Definícia a príklady opcií
Nasledujúce hypotetické príklady možností predaja poskytujú neúplný zoznam, ktorý čitateľom pomôže pochopiť niektoré z najbežnejších príkladov možností predaja a ako sa stali dôležitou súčasťou správy portfólia, zaistenia a špekulačného nástroja na uskutočňovanie obchodov využívajúcich pákový efekt.
Put Options sú derivátové nástroje, ktoré umožňujú kupujúcemu právo, ale nie povinnosť uplatniť svoje právo na predaj konkrétneho cenného papiera za vopred stanovenú cenu, všeobecne známu ako realizačná cena, v deň skončenia platnosti takejto derivátovej zmluvy. Pretože tieto opcie poskytujú kupujúcemu právo, ale nie povinnosť, kupujúci opcie s právom predaja môže urobiť právo bezcenným, ak hodnota podkladu klesne pod realizačnú cenu (pretože v takom prípade je uplatnenie opcie s právom predaja zbytočné, pretože podkladový cenný papier je možné kúpiť na nižších úrovniach priamo z burzy), kde je cenný papier uvedený / obchodovaný.
Najlepšie 4 príklady možnosti predaja
Nasledujú príklady možnosti put pre lepšie pochopenie.
Vložte možnosť Príklad č. 1
Poďme pochopiť, ako sú užitočné pri zaistení portfólia prostredníctvom nasledujúceho príkladu:
Seed Venture je spoločnosť zameraná na správu investícií a špecializuje sa na správu portfólia koša cenných papierov v mene svojich klientov po celom svete. Spoločnosť drží viac akcií, ktoré sú súčasťou NASDAQ, a je znepokojená tým, že index v nasledujúcich dvoch mesiacoch poklesne, pretože bude mať neutíchajúci zisk spoločností, obchodnú vojnu a zlú správu. Má v úmysle chrániť portfólio bez likvidácie cenných papierov. Michal Shane, mladý manažér portfólia, navrhol zvoliť si stratégiu ochrannej opcie, podľa ktorej firma kúpila opcie na opci na index ako zabezpečenie proti svojim držbám v cenných papieroch zložky, ktoré sú súčasťou indexu.
Spoločnosť kúpila opcie s opciami na opcie na budúci mesiac, ktoré zodpovedali jej držbe, aby bola delta neutrálna. Na konci budúceho mesiaca Nasdaq poklesol o 10 percent a straty v jeho cenných papieroch sa upravili podľa opcií na vstupy zisku, ktoré kúpila, a spoločnosť Seed dokázala prekonať svoje portfólio pred stratami tak, že ich zaistila prostredníctvom nákupu predajných opcií. .
Uveďte príklad č. 2
Môžu byť použité v rámci rôznych opčných stratégií spolu s predajom podkladových futures na akcie alebo ich kombináciou s nákupnými opciami na dosiahnutie dobrého výnosu s obmedzeným rizikom. Poďme pochopiť tento nástroj pomocou iného príkladu:
Shane, ostrieľaný obchodník, je presvedčený, že podiel Facebooku je vysoko prekúpený a štvrťročné výsledky naplánované na budúci týždeň neospravedlňujú ocenenie poistného; zároveň je však skeptický voči všetkým priaznivým správam o fúzii z Facebooku, ktoré môžu udržať podiel Facebooku na veľkej negatívnej stránke. Verí, že cena spoločnosti Facebook inc. Trh, ktorý má momentálne na trhu hodnotu 80 dolárov, sa v priebehu nasledujúceho mesiaca významne posunie nadol a môže dosiahnuť 70 dolárov, ale verí, že pod 70 dolárov môžu akcie nájsť podporu kvôli nedávnemu vydaniu QIP na úrovni 70 dolárov. Chce týmto krokom zarobiť zarobením zaisteného rizika.
Shane vytvoril spread pre medvedie puty (kúpil put v realizačnej cene 80 dolárov a predal put v realizačnej cene 70 dolárov, obidve majú platnosť budúci mesiac). Celková cena vychádza takto:
Jeho celkové náklady sú teda nasledovné:
Celkové náklady na stratégiu, známu tiež ako spread medveďa = = (100 * 6 dolárov) - (100 * 3 doláre)
Celkové náklady = 300 dolárov
Teraz, keď vstúpite do tejto stratégie, bude potenciálny zisk / strata Shane po skončení platnosti nasledujúci:
Shane teda môže pomocou stratégií put put a udržiavania nízkej výšky investícií vytvoriť zaistenú pozíciu put na sklade spoločnosti Facebook inc.
Uveďte príklad č. 3
Sú skvelým derivačným nástrojom na dohadovanie špekulácií a pekný zisk pri páde trhov. Poďme to pochopiť v nasledujúcom príklade:
Ryan je obchodník na plný úväzok založený na kalifornskom indexe s&p 500, ktorý sa v súčasnosti obchoduje na 3000 úrovniach. Domnieva sa, že globálne ekonomické prostredie je pesimistické a recesia v nás nie je ďaleko a očakáva, že trh zle poklesne. Verí, že index S&P 500 ľahko klesne na úroveň 2 500 v priebehu dvoch mesiacov a rozhodol sa kúpiť obrovské množstvo put opcií s realizačnou cenou 2 700. Podrobnosti o nich sú uvedené nižšie:
- Aktuálna cena: 3000
- Striková cena: 2700PE
- Aktuálny dátum: 12. marca-19
- Dátum vypršania platnosti: 30. júna 2019
- Dajte prémiu: 20 dolárov
- Veľkosť dávky: 250
Vyššie uvedené čísla znamenajú, že Ryan bude v zisku, ak index S&P 500 v deň exspirácie uzavrie pod 2680 (po úprave o prémiové náklady, pre zjednodušenie predpokladáme, že ide o európsku možnosť, ktorú je možné uplatniť až po skončení platnosti)
Index S&P 500 uzavrel v deň skončenia platnosti na 2 600 úrovniach. A Ryan zarobil jackpot v deň exspirácie ekvivalentný 80 USD (po úprave o 20 USD, ktoré zaplatil)
Body získané po uplynutí platnosti = 2700 - 2600 = 100 bodov
Ak však predpokladáme, že S&P po uplynutí doby platnosti uzavrie nad 2700 úrovní, maximálna strata, ktorú utrpel Ryan, sa bude rovnať prémii, ktorú zaplatil za opcie s právom predaja, pretože opcia bude bezcenná.
Uveďte príklad č. 4
Veľké inštitucionálne subjekty s obrovským podielom najmä na cenných papieroch tiež píšu opcie na predaj, aby zvýšili svoj výnos. Vďaka úplnému držaniu môžu ovládať ceny týchto cenných papierov, čím sa kupčné opcie pre kupujúcich s opciami na opcie stávajú bezcennými a dáva do vrecka prémiu, ktorú dostali z predaja takýchto opcií na opcie.
Záver
Put Options nájdu svoje využitie v mnohých investičných a portfóliových aplikáciách. Okrem toho, že sa vo veľkej miere používa na špekulácie, dobre sa používa na zaistenie fondmi s dlhou výlukou a tiež na ochranu investorov pred negatívom v prípade finančných otrasov.
