Čo je kumulatívny preferovaný sklad?
Kumulatívne preferované akcie sú tie triedy akcií, v ktorých sa musia akumulovať a nevyplatené dividendy za aktuálny rok sa musia akumulovať a zaplatiť v budúcnosti. Takéto akcie sú však nákladnejšie, nemajú hlasovacie práva a nemôžu požadovať predbežné dividendy.
Kumulatívni preferovaní akcionári dostanú pevnú dividendovú sadzbu bez ohľadu na ziskovú maržu; To znamená, že sa nezúčastňujú na ziskoch spoločnosti. Výhodou týchto akcií je, že v prípade finančnej krízy, ak spoločnosť nebude schopná priznať dividendu, bude sa kumulovať aj jej výška a v budúcnosti sa vyplatí vždy, keď spoločnosť dividendu vyhlási.
Príklad
Spoločnosť v dôsledku finančnej krízy za posledné 4 roky nevykázala dividendy. Za posledné 4 roky boli dividendy kumulatívnych preferovaných akcionárov každý rok 20 dolárov, ktoré neboli vyplatené.
Obchod v 5. ročníku bol skvelý, a preto vedenie deklaruje dividendy svojim akcionárom. Spoločnosť však bude musieť najskôr zaplatiť kumulatívnym preferovaným akcionárom 80 dolárov a potom môžu dividendy rozdeliť spoločným akcionárom.
Výhody
- Kumulatívne preferované akcie sú bezpečné a spoľahlivé, pokiaľ ide o finančnú bezpečnosť medzi všetkými ostatnými akciami dostupnými na trhu. Dôvodom je to, že vždy dostanú svoju dividendu bez ohľadu na zlý výkon spoločnosti.
- Títo akcionári majú výsadu získať dividendy pred akýmkoľvek iným akcionárom spoločnosti.
- V nepríjemnej situácii pri likvidácii spoločnosti sa kumulatívni preferovaní akcionári dostanú k vyrovnaniu najskôr v porovnaní s ostatnými akcionármi.
- Spoločnosť je povinná dať kumulatívnemu preferovanému akcionárovi právo požadovať dividendy v prípade finančného zlyhania. Ak v tom čase dividendy nie sú vyplatené, dividendy sa akumulujú na účtoch a vyplácajú sa následne kumulatívnym preferovaným akcionárom, keď je to pre spoločnosť bežné.
- Títo akcionári môžu získať vyššiu mieru návratnosti v prípade, že spoločnosť získa ziskový rok.
Nevýhody
- Najväčšou nevýhodou je, že nemajú hlasovacie práva v porovnaní s ostatnými akcionármi.
- Títo akcionári dostanú vždy fixnú dividendu bez ohľadu na zisk dosiahnutý v priebehu roka. Naproti tomu ostatní akcionári dostanú výplatu dividend podľa ziskov dosiahnutých spoločnosťou.
- Je to nákladné ako akékoľvek iné zásoby dostupné na trhu, pretože kumulatívna preferovaná zásoba má nejaké ďalšie privilégiá.
- Môžu dostať od spoločnosti čiastočné alebo oneskorené výplaty dividend.
- Dividendy sú pevne stanovené, ale v prípade akýchkoľvek iných akcií, ako sú dlhy, bude musieť vedenie zaplatiť úroky z dlhu aj ich držiteľovi a s ich vyplatením nemôže dôjsť k nijakému oneskoreniu.
- Títo akcionári nemôžu v polovici roka požiadať o dividendy. Nemajú povolené dočasné dividendy, vyplácajú sa iba ročne.
