Súkromný kapitál v Nemecku
Ak by ste sa niekedy rozhodli pracovať v súkromnom kapitále v Nemecku, bolo by to obozretné rozhodnutie? Ako vyzerá trh s private equity v Nemecku? Aká je štruktúra platov na trhu súkromného kapitálu v Nemecku? Aké sú možnosti výstupu (ak existujú)? Ako by ste podnikli skok na nemecký trh s private equity?
V tomto článku sa pokúsime odpovedať na všetky otázky, ktoré sme si položili vyššie. Pozrime sa na postupnosť článku.
V tomto článku si povieme niečo o nasledujúcom -
- Súkromný kapitálový trh v Nemecku - prehľad
- Súkromné kapitálové spoločnosti v Nemecku - ponúkané služby
- Najlepšie firmy z oblasti private equity v Nemecku
- Proces náboru súkromného majetku v Nemecku
- Kultúra v súkromnom kapitáli v Nemecku
- Platy súkromného majetku v Nemecku
- Príležitosti na opustenie súkromného majetku v Nemecku
Súkromný kapitálový trh v Nemecku - prehľad
zdroj: valuewalk.com
Ak sa zameriavate na private equity v Nemecku, je tu dobrá správa. Nemecko je jedným z popredných trhov pre private equity a rizikový kapitál. Na nemeckom trhu private equity je po Spojenom kráľovstve druhý najväčší počet správcov fondov v celej Európe.
Aj pre investorov private equity sa nemecké spoločnosti, priemyselné podniky a korporácie ukazujú ako atraktívne. Nemecké odvetvia a organizácie tak v prvom polroku 2016 prilákali druhé najväčšie množstvo kapitálu v Európe pre obchody rizikového kapitálu aj pre odkúpenie.
Zo špeciálnej správy spoločnosti Preqin môžeme vyťažiť kľúčové trendy na trhu s private equity v Nemecku -
- V prvom polroku 2016 získalo osem fondov súkromného kapitálu (zameraných na Nemecko) zhruba 1,8 miliárd EUR, čo je najvyššia úroveň zhromaždeného kapitálu za jediný rok od GFC (globálna finančná kríza).
- Najväčším nemeckým fondom bol EIF Growth Facility, ktorý bol uzavretý v prvej polovici roku 2016 a spravovaný Európskym investičným fondom, ktorého cieľom je investovať do rizikového kapitálu.
- V súčasnosti tvoria fondy zamerané na Nemecko asi 4% z celkových fondov zameraných na Európu - z celkového cieľového kapitálu a počtu získaných prostriedkov.
- V roku 2014 nemecké súkromné kapitálové fondy uzavreli 132 transakcií výkupu v hodnote 13,4 miliárd EUR. V roku 2015 sa znížil počet obchodov a hodnota; ale v roku 2016 sa trh private equity vrátil späť uzavretím 69 obchodov v hodnote 5 miliárd EUR iba v prvom polroku.
- V správe bolo vidieť, že private equity v Nemecku uzavrela tretí najvyšší počet transakcií s odkúpením od roku 2007. Prvú a druhú pozíciu majú Spojené kráľovstvo a Francúzsko.
Súkromné kapitálové spoločnosti v Nemecku - ponúkané služby
Ako ste pochopili, nemecké private equity spoločnosti ponúkajú svojim cteným klientom širokú škálu služieb. Tu je prehľad ich najvýznamnejších ponúkaných služieb -
Podpora v procese investovania:
Väčšina spoločností poskytujúcich private equity ponúka podporné služby na uľahčenie celého investičného procesu prostredníctvom -
- Due Diligence: Zistenie faktov a podrobné vysvetlenie toho, čo má v skutočnosti maximálny význam pre úspech investičného procesu. Môže to byť v oblasti financií alebo daní, v oblasti práva alebo obchodu - due diligence je jedinou funkciou, ktorá pomáha klientom ísť skokom.
- Štruktúra daní: Štruktúra daní je podstatnou súčasťou investičného procesu. O to sa starajú aj súkromné kapitálové spoločnosti v Nemecku.
