Čo sú to menové opcie?
Menné opcie sú derivátové kontrakty, ktoré umožňujú účastníkom trhu, ktorý zahŕňa kupujúcich aj predajcov týchto opcií, nakupovať a predávať menový pár za vopred stanovenú cenu (tiež známu ako štrajková cena) v deň alebo pred dátumom skončenia platnosti takýchto derivátových kontraktov.
Toto sú nelineárne nástroje a účastníci trhu ich používajú na účely zaistenia aj špekulácie. Kupujúci menovej opcie má právo, ale nie povinnosť, využiť opciu a získať právo; kupujúci zaplatí prémiu predajcovi / autorovi možnosti.
Typy menových opcií
# 1 - Mena volania
Takéto opcie sa uzatvárajú s úmyslom profitovať z nárastu ceny menového páru. Umožňuje kupujúcemu možnosť uplatniť svoje právo na nákup menového páru za vopred stanovenú realizačnú cenu v deň alebo pred dátumom skončenia platnosti zmluvy. Ak je po uplynutí platnosti menový pár pod Strike Price, opcia končí bezcennou a predajca opcie dáva do vrecka získanú prémiu.
# 2 - Mena Put
Takéto opcie sa uzatvárajú s úmyslom profitovať zo zníženia ceny menového páru. Umožňuje kupujúcemu možnosť uplatniť svoje právo na predaj menového páru za vopred určenú realizačnú cenu v deň alebo pred dátumom skončenia platnosti zmluvy. Ak je po uplynutí platnosti menový pár nad Strike Price, opcia končí bezcennou a predajca opcie dáva do vrecka získanú prémiu.
Jednoduchý príklad menových opcií
- Spoločnosť Larsen International realizuje projekt v Spojených štátoch amerických a bude mať príjmy v cudzej mene, ktoré v tomto prípade budú v amerických dolároch. Spoločnosť sa chce chrániť pred nepriaznivým pohybom menového kurzu.
- Spoločnosť sa rozhodla kúpiť menové opcie, aby sa ochránila pred nepriaznivými momentmi, ktoré môžu vzniknúť v dôsledku zhodnotenia INR v miestnej mene voči americkému doláru. Larsen očakáva, že platbu dostane v nasledujúcich troch mesiacoch, a súčasný spotový kurz USD / INR je 73, čo znamená, že jeden dolár sa rovná 73 rupiám.
- Uzavretím opcie s realizačnou cenou 73 a uplynutím troch mesiacov Larsen kryl riziko poklesu ceny cudzej meny voči domácej mene indická rupia.
- Ak teraz v prechodnom období dôjde k posilneniu zámorskej meny americký dolár, bude mať spoločnosť pri prepočte ziskov v indickej rupii úžitok zo silnejšej meny a utrpí stratu prémie zaplatenej za nákup opcie.
- Naopak, ak dôjde k oslabeniu cudzej meny v porovnaní s domácou menou INR (čo znamená, že sa INR posilní voči americkému doláru), opcia na menu, ktorú kúpil Larsen, zabezpečí, aby mohla preložiť svoj zisk v indickej rupii na pre- stanovenú sadzbu, tj Strike Price.
- Avon Inc sa špecializuje na Hedge obchody s takýmito opciami. Spoločnosť je presvedčená, že súčasný spotový kurz USD / INR vo výške 73 môže v priebehu nasledujúcich troch mesiacov dosiahnuť maximum až Rs 74 voči doláru, a rozhodla sa z tohto pohybu profitovať a vstúpila do obchodného odvetvia Strangle nákupom a predajom kúpnej opcie a predajná opcia s realizačnou cenou 74.
Praktický príklad
Pozícia:
- Predané trojmesačné USD s opciou na call INR na 1 milión dolárov s realizačnou cenou 74,00
- Kúpil si trojmesačný hovor v USD INR dal opciu na 2 milióny dolárov s realizačnou cenou 74,00
Na odvodenie hodnoty opcie Currency Call and Put opcia spoločnosť vypočíta cenu dvoch opcií na základe cenového modelu Black Scholes. Odvodenie sadzieb je uvedené nižšie -
Výhody
- Umožňuje obchodníkom využívať pákové obchody, pretože prémiové náklady opčnej zmluvy sú veľmi minimálne v porovnaní so skutočným nákupom zmluvy, čo im umožňuje zaujať veľkú pozíciu zaplatením nominálnej prémie.
- Je to nízkonákladový nástroj na zabezpečenie a môže ho spoločnosť použiť na zabezpečenie proti nepriaznivému pohybu meny.
Nevýhody
- Vzhľadom na vysokú pozíciu pákového efektu sú menové opcie náchylné na manipuláciu špekulantmi a kartelmi. Menné trhy tiež kontroluje miestna vláda každej krajiny, čo má vplyv na hodnotu menových opcií.
Dôležité body
Táto možnosť sa skladá z dvoch hodnôt, ktoré spoločne určujú náklady na opciu, a to; Vnútorná hodnota a vonkajšia hodnota
- Vnútorná hodnota sa týka hodnoty, o ktorú je opcia v peniazoch. Napríklad Raven kúpil hovor USD / INR s realizačnou cenou 72. Aktuálna cena USD / INR je 73. V tomto prípade je vnútorná hodnota tejto možnosti Rs 1, čo je suma, o ktorú je možnosť v peniazoch.
- Vonkajšia hodnota je hodnota pripisovaná času a volatilite spojená s menovým párom. Čím dlhší čas do uplynutia platnosti a vyššia volatilita, tým vyššia bude vonkajšia hodnota opcie.
Záver
Toto je efektívny spôsob, ako vyťažiť maximum z menových párov a efektívne ich využívajú obchodníci, špekulanti a spoločnosti atď.
