Priateľské prevzatie je miesto, kde cieľová spoločnosť pokojným spôsobom súhlasí s ponukou na akvizíciu. V takom prípade je prevzatie podmienené súhlasom akcionárov cieľovej spoločnosti, ako aj súhlasu regulačných orgánov s cieľom skontrolovať, či je obchod v súlade s obchodnými podmienkami. protimonopolné zákony.
Čo je priateľské prevzatie?
Priateľské prevzatie je typ prevzatia, ktorý je svojou povahou veľmi priateľský, pretože vedenie nadobudnutej spoločnosti, ako aj vedenie cieľovej spoločnosti súhlasí s podmienkami prevzatia a prevzatie sa deje bez akýchkoľvek ťažkostí, argumentov, a bojuje. Nadobúdateľ nemusí robiť žiadne sprisahania ani robiť žiadne stratégie proti cieľovej spoločnosti, aby získal to isté.
Doslovne by sme teda mohli povedať, že ak je prevzatie so súhlasom predstavenstva a akcionárov cieľovej spoločnosti, prevzatie sa nazýva „priateľské prevzatie“.
Príklad č. 1 - Príklady priateľského prevzatia
Predpokladajme, že existuje spoločnosť s názvom XYZ, ktorá má záujem o kúpu väčšiny v spoločnosti ABC. Spoločnosť XYZ pripravuje plán na oslovenie predstavenstva spoločnosti ABC s potenciálnou ponukou. Predstavenstvo spoločnosti ABC by potom prediskutovalo ponuku alebo hlasovalo o nej. Ak vedenie spoločnosti ABC vyhodnotí, že obchod je pre spoločnosť prospešný, ponuku prijme a odporučí obchod aj akcionárom. Po všetkých schváleniach predstavenstvom, akcionármi a ďalšími zúčastnenými regulačnými orgánmi bude dohoda dokončená.
Príklad č. 2 - Johnson & Johnson Prevzatie spoločnosti Crucell
zdroj: jnj.com
Farmaceutický a zdravotnícky gigant Johnson & Johnson oznámil úspešné dokončenie priateľského prevzatia holandského výrobcu vakcín Crucell, ktorý zamestnáva 1300 ľudí a ktorý v roku 2009 vyrobil viac ako 115 miliónov dávok vakcín určených na distribúciu v asi 100 krajinách za zhruba 1,75 miliardy eur (2,37 dolárov) miliárd). Spoločnosti Johnson & Johnson a Crucell spoločne oznámili, že spoločnosť Johnson & Johnson dokončila ponuku verejnej súťaže na spoločnosť Crucell. Spoločnosť Johnson & Johnson, ktorá zamestnáva 114 000 ľudí, uviedla, že má v úmysle udržať si vedenie a zamestnancov spoločnosti Crucell a udržať ústredie v Leidene v západnom Holandsku. Johnson & Johnson teraz vlastní viac ako 95 percent kapitálu spoločnosti Crucell. Európska komisia povolila prevzatie, pretože nemala problémy s hospodárskou súťažou.
Príklad č. 3 - Facebook a WhatsApp
Prevzatie spoločnosti Facebook spoločnosťou WhatsApp je ďalším veľkým príkladom priateľského prevzatia spoločnosti, keď spoločnosť Facebook kúpila spoločnosť WhatsApp za 19 miliárd dolárov.
zdroj: reuters.com
Prečo nastáva priateľské prevzatie?
Priateľské prevzatie má mnoho výhod, ktoré ponúka cieľovej spoločnosti. Keď cieľová spoločnosť vidí, že výhody, ktoré budú mať po tomto prevzatí, postačujú na obchodovanie s ich súčasným podnikaním, idú alebo sa dohodnú na obchode, ktorý ponúka nadobúdateľ. Najväčšia výhoda, ktorá sa tejto akvizícii ponúka cieľovej spoločnosti, je cena za akciu, ktorá je často lepšia ako súčasná trhová cena.
- Cieľová spoločnosť môže získať aj ďalšie výhody okrem lepšej ceny za akciu, ktorá zahŕňa lepšie príležitosti na rozšírenie podnikania, preskúmanie rôznych trhov, expanziu v rôznych produktových radách atď.
- Je veľmi dôležité poznamenať, že do prevzatia je vždy zapojený regulačný orgán krajiny, ktorého schválenie je pre uskutočnenie prevzatia povinné.
- V prípade, že regulačný orgán nesúhlasí s podmienkami prevzatia alebo má pocit, že prevzatie by bolo za každých okolností škodlivé, nestalo by sa tak ani potom, čo nadobúdateľ aj cieľová spoločnosť s prevzatím súhlasia.
Výhody
S Priateľským prevzatím sa spája veľa výhod:
- Pri tomto prevzatí sa nadobúdateľ aj cieľová spoločnosť podieľajú na navrhovaní štruktúry obchodu k ich vzájomnej spokojnosti.
- Pri tomto prevzatí nemusí cieľová spoločnosť čeliť ani čeliť nepríjemným sporom alebo stratám, ktoré môžu nastať z dôvodu iných druhov prevzatia, ako v prípade nepriateľského prevzatia.
- Lepšia cena za akciu je spravidla ďalšou výhodou priateľského prevzatia.
Priateľské prevzatie vs. Nepriateľské prevzatie
Na rozdiel od priateľského prevzatia, pri nepriateľskom prevzatí cieľová spoločnosť nechce, aby ho nadobúdateľ získal.
Keď je prevzatie bez súhlasu predstavenstva cieľovej spoločnosti. Je nepriateľský voči predstavenstvám cieľovej spoločnosti; potom sa prevzatie nazýva „nepriateľské prevzatie“.
Pri tomto type prevzatia sa nadobúdateľ priamo obráti na akcionárov spoločnosti s cieľom nadobudnúť akcie cieľovej spoločnosti bez toho, aby o tejto činnosti informoval vedenie cieľovej spoločnosti.
Nadobúdateľ môže pokračovať v nepriateľskom prevzatí pomocou ktorejkoľvek z nasledujúcich stratégií:
- Ponuka na predloženie ponuky : V rámci ponuky na výberové konanie verejná ponuka nadobúdateľa urobí verejnú ponuku na nákup akcií od akcionárov cieľovej spoločnosti za vyššiu cenu, ako je súčasná trhová cena.
- Proxy Fight : V súbojoch prostredníctvom zástupcu sa nadobúdajúca spoločnosť zaväzuje akcionárov cieľovej spoločnosti, že použijú svoje hlasy splnomocnenca spôsobom, ktorý je v prospech nadobúdajúcej spoločnosti, aby mohli vykonať požadované zmeny v cieľovej spoločnosti alebo v jej vedení .
V prípade nepriateľského prevzatia môže cieľová spoločnosť použiť niekoľko mechanizmov na svoju obranu pred nepriateľským prevzatím. Týmto mechanizmom môže byť jedovatá pilulka, obrana korunného klenotu, obrana Pac Mana atď.