- Poradenstvo v oblasti fúzií a akvizícií : Fúzie a akvizície majú toľko aspektov, a ak spoločnosti nenavrhnú správny spôsob vykonávania obchodov na strane nákupu, môžu sa klienti mýliť, keď dajú veci dohromady tým najpresnejším spôsobom.
Poradenstvo pri rozvoji portfóliových spoločností:
Predtým, ako sa portfóliové spoločnosti môžu kedykoľvek rozšíriť, potrebujú radu v nasledujúcich veciach -
- Audit finančných výkazov: Bez prezerania finančných výkazov a zaistenia presnosti je nemožné rozšíriť oblasť podnikania. Súkromné kapitálové spoločnosti zároveň poskytujú spoločnostiam poradenstvo v oblasti auditu finančných výkazov v súlade s nemeckým obchodným zákonníkom (IFRS).
- Správa o medzinárodnom podnikaní (IBR): Private equity v Nemecku tiež poskytuje spoločnostiam poradenstvo v oblasti finančnej reštrukturalizácie, správ o reštrukturalizácii a zostavovania rozpočtu.
- Optimalizácia štruktúry financovania: Súkromný kapitál v Nemecku tiež poskytuje poradenstvo v oblasti optimalizácie štruktúry financovania / optimalizácie štruktúry súvahy.
- Dane a účtovníctvo: Skôr ako sa môžu portfóliové spoločnosti rozvíjať, musia mať pripravené základné informácie. Za to dostávajú rady od súkromných investičných spoločností, ako viesť svoje účtovníctvo a platiť dane.
Podpora fázy odpredaja:
Súkromný kapitál v Nemecku poskytuje podporu aj vo fáze odpredaja.
- Poradenstvo v oblasti fúzií a akvizícií: Jedným z hlavných rád vo fáze odpredaja je poradenská spoločnosť v oblasti fúzií a akvizícií, ktorú poskytujú špičkové nemecké kapitálové spoločnosti.
- Due Diligence dodávateľa: Je nevyhnutné zistiť, či sú predajcovia skutočne schopní poskytnúť podporu alebo nie.
Najlepšie firmy z oblasti private equity v Nemecku
V Nemecku existuje veľa špičkových spoločností poskytujúcich private equity. Podľa prieskumu spoločnosti Preqin existuje 5 spoločností private equity, ktoré držia najvyššie priečky z hľadiska celkového kapitálu získaného za posledných 10 rokov. Len týchto 5 spoločností zaoberajúcich sa investovaním do vlastného kapitálu získalo za posledných 10 rokov viac ako 37% celkového kapitálu zhromaždeného.
Pozrime sa na ne jeden po druhom -
- Triton: Triton sa zameriava hlavne na stredne veľké firmy v Belgicku, Rakúsku, Dánsku, Fínsku a Nemecku. Spojila tržby 13,9 miliárd EUR a zamerala sa na odkúpenie a rastové investície v Európe.
- Deutsche Beteiligungs AG: Toto je jeden z najstarších private equity v Nemecku, založený v roku 1965. Slúži svojej obrovskej klientele a špecializuje sa na odkúpenie a rastové investície. Kapitál spravovaný a radený skupinou DBAG je približne 1,8 miliárd EUR.
- Quadriga Capital: Quadriga Capital nielenže zdôrazňuje nemecky hovoriace krajiny, ale investuje aj v Rusku. Dohoda, o ktorej sa v súčasnosti hovorí, predstavuje približne 500 - 550 miliónov EUR.
- Odewald & Compagnie: Toto je jedna z najlepších spoločností v oblasti private equity z hľadiska celkového kapitálu zhromaždeného za posledných 10 rokov. Táto firma bola založená v roku 1996. Od roku 1997 spoločnosť Odewald & Compagnie investovala viac ako 1 miliardu EUR do MSP v nemecky hovoriacich regiónoch.
