Čo je maximalizácia bohatstva?
Maximalizácia bohatstva znamená maximalizáciu bohatstva akcionára v dôsledku zvýšenia ceny akcií, čím sa zvyšuje trhová kapitalizácia spoločnosti. Zvyšovanie ceny akcií je priamou funkciou toho, aká je spoločnosť konkurencieschopná, jej pozičné umiestnenie, stratégia rastu a to, ako generuje zisky.
Vysvetlenie
- Finanční manažéri majú vzťah akcionár - spoločník s akcionárom spoločnosti a konajú ako agent akcionárov - akcionári. Musia zodpovedať záujmom akcionárov.
- Očakávaním každého akcionára alebo investora v spoločnosti by bolo vygenerovanie dobrej návratnosti ich investícií a zabezpečenie ich investovanej sumy. Oba ciele uvedené v tomto dokumente sa zameriavajú na maximalizáciu bohatstva ako kľúčový rozhodujúci faktor pre každé podnikanie a tiež pomáhajú udržiavať akcionárov spokojných s investíciami do podnikania.
Príklad
- Typickými príkladmi maximalizácie bohatstva môžu byť prípady, keď akcionári ťažili z investovania do konkrétnej akcie po určitý čas a pretože čisté imanie spoločnosti rástlo, pozitívne to ovplyvnilo aj hodnoty akcií, a tým zvýšilo bohatstvo akcionárov. Veľmi praktickým príkladom môže byť investícia uskutočnená v roku 1996 pre spoločnosť so sídlom v USA s názvom Havells. Pozorovalo sa, že každý investor, ktorý v roku 1996 investoval do spoločnosti Havells vo výške 1 500 dolárov do tejto akcie a ponechal si ju doteraz, zaznamenal obrovský zisk z púhych 1 500 až 4 000 000 dolárov.
- To je to, čo čistá hodnota spoločnosti ovplyvnila hodnotu akcií a bohatstvo akcionárov. Maximalizácia bohatstva sa deje nielen v zmysle zhodnocovania hodnoty akcií, ale existuje ešte jeden spôsob, ako môže investícia významne narásť, pokiaľ ide o spoločnosti poskytujúce dividendy v postupných intervaloch. Akumulácia týchto dividend spolu s zhodnotením hodnoty akcií môže tiež viesť k ziskom pre akcionárov.
Výhody
Niektoré z výhod sú nasledujúce:
- Súvisí to skôr s hotovostnými tokmi ako so ziskom. Peňažné toky sú istejšie a pravidelnejšie a chýba nejasnosť, ktorá by inak bola spojená so ziskom.
- Zisky sú manipulatívnejšie, ale peňažné toky nie. Maximalizácia bohatstva je teda menej náchylná na manipuláciu ako maximalizácia zisku, ktorá závisí od zisku.
- Je to dlhodobejšie zamerané v porovnaní s maximalizáciou zisku, ktorá má krátkodobé zameranie. Maximalizáciu zisku je ľahké dosiahnuť, pretože manažéri môžu prijať neetické spôsoby, ako dosiahnuť krátkodobý zisk na základe dlhodobej udržateľnosti.
- Berú do úvahy faktory rizika a neistoty pri zohľadnení diskontnej sadzby, ktorá odráža čas aj riziko.
Nevýhody
Niektoré z nevýhod sú tieto:
- Je to viac založené na myšlienke, ktorá je perspektívna a nie popisná.
- Ciele stanovené v takejto technike nie sú jasné.
- Maximalizácia bohatstva závisí vo veľkej miere od ziskovosti podniku, pretože až potom, keď je podnik ziskový, môže myslieť na zvýšenie bohatstva akcionárov.
- Je založená na generovaní peňažných tokov, a nie na účtovnom zisku.
Záver
Maximalizácia bohatstva má spojené svoje výhody aj nedostatky. Je to veľmi dôležitý faktor pre každého investora skôr, ako niekto investuje do spoločnosti. Prinášajú šťastie v podobe vytvárania dobrej návratnosti pre svojich akcionárov a akcionári majú tiež tendenciu investovať viac do spoločností, ktoré môžu byť potrebné pre jej expanziu alebo rast.
