Invesmtent Banking - poisťovatelia a tvorcovia trhu

Obsah

Čo je upisovanie?

Čo je upisovanie?

V prípade upisovacej funkcie preberajú upisovatelia finančné riziko svojho klienta za finančné poplatky a v prípade funkcie tvorcov trhu, finančných inštitúcií a veľkých bánk zabezpečujú na trhu dostatočné množstvo likvidity zabezpečením že je tam dostatočný objem obchodov.

Upisovatelia a tvorcovia trhu - Toto je šiesty tutoriál z 9 sérií tutoriálov o investičnom bankovníctve.

1. časť - Investičné bankovníctvo vs komerčné bankovníctvo
2. časť - Výskum vlastného imania
3. časť - AMC
4. časť - Predaj a obchodovanie
5. časť - Súkromné umiestnenia
6. časť - Poistitelia a tvorcovia trhu
7. časť - Fúzie a akvizície
8. časť - Reštrukturalizácia a reorganizácia
9. časť - Zodpovednosti investičného bankovníctva

Ak sa chcete naučiť M&A profesionálne, môžete si pozrieť viac ako 25 video hodín Kurzu fúzií a akvizícií

V tomto tutoriáli sa venujeme nasledujúcemu -

Upisovanie
Tvorba trhu

Investičné bankovníctvo - video upisovateľov a tvorcov trhu

Upisovanie

Pozrime sa teraz na celkový rámec, ktorý sme sa dozvedeli, aký je výskum, ktorý sme sledovali pri predaji, predaji a obchodovaní. Pozerali sme sa tiež na zvyšovanie kapitálu, teraz sa presunieme k upisovateľom a tvorcom trhu. Sú to v podstate odvetvia, ktoré sú pre nás veľmi dôležité. chápte, takže keď hovoríme o IPO, čo sa stane, povedzme, ak chce spoločnosť získať 100 miliónov dolárov a ak to nedokáže, potom to, čo sa stalo, je spojené s rizikom, pravdepodobne by sme predpokladali, že IPO môže byť neúspešné zmierniť riziko, že investičné banky upíšu IPO, čo znamená, že ak existuje upísanie, investičná banka tieto akcie skutočne kúpi.

Teraz poďme diskutovať o ďalšej dôležitej funkcii investičnej banky, keď hovoríme o IPO, ktoré sa nazývajú Underwriting. Takže veľa počujeme o tom, že investičné banky upisujú rôzne IPO, čo to presne znamená? Uveďme si tu príklad, aby sme videli, čo Underwriting znamená. Pozrime sa, že viete, že existuje malá spoločnosť, ktorá je súkromnou spoločnosťou a chcú nejako získať nové cenné papiere, takže sme o tom diskutovali už skôr. Môžu teda zvýšiť pomocou počiatočných verejných ponúk, ale problém je, že viete, že s predplatným môže byť spojené riziko?

Čo by toto nedostatočné predplatné znamenalo, je povedzme, že táto spoločnosť chcela získať z trhu 100 miliónov dolárov. Riziko nedostatočného upísania znamená, že čokoľvek by chceli získať, možno by sa im nepodarilo získať tak nie 100 miliónov, možno by sa im podarilo vyzbierať 50 miliónov, čo je nedostatočné predplatné, viete, že existujú aj takíto investiční bankári, ktorí v podstate upisujú cenné papiere a spoločnosti zvyšujú viazanú sumu, čo to znamená, že ak investičný bankár upisuje cenné papiere, prakticky zaručuje, že suma, ktorá sa zaviazala zvýšiť, sa zvýši a ako to investičná banka vlastne zabezpečuje? Takže v podstate, keď skutočne dôjde k IPO, tak sa akcie dostanú do rúk investora a povedzme, že ak dôjde k nejakému nedostatočnému upísaniu, povedzme v rozsahu 10 miliónov dolárov.Takže tieto akcie v hodnote 10 miliónov dolárov budú absorbované investičnou bankou, takže v podstate hovoríme, že investičná banka skutočne kúpi tento podiel a predaj v ten vhodný čas, aby dosiahla zisk. Upisovanie teda znamená, že v podstate zaručujete, že akákoľvek čiastka predplatného bude absorbovaná investičnou bankou, a samozrejme, ako vidíte, že investičná banka preberá finančné riziko, môže byť finančným rizikom to, že povedzme IOP nebol úspešný, takže možno bude musieť investičná banka nakúpiť akcie v takom rozsahu, v akom ich nebola podpísaná, a povedzme, že akcie po nejakom čase uviazli, čo predstavuje pre investičnú banku obrovské riziko. Preto preto keď hovoríme o upisovaní investičných bánk, skutočne si účtujeme vysoké poplatky počas scenárov upisovania a v tomto procese,musia skutočne podrobne hovoriť s oddelením rizika aj s oddelením dodržiavania predpisov o miere rizika alebo kvantite rizika, ktoré môžu investičné banky v súvislosti s upisovaním podstúpiť. Takže s týmto sme chápali upisovanie ako jednu z najdôležitejších funkcií investičných bánk, o ktorých viete, že umožňujú trhové aktivity na burze, takže čo je to trhotvorba a prečo tu vlastne hrajú veľmi dôležitú úlohu investičné banky, pozrime sa na že prostredníctvom tohto videa poisťovateľov a tvorcov trhu.Pochopenie upisovania sme chápali ako jednu z najdôležitejších funkcií investičných bánk. Viete tiež, že umožňujú trhotvorné činnosti na burze cenných papierov, takže čo je to trhotvorba a prečo tu vlastne hrajú veľmi dôležitú úlohu investičné banky, pozrime sa na to prostredníctvom týchto upisovateľov. a tvorcov trhu.Pochopenie upisovania sme chápali ako jednu z najdôležitejších funkcií investičných bánk. Viete tiež, že umožňujú trhotvorné činnosti na burze cenných papierov, takže čo je to trhotvorba a prečo tu vlastne hrajú veľmi dôležitú úlohu investičné banky, pozrime sa na to prostredníctvom týchto upisovateľov. a tvorcov trhu.