- Titulok: Táto spoločnosť zameraná na súkromné investovanie sa zameriava hlavne na výkupy a kladie dôraz predovšetkým na odvetvie propagačných produktov a služieb. Táto firma bola založená v 80. rokoch a odvtedy má objem fondu viac ako 1,1 miliardy EUR.
Proces náboru súkromného majetku v Nemecku
Náborový proces private equity v Nemecku je rovnako ako vo Veľkej Británii a Európe. Pozrime sa na náborový proces na trhu private equity v Nemecku -
- Psychometrické testy: Prvým filtrom testov, ktorým musia kandidáti prejsť, sú psychometrické testy. Pomocou týchto testov je upravených takmer 30 - 50% kandidátov a do ďalšieho kola je povolených iba zvyšných.
- Fit rozhovor: Na fit rozhovor sa musíte dobre pripraviť. Počas tohto pohovoru budete požiadaní, aby ste si prešli životopisom. Budete tiež požiadaní, aby ste odpovedali na niekoľko základných otázok ako - „Prečo private equity?“ "Prečo sa chceš pridať k našej firme?" „Povedzte mi niečo o sebe,“ atď. Zdá sa, že na tieto otázky sa dá ľahko odpovedať, ale skutočne vhodné pohovory odmietnu veľa kandidátov. Preto by ste si mali odpovede na tieto otázky veľa precvičiť, aby ste vedeli dobre odpovedať.
- Analýza malých prípadov : Ak absolvujete vhodný rozhovor, ďalším testom bude často prezentácia v malom prípade. Prostredníctvom malých prípadov by súkromné kapitálové spoločnosti chceli porozumieť vášmu podnikaniu. Dostali by ste jednoduché otázky ako - „Myslíte si, že letecká spoločnosť je dobrá investícia?“ alebo: „Bola nehnuteľnosť za posledných 10 rokov dobrou investíciou? Prečo? Prečo nie?" atď. Alebo vás môže požiadať, aby ste vykonali SWOT analýzu firmy, alebo vám dajú SWOT a položili vám otázky týkajúce sa tejto firmy.
- Technické kolo: Len čo prejdete, budete musieť prejsť technickým kolom. Toto kolo je zvyčajne ľahké pre tých, ktorí majú skúsenosti s otázkami LBO, IRR a ďalšími otázkami z oblasti financií / modelovania.
- Ďalšie kolá: Väčšina kandidátov je na tejto úrovni odmietnutá. V posledných dvoch kolách sa do užšieho výberu dostane iba pár vybraných. Najprv budete musieť predstaviť prípad modelovania LBO. Ak nepoznáte modeling LBO alebo máte základnú myšlienku, nebude to krájať. Ak chcete vyriešiť prípad, vykonať analýzu a predstaviť prípad so svojimi zisteniami, musíte vedieť LBO podrobne. Pred pohovorom pripravte od základu modelovanie LBO. Ak absolvujete toto kolo, musíte prejsť posledným kolom, ktoré sa nazýva „test pravdepodobnosti“. V tomto teste by bolo nastavenie neformálne. Možno vás pozvú na večeru s generálnym riaditeľom a senior partnermi. A môžu sa vás opýtať na čokoľvek. Toto kolo sa implementuje z dvoch základných dôvodov - po prvé, firma musí vedieť, či ste z dlhodobého hľadiska pre spoločnosť perfektne vhodní; a po druhé,toto kolo umožní starším partnerom a ostatným členom firmy, aby sa s vami porozprávali a zistili, či ste v dobrom stave alebo nie. V tomto kole môžete dostať aj veľa osobných otázok. Buďte flexibilní a držte si nervy. Toto kolo nie je iba montážne kolo; je to tiež kolo testu osobnosti. Buďte teda sami sebou a prejavte maximum.
Kultúra v súkromnom kapitáli v Nemecku
V nemeckom private equity je pracovná doba podobná ako na britskom alebo európskom trhu private equity. Ľudia pracujú dlho a majú obrovský tlak na lepšie investovanie.
