Čo je kontrakčná menová politika?
Kontrakčná menová politika je typ hospodárskej politiky, ktorá sa v zásade používa na riešenie inflácie, a tiež zahŕňa minimalizáciu ponuky fondu s cieľom zvýšiť náklady na pôžičky, čo v konečnom dôsledku zníži hrubý domáci produkt a tiež zmierni alebo zníži infláciu. .
Podrobne vysvetlené
Poďme podrobne porozumieť kontrakčnej menovej politike.
Jedná sa o makroekonomický nástroj, ktorý je navrhnutý na boj proti inflácii menovej politiky, ktorá je výsledkom rozširovania ponuky peňazí v ekonomike, neprimeraného oceňovania aktív a neudržateľných špekulácií na akciovom trhu.
Kontrakčná menová politika spočiatku vedie k sprísneniu úverov v ekonomike, zvýšeniu nezamestnanosti, zníženiu objemu pôžičiek súkromným sektorom a zníženiu výdavkov spotrebiteľov, čo vedie k celkovému zníženiu nominálneho hrubého domáceho produktu (HDP), cieľom však nie je spomaliť hospodársky rast, ale zaistiť jeho udržateľnejší hospodársky rast a plynulejší hospodársky cyklus v strednodobom až dlhodobom období.
Menové orgány merajú dlhodobú udržateľnú mieru reálneho rastu ekonomiky, ktorá sa tiež nazýva miera reálneho trendu. Túto mieru skutočného trendu je ťažké priamo pozorovať a je potrebné ju odhadnúť. Ďalej sa trendová miera tiež mení v priebehu času, keď sa mení štrukturálny stav ekonomiky a také štrukturálne zmeny v ekonomike znižujú trendovú mieru rastu ekonomiky. (Štrukturálna podmienka sa týka zmien v modeli úspor a investícií v ekonomike, napríklad posun spotrebiteľa od využívania vysokého dlhu k zvýšeniu úspor a zníženiu spotreby).
Neutrálna úroková sadzba = skutočná trendová sadzba + cieľ inflácie
Kde Neutrálna úroková miera je miera rastu ponuky peňazí, ktorá nezvyšuje ani neznižuje mieru ekonomického rastu.
Ak je úroková sadzba politiky nad neutrálnou úrokovou mierou, hovorí sa o menovej politike ako o kontrakčnej menovej politike. Nastavením politickej sadzby nad neutrálnu úrokovú sadzbu sa zníži miera rastu ponuky peňazí. Centrálna banka ovplyvňuje úrokové sadzby rozširovaním alebo znižovaním menovej bázy, ktorou je mena v obehu a rezervy bánk (CRR a SLR) na vklady v centrálnej banke.
Zmluvné nástroje menovej politiky
Toto sú tri hlavné nástroje, ktoré centrálna banka používa na vykonávanie kontrakčnej menovej politiky:
- Operácie na voľnom trhu : Nákup a predaj štátnych cenných papierov centrálnou bankou (v prípade Indie Reserve Bank of India) sa označuje ako operácie na voľnom trhu. V tomto zmysle centrálna banka ovplyvňuje úrokové sadzby predajom vládneho dlhu na trhu, čo má za následok zníženie hotovosti na účte investora, prebytočné rezervy v bankách, menej zdrojov dostupných na požičiavanie a zníženie ponuky peňazí, čím sa zo systému vysáva likvidita a viedlo k sprísneniu množstvo peňazí v obehu. Je však potrebné poznamenať, že pri absencii likvidného trhu so štátnymi dlhovými cennými papiermi je ťažké realizovať operácie na voľnom trhu.
- Povinné minimálne rezervy : Banky sú povinné ponechať si v centrálnej banke určité množstvo rezerv vo forme CRR a SLR. Zvyšovaním povinných minimálnych rezerv centrálna banka efektívne znižuje prostriedky, ktoré sú k dispozícii na požičiavanie, a peňažnú zásobu, čo ďalej viedlo k zvýšeniu úrokových sadzieb.
- Politická miera : Politická miera je v podstate menový nástroj, ktorý používa centrálna banka na kontrolu ponuky peňazí v krajine. Prominentné sadzby politiky sú repo sadzba a reverzná repo sadzba. Repo kurz je kurz, za ktorý centrálna banka požičiava peniaze bankám, a reverzný repo kurz je kurz, za ktorý si centrálna banka požičiava prostriedky od bánk. Zvyšovaním repo sadzby v rámci vykonávania kontrakčnej menovej politiky zvyšuje centrálna banka náklady na pôžičky pre banky, ktoré následne banky nútia zvyšovať úrokové sadzby úverov, čo vedie k zníženiu ponuky peňazí.
Záver
Menová politika je často upravovaná tak, aby odrážala zdroj inflácie. Kontrakčná menová politika je vhodnou reakciou na boj proti inflácii, ak je inflácia nad cieľovou infláciou (určenou centrálnou bankou) spôsobenou vyšším agregátnym dopytom (tj. Vyššími spotrebiteľskými výdavkami a obchodnými investíciami), rovnaká kontrakčná menová politika však môže mať za následok vážne dôsledky pre ekonomiku, ak sa budú realizovať v takom prípade, keď je inflácia menovej politiky vyššia v dôsledku šokov z ponuky (tj. vyššie ceny potravín a základných komodít) a ekonomiky, ktorá pracuje pod úrovňou plnej zamestnanosti.
Cieľom implementácie kontrakčnej menovej politiky je zvýšiť náklady príležitosti na udržanie finančných prostriedkov na vysokej úrovni, aby ľudia viac šetrili a menej míňali. Odrádzanie od spotrebiteľských výdavkov zvyšovaním úrokových sadzieb pomáha v boji proti inflácii menovej politiky, pretože vedie k zníženému dopytu, ale môže tiež viesť k zvýšeniu nezamestnanosti v dôsledku menších kapitálových investícií podniku v dôsledku prísnejšej ponuky peňazí a vysokých úrokových sadzieb. Môžeme teda povedať, že účinnosť a úspech kontrakčnej menovej politiky závisia od spotrebiteľských výdavkov a investičných vzorov ekonomiky a od schopnosti centrálnej banky tejto krajiny vykonávať.