Tvorcovia trhu

Č. 2 je veľmi zaujímavé, súvisí to s tvorcom trhu. Čo teraz vlastne chápete ako tvorcu trhu? Takže môžu existovať spoločnosti, ako napríklad vy, spoločnosti investičných bánk, ktoré sú tiež tvorcami trhu. Market Maker je niekto, kto skutočne zaisťuje likviditu na trhu. Len pre príklad, povedzme, že existuje akcia s názvom ABC, táto IB je tvorcom trhu pre túto akciu ABC.Keď tvorca trhu znamená, že viete, že na trhu existujú obchody, jeho úlohou je v zásade zabezpečiť likviditu akcií, čo je možné dosiahnuť nákupom alebo predajom akcií, aby ste ich mohli doslova vysvetliť vezmeme si to veľmi základným spôsobom, vezmime si príklad spoločnosti ABC, pre ktorú sú IB tvorcami trhu, a povedzme, že existuje, ale existuje investor, ktorý chce kúpiť 1 000 akcií spoločnosti ABC, ale jeho cena je 50 dolárov. Povedzme, že potom je na trhu predajca, ktorý chce predať tento podiel ABC, ale chce ho predať za 100 a tiež to chce urobiť za 1000 akcií. Takže teraz, keď sa pozriete na vzdialenosť medzi 50 a 100, je príliš veľká. Takže viete, že transakcia nemusí byť nikdy dokončená, takže mám na mysli to, že sa stane, že v tejto spoločnosti môže byť spolu málo kupujúcich a málo predajcov.Takže to, o čom je rola tvorcu trhu, je všetko medzi tým a ponúkať lukratívnu cenu kupujúcemu alebo predajcovi, ktorý tieto akcie uskladňuje, pravdepodobne ich neskôr obchoduje so ziskom. Ako to teraz urobia? Predpokladajme teda, že v jednom z prípadov povedzme tento IB, ktorý je tvorcom trhu, skutočne ponúka kúpu tohto podielu za 75 dolárov. Takže tu bol predajca na 100, ale tu bol kupujúci na 50, ale IB, ktorý je tvorcom trhu, má akúsi danú kvótu. Môžu sa teda nájsť niektorí predajcovia, ktorí môžu chcieť akcie skutočne predať, takže v takom prípade viete, že sa zhodujú a toto investičné bankovníctvo, ktoré je tvorcom trhu, bude tento podiel skutočne vlastniť, takže to, čo tento tvorca trhu skutočne robí, je schopnosť transakcie. zabezpečenia poskytnutím likvidity na trhu.Takže tu došlo medzi a vedia, že sa pokúsia vytvoriť trh, a na druhej strane, ak povedzme, že vlastní akciu, viete, že sa môže pozrieť aj na predaj akcií. Povedzme teda, že mám na mysli investičnú banku, ktorá vlastní týchto 1 000 akcií, to teraz chce predať za 80 dolárov. Takže namiesto 100 sa teraz pokúsite predať za 80 dolárov, aby ste našli aj nejakých kupujúcich, takže to, čo robíte postupne, je to, že od tej doby bola ponuka a dopytové rozpätie príliš vysoké ako tvorca trhu, medzi ktorým ste prichádzali a teraz ste znížili bid ako spready a zabezpečiť, aby na trhu bola určitá likvidita, myslím tým, že tento príklad bol trochu prehnaný, ale ponuka ako spready skutočne mala jediný zmysel, takže sa títo tvorcovia trhu skutočne ukázali ako veľmi efektívni a boli pomáha pri bezproblémovom fungovaní finančných trhov.Takže teraz, keď sme pekne porozumeli týmto 2 žargónovým poisťovacím agentom a tvorcom trhu.