Pracovná doba analytika private equity je však v Nemecku nižšia ako pracovná doba v investičnom bankovníctve. V priemere by ste pracovali okolo 60 - 70 hodín, ale pracovná doba veľmi závisí od súkromných kapitálových spoločností, pre ktoré pracujete. Zachováte si dobrú rovnováhu medzi pracovným a súkromným životom, ale ak pracujete pre firmu typu bulge-bracket, potom by ste možno museli pracovať viac hodín týždenne.
Firmy private equity zvyčajne pracujú v malom tíme a vďaka tomu môžete do nikoho vstúpiť a klásť otázky. Musíte tiež vykonať kopu úloh, ktoré nemajú nič spoločné s analýzou investícií - napríklad uskutočňovanie chladných hovorov o vyhliadkach, prehliadanie investícií, ktoré sa už kupujú, a ich stav odteraz atď. A tak ďalej
Platy súkromného majetku v Nemecku
V nemeckom private equity je kompenzácia celkom dobrá. Ale v porovnaní s inými finančnými pozíciami to nie je skvelé (na základnej úrovni).
Pokiaľ ide o Roberta Waltersa, v roku 2015 bola priemerná kompenzácia profesionálov v oblasti private equity, ktorí mali 3 až 7 rokov praxe, 55 000 - 75 000 EUR ročne. V roku 2016 sa toto číslo zvýšilo a pohybovalo sa okolo 65 000 - 80 000 EUR ročne.
Je však vidieť, že ak sa budete môcť držať private equity viac rokov (minimálne 10+), vaša kompenzácia by bola oveľa vyššia. V roku 2015 bola mzda profesionálov v oblasti private equity so 7 až 15 a viacročnými skúsenosťami 90 000 až 160 000 EUR ročne. V roku 2016 sa rozsah platov za 7 až 15 a viac rokov praxe zvýšil na 90 000 až 180 000 EUR ročne.
Ak porovnáme odmeňovanie odborníkov v oblasti private equity s inými finančnými pozíciami, videli by sme, že na začiatku zarábajú odborníci v oblasti private equity menej; s pribúdajúcimi rokmi a pribúdajúcimi skúsenosťami však odborníci v oblasti private equity zarábajú viac ako iné finančné pozície.
zdroj: statista.com
Spoločnosť Statista urobila štúdiu a zistili, že v roku 2017 predstavuje odplata nemeckým správcom investícií do súkromného kapitálu s 3 až 7 ročnými skúsenosťami 75 000 až 100 000 EUR ročne. A za viac ako 7 rokov skúseností sa kompenzácia zvýšila na 90 000 až 180 000 EUR ročne.
Príležitosti na opustenie súkromného majetku v Nemecku
Profesionáli v oblasti private equity zvyčajne skončia kvôli lepším príležitostiam a preskúmaniu ďalších kariérnych možností.
Profesionáli v oblasti private equity sa zvyčajne zameriavajú na investičné bankovníctvo alebo rizikový kapitál, pretože obe tieto kariéry (investičné bankovníctvo a rizikový kapitál) poskytujú v Nemecku dostatok príležitostí. Málokto však ide aj o profily výskumu v oblasti rovnosti.
Ak chcete ukončiť kariéru v oblasti private equity, najskôr vám bude jasné, prečo by ste chceli ukončiť a zmeniť svoju kariéru. Predpokladajme, že viete „prečo“, a jednoducho „zistíte“.
Záver
Ako Veľká Británia a Francúzsko je Nemecko na trhu private equity veľkým problémom. Preto sa veľa ľudí zaujíma o prestup do Nemecka kvôli lepším kariérnym vyhliadkam. Jedna vec, ktorú si musíte pamätať, spolu s tvrdou prípravou na kariéru v oblasti private equity; a to je nemecký jazyk. Ak sa chcete presadiť v Nemecku, musíte sa lepšie naučiť nemecký jazyk a ovládať jazyk, ktorý umožňuje jeho čítanie, písanie a rozprávanie. Ak viete po nemecky, vaše vyhliadky na zamestnanie v Nemecku sa drasticky zvýšia.
