to ušetriť čas a administratívne náklady spojené s majetkom, pretože o všetko sa postará kupujúci alebo prenajímateľ.
- Znížte daňovú povinnosť, pretože leasingové splátky sú daňovo uznateľnými nákladmi a znižujú celkový príjem organizácie.
- Vylepšiť súvahu; spoločnosť sa môže touto transakciou vyhnúť dlhu a zvýšiť obežný majetok vo forme hotovosti, ktorá sa generuje predajom majetku.
- Zlepšenie pracovného kapitálu, ktorý je možné investovať do iných vecí alebo ho použiť na každodenné prevádzkové náklady;
Nevýhody
- V prípade, že má nehnuteľnosť dlhšiu životnosť, stane sa pre predávajúceho nákladnou záležitosťou, pretože celková leasingová splátka bude vyššia ako náklady na majetok v priebehu celého roka.
- Spoločnosť nebude môcť využiť výhody odpisov, pretože nehnuteľnosť nie je vo vlastníctve týchto spoločností.
- Predajca nezíska výhodu zhodnotenia, ak sa v budúcnosti zvýši hodnota predaného majetku, napríklad pozemkov a budov.
- Predaj majetku zníži ocenenie spoločnosti na trhu, ktoré je možné v budúcnosti použiť na získanie úveru.
- Strata kontroly nad majetkom a môže sa stať, že v čase obnovenia dohody dôjde k zvýšeniu nájomného.
Záver
Transakcia predaja a spätného lízingu je iba dojednaním na zníženie kapitálových výdavkov bez toho, aby bola ohrozená dostupnosť majetku. Organizácie, ktoré majú nedostatok hotovostných zostatkov a nie sú schopné pokryť svoje každodenné prevádzkové náklady, alebo spoločnosti, ktoré sú v počiatočnej fáze a zameriavajú sa na rozšírenie podnikania, používajú tento typ transakcie, aby ich hotovostný zostatok nemohol byť blokovaný do kapitálových aktív a použiť tieto peniaze na iné veci a na druhej strane investor vstupuje do týchto dohôd, pretože chcú dobrú návratnosť svojich investícií, a pri takomto usporiadaní sú zabezpečené z dôvodu dlhodobého prenájmu a sú tiež zbavení akejkoľvek zodpovednosti uvedením doložky o trojitom čistom prenájme v dohode.
