Vzorec na výpočet rizikovej prémie
Riziková prirážka sa počíta odčítaním návratnosti bezrizikovej investície od návratnosti investícií. Vzorec pre výpočet rizikovej prémie pomáha získať hrubý odhad očakávaných výnosov z relatívne riskantnej investície v porovnaní s výnosmi z bezrizikovej investície.
Riziko Premium vzorec = R - R f
- r a = návratnosť aktív alebo investícií
- r f = bezrizikový výnos
Druhy rizikovej prémie
Konkrétne formy poistného je tiež možné vypočítať osobitne, známe ako vzorec trhového rizikového prémie a vzorec rizikovej prémie na akcii pomocou CAPM. Prvý výpočet je zameraný na výpočet prémie na trhu, ktorý sa všeobecne berie ako trhový index, ako je S&P 500 alebo Dow Jones. To sa dosiahne odpočítaním výnosov z bezrizikovej investície od pravdepodobnej návratnosti podobnej investície v konkrétnom trhovom indexe.
Riziková prirážka na akcii používajúcej CAPM má pomôcť pochopiť, aké ďalšie výnosy je možné dosiahnuť pri investovaní do konkrétnej akcie pomocou modelu oceňovania kapitálových aktív (CAPM). Riziková prirážka pre konkrétnu investíciu pomocou CAPM je beta násobkom rozdielu medzi výnosmi z trhovej investície a výnosmi z bezrizikovej investície.
Príklad
Person ABC chce investovať 100 000 USD za čo najlepší výnos. ABC má možnosť investovať do bezrizikových investícií, napríklad do amerického štátneho dlhopisu, ktorý ponúka nízku mieru návratnosti iba 3%. Na druhej strane ABC zvažuje investíciu do akcie, ktorá by mohla priniesť návratnosť až 18%. Na výpočet príkladu rizikovej prémie za prevzatie mimoriadneho množstva rizika spojeného s touto investíciou do akcií by spoločnosť ABC vykonala túto matematickú operáciu:
Riziková prirážka = r a (100 000 x 18/100) - r f (100 000 x 3/100) = 18 000 - 3000 = 15 000 USD
Preto si v tomto prípade spoločnosť ABC pri tejto investícii do akcií v porovnaní s bezrizikovou investíciou užíva príklad rizikovej prémie 15 000 USD. To však úplne závisí od výkonnosti akcií a od toho, či sa investičný výsledok ukáže ako pozitívny. Za týmto účelom by spoločnosť ABC musela pochopiť rizikový faktor, ktorý predstavuje spojené s dlhodobým štúdiom základov akcií a posúdiť, či táto investícia stojí za to a či by bol schopný realizovať rizikovú prémiu alebo nie.
Prémia za akciové riziko pre americký trh
Tu som považoval 10-ročný kurz treasury za bezrizikový kurz. Upozorňujeme, že niektorí analytici berú ako bezrizikovú aj päťročnú pokladničnú sadzbu. Skôr ako na to zavoláte, obráťte sa na svojho výskumného analytika.
zdroj - bankrate.com
Prémia za trhové riziko (RM - RF)
Každá krajina má inú rizikovú prémiu. Akciová riziková prémia predovšetkým označuje prémiu očakávanú kapitálovým investorom. V prípade Spojených štátov predstavuje prémia na kapitálové riziko 6,25%.
zdroj - prísny.nyu.edu
- Trhová prémia = Rm - Rf = 6,25%
- Rf = 2,90%
- Očakávaný výnos z akciového trhu = Rm = Rf + trhová prémia = 2,90 + 6,25% = 9,15%
Použitie a relevantnosť
Je potrebné starostlivo pochopiť, že trhová prémia sa snaží pomôcť posúdiť pravdepodobnú návratnosť investícií v porovnaní s investíciami, kde je úroveň rizika nulová, ako v prípade cenných papierov emitovaných vládou USA. Tento dodatočný výnos z investície zaťaženej rizikom nie je v tomto výpočte ani nijako sľúbený ani zaručený ani nijakým súvisiacim činiteľom. Ak by bol tento výsledok investície negatívny, výpočet poistného by pre to mal malý význam. Bolo to riziko, ktoré investor prijal na oplátku za extra výnosy, ak by mala investícia pozitívny výsledok. Tento rozdiel medzi očakávanými výnosmi a skutočnými výnosmi, ktoré by sa mohli pri každej investícii dosiahnuť, musí byť jasne pochopený.
Kalkulačka rizikovej prémie
Môžete použiť nasledujúcu kalkulačku rizikových prémií
| R | |
| a | |
| f | |
| Vzorec pre výpočet rizikovej prémie | |
| Vzorec pre výpočet rizikovej prémie | R - R f | |
| (0 * (0/100)) - (0 * (0/100) = | 0 |
Risk Premium v programe Excel (so šablónou programu Excel)
Urobme teraz ten istý príklad rizikovej prémie uvedený vyššie v Exceli. Toto je veľmi jednoduché. Musíte poskytnúť dva vstupy - návratnosť investícií a návratnosť bez rizika.
Toto poistné môžete ľahko vypočítať v poskytnutej šablóne.
